高盛：降港銀凈息差預(yù)測(cè)及目標(biāo)價(jià) 下調(diào)中銀香港(02388)評(píng)級(jí)至“中性”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)表研究報(bào)告，稱聯(lián)邦基金利率期貨反映，美聯(lián)儲(chǔ)未來18個(gè)月料減息共一厘。港銀受惠聯(lián)儲(chǔ)局過往緊縮周期，而2015至2018年凈息差也擴(kuò)闊，該行估計(jì)聯(lián)儲(chǔ)局一旦暫緩，凈息差將維持平穩(wěn)，但至2021年銀行同業(yè)拆息預(yù)測(cè)則下調(diào)40至50個(gè)基點(diǎn)，將港銀2021年每股盈測(cè)下調(diào)最多11%。

報(bào)告指出，該行對(duì)東亞(00023)2019年每股盈測(cè)下調(diào)59%，以反映信貸成本提升及最近所發(fā)的盈警。此外，將中銀香港(02388)評(píng)級(jí)由“買入”降至“中性”。報(bào)告還顯示，在目前本地銀行名單中，沒有獲評(píng)為 “買入”的銀行。

該行另稱，下調(diào)中銀2021年每股盈測(cè)11%，同時(shí)下調(diào)恒生銀行(00011)、東亞及大新銀行集團(tuán)(02356)2021年每股盈測(cè)各5%，且這四家銀行的目標(biāo)價(jià)也均遭下調(diào)。

除此之外，高盛重申對(duì)匯豐控股(00005)及渣打集團(tuán)(02888)“買入”評(píng)級(jí)，認(rèn)為匯控增長(zhǎng)目標(biāo)特別是英國方面明顯被低估，而集團(tuán)也加強(qiáng)聚焦于改善效率，特別是歐洲的非圍欄銀行。另高盛料渣打可有更好的盈利表現(xiàn)，而回購也有機(jī)會(huì)成為主題而非一次性事件，加上渣打估值貼近歷史低位，認(rèn)為渣打回報(bào)改善情況或較市場(chǎng)預(yù)期為佳。

以下為高盛對(duì)銀行股最新投資評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)：