“美國版徐翔”復(fù)出后輝煌不再 錢沒給到位致半年內(nèi)連失20名骨干

本文來源微信公眾號“Wind資訊”，原標(biāo)題《半年內(nèi)20名基金經(jīng)理離職，“美國版徐翔”又?jǐn)偵鲜铝恕贰?/p>

由于美股連續(xù)沖擊新高，2019H1對沖基金表現(xiàn)都非常優(yōu)異，但是在如此優(yōu)異的環(huán)境下，有一家對沖基金卻出現(xiàn)了連續(xù)20多名基金經(jīng)理集體出走，其中好幾位都是在公司工作10幾年的骨干。這家公司老板不是別人，就是美劇“億萬”的男主原形，國內(nèi)通常也把他稱作美國版徐翔——Steven Cohen。

據(jù)WSJ消息，至少20名組合基金經(jīng)理今年上半年離開了Cohen旗下的對沖基金Point72，不管是在熊市還是牛市這個數(shù)字都是不常見的。離職的大多數(shù)來自基金公司旗下的股票部門，有些是直接離開對沖基金這個行業(yè)，有些則跳槽到對手公司，比如目前知道的至少有5名基金經(jīng)理跳到Citadel LLC。

對此，Point72新聞發(fā)言人表示，“今年公司新入職的員工遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于離職員工，公司員工的留存度非常高，因為公司有一套完整的人才培養(yǎng)機制”。她拒絕評價Cohen對大規(guī)模離職的態(tài)度，但是強調(diào)了今年有3名Citadel員工跳槽來公司。

從部分離職員工那里得知，原因是Point72的薪水不能讓他們滿意。這就要說到公司的前身SAC，現(xiàn)在公司的大部分員工都是SAC過來的，曾經(jīng)SAC是以高薪酬聞名，但是現(xiàn)在員工發(fā)現(xiàn)薪水并沒有想象中那么令人滿意。而對手公司Citadel卻拿出高薪挖墻腳，比如承諾年薪百萬美元，無論組合業(yè)績?nèi)绾?/strong>。在這樣的環(huán)境下，誰會和錢過不去啊？有消息稱，Cohen正在準(zhǔn)備調(diào)整薪酬體系，但公司發(fā)言人拒絕置評。

Steven Cohen白人中產(chǎn)家庭出身，Poker高手，賓大沃頓商學(xué)院畢業(yè)后成為一名專職交易員，幾乎保持不敗戰(zhàn)績。92年以2000萬美元個人資本創(chuàng)立SACCapital advisors，曾被稱為美國最賺錢的基金之一，其近20年內(nèi)高達30%的年均收益率令人咋舌。2013年清盤時凈資本額還有140億美元。

2010年的時候，他的投資團隊每天買賣1億股股票，這個交易量是美股日交易量的1%（據(jù)對沖基金網(wǎng)站Institutional Investors Alpha報道，SAC曾一度控制紐交所3%及納斯達克1%的交易）。SAC從1992年成立以后的18年中，平均年收益率超30%，其中在科技泡沫爆發(fā)的世紀(jì)之交，SAC公司1999年收益率為68%，2000年高達73.4%。2008年是唯一一次虧損，當(dāng)年損失19%。

多數(shù)基金收取的管理費比例通常在1%—2%左右，而盈利提成為15%—20%左右，SAC收取的管理費比例高達3%，而盈利提成達到50%。

連續(xù)多年高收益必然會引來外界質(zhì)疑。11年被前妻揭發(fā)內(nèi)幕交易，14年11月，SAC對證券欺詐罪行供認(rèn)不諱，為了結(jié)內(nèi)幕交易的指控，同意支付創(chuàng)紀(jì)錄的18億美元罰款。SAC也歸還了所有外部投資者的資金，并重新以Point72資產(chǎn)管理公司這一新品牌亮相，以家族式基金運作，管理著Cohen及公司部分員工的資產(chǎn)。

Point 72在紐約、香港、東京、新加坡、倫敦、巴黎和帕洛阿爾托設(shè)有共72個辦事處，由前IBM(IBM.US)執(zhí)行官TimothyShaughnessy擔(dān)任運營主管。在美國，家族理財室不需要在SEC注冊為投資顧問公司，因此不必接受SEC監(jiān)管，也不必對外披露信息。

16年SEC禁止Cohen管理外部投資基金，直到18年。禁令結(jié)束后，18年2月，Cohen再次殺回來，重新開始對外理財。Point72轉(zhuǎn)變成一只對外部投資者開放的對沖基金。投資者必須資金達標(biāo)，愿意支付2.75%的管理費，以及高達30%的利潤提成。即使收費高昂，也很快募集了50億美元資產(chǎn)，使其成為2018年規(guī)模最大的基金之一。Cohen的目標(biāo)是募集200億美元，現(xiàn)在的資管規(guī)模在140億美元，其中約一半資金來自Cohen本人。

但是自從內(nèi)幕交易事件之后，Cohen的收益率就不復(fù)曾經(jīng)的輝煌。截止2018年底，Point72收益還不到1%。10月和11 月分別虧損約1%和5%，這在很大程度上吐回了全年收益。今年上半年收益提升到9%，但是這是在標(biāo)普500持續(xù)創(chuàng)新高的背景下，老對手Citadel的收益率為14%。