天風(fēng)證券：首予三一國(guó)際(00631)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)5.23港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，天風(fēng)證券發(fā)表研報(bào)，首次覆蓋三一國(guó)際(00631)，給予公司目標(biāo)價(jià)5.23港元，基于對(duì)公司2018年凈利潤(rùn)6.85億港元PE估值，評(píng)級(jí)“買(mǎi)入”。該行還測(cè)算公司2019-2022年歸母凈利潤(rùn)分別為8.69、11.89、14.06、17.85億元人民幣(下同)，對(duì)應(yīng)PE分別為9.2X、6.8X、5.7X、4.4X。

報(bào)告指出，煤炭行業(yè)回暖，加上智能化需求刺激煤機(jī)產(chǎn)品需求放量，公司業(yè)績(jī)回暖。根據(jù)公司2018年報(bào)披露，2018年公司延續(xù)2017年業(yè)績(jī)回彈態(tài)勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入44.17億元，同比增長(zhǎng)78%，歸母凈利為6億元，同比增長(zhǎng)162%。公司為掘進(jìn)機(jī)龍頭，掘進(jìn)機(jī)、綜采設(shè)備等市占率進(jìn)一步提升，隨著公司純水液壓支架、薄煤層采煤機(jī)、礦用車(chē)輛等新產(chǎn)品強(qiáng)勁，能源裝備板塊預(yù)計(jì)將持續(xù)發(fā)力，保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

報(bào)告還稱，自動(dòng)化碼頭帶動(dòng)新一輪投資，大港機(jī)成未來(lái)重要增長(zhǎng)點(diǎn)；多項(xiàng)產(chǎn)品儲(chǔ)備，未來(lái)放量可期，公司除傳統(tǒng)煤炭設(shè)備和港口設(shè)備之外，還有多項(xiàng)產(chǎn)品正在推向市場(chǎng)，該行預(yù)計(jì)新產(chǎn)品將有力支撐公司3年以后的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。此外，該行指出，公司與三一重工協(xié)同效應(yīng)顯著，設(shè)備+服務(wù)+運(yùn)營(yíng)一體化，為公司發(fā)展提供有力支撐。