釋放流動性! 頭部券商獲準調高短融余額上限

本文來自“Wind資訊 ”，本文觀點不代表智通財經(jīng)觀點。

廣發(fā)證券(01776)提高短融余額上限

6月23日晚間，廣發(fā)證券公告稱，近日收到《中國人民銀行金融市場司關于廣發(fā)證券股份有限公司短期融資券最高待償還余額有關事項的通知》。根據(jù)該通知，公司的待償還短期融資券余額上限為176億元。

今晚發(fā)布公告的廣發(fā)證券正在存續(xù)期內短融余額為50億元。除短期融資券外，廣發(fā)證券還通過發(fā)行短期公司債、公司債券、非公開發(fā)行公司債券、次級債券、收益憑證等融資工具籌措資金等。

截至目前，廣發(fā)證券公開發(fā)行公司債券余額人民幣352億元。廣發(fā)證券曾在相關發(fā)行文件中表示，公司將募集資金用于投資銀行、財富管理、交易及機構和投資管理等業(yè)務的開展，滿足各項業(yè)務運營需要，進一步優(yōu)化負債結構和改善財務結構;將根據(jù)未來證券行業(yè)發(fā)展趨勢、公司的戰(zhàn)略規(guī)劃及業(yè)務發(fā)展的實際需要，審慎地運用各類融資渠道和融資工具，進一步提高綜合實力。

作為業(yè)內領先的A+H股上市券商，廣發(fā)證券一直采用多種方式進行短期以及中長期融資，補充公司業(yè)務發(fā)展所需的資金，以及增強相關業(yè)務實力。除短期融資券外，廣發(fā)證券還通過發(fā)行短期公司債、公司債券、非公開發(fā)行公司債券、次級債券、收益憑證等融資工具籌措資金;此外，公司還靈活運用信用拆借、債券回購等短期融資品種，滿足日常流動性管理需求。

券商密集傳遞流動性信號

近幾天，頭部券商正密集發(fā)布同一內容的公告，向市場傳遞出流動性釋放的信號。

6月21日晚間，中信(06030)、國泰君安(02611)、海通(06837)、華泰(06886)四家券商集體發(fā)公告，均收到央行關于本公司短期融資券最高待償還余額有關事項的通知，核準余額上限分別為469億、508億、397億、300億，合計1674億。相比之前的余額上限大幅提高。

另外，央行同一批共調整了十家頭部券商待償還短期融資券余額上限，除了上述六家外，還有招商證券、中信建投證券、銀河證券以及中金公司。

僅已確定余額上限的6家券商，待償還短期融資券余額上限就達到了2148億元，以此估算，十家券商的余額上限或不低于2800億。

券商未到期短融879億元

短期融資券是對企業(yè)提供流動性支持的一種方式，頭部券商集體發(fā)布央行核準短期融資券余額上限的公告，十分罕見，因而備受業(yè)內關注。

據(jù)Wind統(tǒng)計，截止2019年6月23日，券商已經(jīng)發(fā)行、至21日為止還在存續(xù)期內的短期融資券余額總額為879億。其中，國信證券在存續(xù)內債券余額最高，達120億元;申萬宏源和中信建投存續(xù)期內短期融資券均為90億元;中信證券為80億元。

存續(xù)期內37只券商短融匯總如下：

數(shù)位非銀人士表示，近期銀行間市場出現(xiàn)一定的信用收縮現(xiàn)象。

東莞證券研報表示，造成本次非銀機構流動困局表層原因之一是中小銀行流動性緊張，銀行風險偏好降低;二是結構化發(fā)行的資管產(chǎn)品持有單一債券集中度高，風險不夠分散;三是部分發(fā)債企業(yè)信用評級較低。而深層原因則是債券回購質押市場缺乏充當“最后貸款人”或“中央交易對手”角色的機構。

還有媒體報道，央行將適當調高大型券商短期融資券最高限額，支持大型券商發(fā)行金融債券，并鼓勵大行與大型券商作同業(yè)交易對手方。

有券商資管條線負責人表示，這會對資管產(chǎn)品流動性贏得了支持，但也涉及到資產(chǎn)相關性的規(guī)定，會間接支持資管產(chǎn)品，同時拉低自有資金的投資風險，長期來看，會拉低券商投資的風險偏好。能在一定程度上緩解中小券商資金鏈的緊張。

萬億券商公司債待兌付

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截止2019年6月23日，券商存續(xù)期內公司債中，83家證券公司共計發(fā)行663只證券公司債，發(fā)行總金額16158.4億元。

從發(fā)行次數(shù)來看，中信證券、招商證券、中金公司、銀河證券、廣發(fā)證券、國泰君安、海通證券等排名靠前，發(fā)行次數(shù)大于20次。

從發(fā)行金額來看，中信證券、廣發(fā)證券存續(xù)期內公司債超過千億，分別達到1385億元、1023億元，海通證券、招商證券、國泰君安、申萬宏源、銀河證券、華泰證券、中信建投、東方證券等排名靠前。34家券商公司債金額達到100億元級別。