衍生品頭寸達(dá)43萬億歐元 德銀(DB.US)會(huì)是下一個(gè)雷曼兄弟嗎？

本文來自微信公眾號(hào)“跟著才子哥裸泳”。

朋友們周一好，今天德意志銀行（DB.US）宣布了巨大的裁員計(jì)劃，才子哥頗為震驚據(jù)說全球要裁掉2萬員工，這占到了現(xiàn)有員工的20%，有一些部門要被連根拔起，比如亞太地區(qū)的股票經(jīng)紀(jì)估計(jì)是留不住了，整個(gè)global research也被一鍋端（雖然research水平也一般般），除此之外德意志銀行還將縮減現(xiàn)在固定收益業(yè)務(wù)的規(guī)模，并加快縮減現(xiàn)有的投資組合，總體來說德意志銀行把目前分配給這些業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)減少約40%。

正如我之前提過的德意志銀行之所以會(huì)到今天這個(gè)地步，主要是金融衍生品的頭寸太大了。大到什么程度呢，按照公司2018年財(cái)報(bào)披露，德意志銀行的衍生品總頭寸一共有43萬億歐元，對(duì)的你們沒有看錯(cuò)，是43萬億歐元。

雖然這里面大多數(shù)應(yīng)該是對(duì)沖掉的，但總頭寸有43萬億還是很可怕的。這些資產(chǎn)毒垃圾一旦爆掉，那德意志銀行做otc交易的對(duì)手都會(huì)血本無歸。特別是一些小機(jī)構(gòu)，這將會(huì)是一場(chǎng)鏈?zhǔn)竭B鎖反應(yīng)，就如同08-09年次貸危機(jī)中的雷曼兄弟一樣，AIG當(dāng)年也發(fā)了很多CDS，最終其實(shí)根本無力賠償，美國政府救了AIG卻放棄了雷曼兄弟。所以ECB才一定不會(huì)讓他倒下而注入流動(dòng)性，然而一場(chǎng)針對(duì)DB的重組將不可避免的發(fā)生。

（編輯：孔文婕）