里昂：降中航信(00696)目標(biāo)價(jià)至23.9港元 維持“買入”評級

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，里昂降發(fā)表研究報(bào)告指出，將中航信(00696)的2019至2021年的核心盈利預(yù)測分別下調(diào)1.7%、4.4%及5.8%，目標(biāo)價(jià)由原來的24.7港元下調(diào)至23.9港元，以反映空運(yùn)量下跌的預(yù)期，維持其“買入”投資評級。

該行表示，今年上半年客運(yùn)量增長僅8.5%，主要是由于3月及4月的高基數(shù)效應(yīng)所致，因此將2019年的客運(yùn)量增長預(yù)測由原來的11%下調(diào)至9%。該行預(yù)計(jì)下半年的客運(yùn)量增長將會(huì)改善至9.5%，主要是由于5月之后的基數(shù)較低，以及潛在的經(jīng)濟(jì)刺激措施。該行也預(yù)計(jì)中航信上半年核心盈利僅按年增長6.1%，收入增長則料9.7%，息稅前利潤跌至40.3%(2018年上半年42%)，主要是受到傭金、宣傳以及研發(fā)開支上升所拖累。