高盛：首予方達(dá)控股（01521）“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)3.71港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)表研究報(bào)告稱，由于方達(dá)控股（01521）技術(shù)主導(dǎo)的全球優(yōu)質(zhì)服務(wù)獲美國、歐盟及中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)證，在美國及中國市場(chǎng)有潛在上升空間，尤其是公司在生物分析方面建立的聲譽(yù)和可持續(xù)擴(kuò)大的群戶基礎(chǔ)，特別是在中國與泰格的潛在協(xié)同效應(yīng)，因此首予該股“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)3.71港元。

該行表示，方達(dá)2019至2020年的盈利能見度高，預(yù)計(jì)其2018至2022年銷售復(fù)合年均增長率為27.8%，盈利復(fù)合年均增長率為44.8%。公司的增長由多個(gè)因素帶動(dòng)，包括中國的生物分析服務(wù)需求強(qiáng)勁，具備復(fù)制美國“藥物代謝和藥代動(dòng)力學(xué)”及“化學(xué)、制造和控制”到中國的能力，收購Concord帶來新的安全及毒理服務(wù)以及新能力及產(chǎn)能擴(kuò)張。另外，方達(dá)仍面對(duì)包括未來客戶訂單的不確定性、來自本地及全球合同研究機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)、平衡自然增長及收購、融資周期低迷時(shí)的收入增長挑戰(zhàn)，以及高級(jí)管理人員或重點(diǎn)研發(fā)人才的流失的風(fēng)險(xiǎn)。