大和：大降中國銀河(06881)目標45%至4.4港元，評級下調至“持有”

智通財經APP獲悉，大和發(fā)表研究報告稱，中國銀河(06881)在目前內地券商競爭激烈的情況下，處于不利的位置。該行將中國銀河的目標價下調45%，由原來的8港元降至4.4港元，評級也由“優(yōu)于大市”降至“持有”。

大和表示，中國銀河目前仍然嚴重依賴經紀業(yè)務，相關業(yè)務的營收占整體的76%，同時公司對A股的日均成交額敏感度最高，估計日均成交額出現(xiàn)10%的變化，將會影響到公司6%的凈利潤，較同業(yè)平均4%為高。

大和又稱，公司的經紀市場份額可能會持續(xù)損失，而行業(yè)中的競爭又不斷增加，認為公司疲弱的經紀業(yè)務模式，將會削弱其19至21年在財富管理市場上的競爭力。