渾水：有證據(jù)表明安踏體育(02020)秘密控制至少27家經(jīng)銷商

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，7月8日，渾水發(fā)表了對(duì)安踏體育(02020)的第一篇做空?qǐng)?bào)告，并表示該報(bào)告是經(jīng)過(guò)深思熟路，其做空安踏是因?yàn)閷?duì)其財(cái)務(wù)報(bào)告以及與分銷商關(guān)系的擔(dān)憂。

截至發(fā)稿，安踏體育報(bào)51.55港元，跌6.7%。智通財(cái)經(jīng)APP沽空信息顯示，截至7月5日收盤(pán)，該股沽空占比為38.12%。

渾水在報(bào)告中提到，在運(yùn)營(yíng)和營(yíng)銷方面，安踏有很多值得欽佩的地方，這也是成功的運(yùn)動(dòng)服裝企業(yè)家奇普·威爾遜(Chip Wilson)最近投資該公司的主要原因，但是安踏的財(cái)務(wù)狀況存在明顯可怕的現(xiàn)實(shí)，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為安踏之所以能獲得行業(yè)領(lǐng)先的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)，并不是因?yàn)槠溥\(yùn)營(yíng)良好;而是因?yàn)榘蔡だ么罅棵孛芸刂频囊患?jí)經(jīng)銷商欺詐性地提高其利潤(rùn)率。

渾水還指出有證據(jù)證明，安踏秘密控制其經(jīng)銷商的數(shù)量，并在此次沽空?qǐng)?bào)告中提供了文件證據(jù)，證明安踏秘密控制27家經(jīng)銷商，其中至少25家似乎是一級(jí)經(jīng)銷商。

報(bào)告稱，安踏堅(jiān)決聲稱其一級(jí)經(jīng)銷商是獨(dú)立的第三方，這是個(gè)謊言，這種這種獨(dú)立分銷商的概念是一種假象，安踏的高級(jí)管理人員經(jīng)常將分銷商稱為“子公司”。

渾水還指出，多年來(lái)，安踏一家最大的經(jīng)銷商的主管是負(fù)責(zé)銷售的執(zhí)行董事吳永華。此外，四位安踏的前高級(jí)經(jīng)理和一位主要經(jīng)銷商的前經(jīng)理在采訪中明確表示，安踏控制著經(jīng)銷商。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)APP）