應(yīng)用材料(AMAT.US)19Q2業(yè)績(jī)會(huì)：營(yíng)收符合預(yù)期，芯片周期何時(shí)反轉(zhuǎn)？

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“半導(dǎo)體風(fēng)向標(biāo)”，作者：西南電子曹輝。原標(biāo)題“芯片周期何時(shí)反轉(zhuǎn)？”。

應(yīng)用材料19Q2業(yè)績(jī)會(huì)核心要點(diǎn)

應(yīng)用材料是全球半導(dǎo)體設(shè)備龍頭老大，半導(dǎo)體設(shè)備具備前周期特征，是最精準(zhǔn)的行業(yè)周期性指標(biāo)之一！

1、營(yíng)收35.4億美元，YoY-22.49%，QoQ-5.67%，略高于預(yù)期中位數(shù)，毛利率為43.5％，符合預(yù)期。
2、半導(dǎo)體系統(tǒng)營(yíng)收21.8億美元，略高于預(yù)期中位數(shù)；應(yīng)用全球服務(wù)營(yíng)收9.84億美元，創(chuàng)歷史新高；顯示屏收入為3.48億美元，高于預(yù)期中位數(shù)。
3、預(yù)計(jì)Q3營(yíng)收35.25±1.5億美元，非GAAP eps為0.67-0.75美元。預(yù)計(jì)半導(dǎo)體系統(tǒng)收入約為21.75億美元，服務(wù)收入應(yīng)約為9.9億美元，顯示屏收入應(yīng)為3.35億美元左右。
4、存儲(chǔ)周期：NAND價(jià)格正在穩(wěn)定，庫(kù)存水平從峰值下降，盡管仍然高于正常水平。DRAM仍處于庫(kù)存修正中，庫(kù)存水平高且價(jià)格仍在下降。
5、資本支出：在代工/邏輯方面，客戶訂單在過(guò)去幾個(gè)月內(nèi)堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)支出將逐年增加。整體存儲(chǔ)支出將相對(duì)2018年大幅下降?？傮w而言，與去年相比，晶圓廠資本支出將下降15-20%。
6、未來(lái)展望：不敢說(shuō)已經(jīng)到半導(dǎo)體周期的底部，但是已經(jīng)看到了穩(wěn)定的早期跡象，對(duì)2020年保持樂(lè)觀預(yù)期。

應(yīng)用材料公司（AMAT.US）2019年第二季度收益電話會(huì)議2019年5月16日東部時(shí)間下午4:30

公司參與者

Michael Sullivan - 公司副總裁

Gary Dickerson - 總裁兼首席執(zhí)行官

Dan Durn - 首席財(cái)務(wù)官

加里迪克森

在我們的第二個(gè)財(cái)報(bào)季度，我們將經(jīng)營(yíng)成果實(shí)現(xiàn)了我們之前的最高預(yù)期，反映了公司在充滿挑戰(zhàn)的商業(yè)環(huán)境中能夠穩(wěn)健地經(jīng)營(yíng)。總體而言，自二月份，我們的前景并未發(fā)生重大變化。存儲(chǔ)和顯示屏的客戶的投資暫時(shí)保持低迷，我們繼續(xù)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

隨著新需求的驅(qū)動(dòng)，我們對(duì)市場(chǎng)保持積極的看法。我們對(duì)這些長(zhǎng)期趨勢(shì)為公司創(chuàng)造的機(jī)會(huì)感到興奮，同時(shí)我們謹(jǐn)慎地管理開(kāi)支，為我們的長(zhǎng)期增長(zhǎng)提供動(dòng)力仍然是我們的首要任務(wù)。

我們專注于推動(dòng)研發(fā)以加快客戶的拓展，通過(guò)創(chuàng)造新的技術(shù)和準(zhǔn)確的自我定位，使得公司在人工智能、大數(shù)據(jù)時(shí)代發(fā)揮更大、更廣泛的作用。我將從我們對(duì)近期市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)開(kāi)始，我將簡(jiǎn)要介紹一下正在重塑半導(dǎo)體和屏幕行業(yè)的未來(lái)增長(zhǎng)動(dòng)力，以及對(duì)公司的影響。

從近期環(huán)境開(kāi)始，我們對(duì)2019年的觀點(diǎn)大致與年初相同，并受兩個(gè)關(guān)鍵因素的影響。首先，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正處于多元化時(shí)期。如果你回顧一下過(guò)去五年左右的時(shí)間，你會(huì)發(fā)現(xiàn)智能手機(jī)帶動(dòng)了大部分半導(dǎo)體資本投資。我們相信這種情況正在改變，隨著我們向大數(shù)據(jù)時(shí)代的人工智能過(guò)渡，新的主要驅(qū)動(dòng)力正在崛起，這將推動(dòng)未來(lái)幾年的行業(yè)增長(zhǎng)。

雖然我們只處于擴(kuò)建的早期階段，但我們看到云數(shù)據(jù)中心，5G基礎(chǔ)設(shè)施，物聯(lián)網(wǎng)和汽車(chē)技術(shù)的結(jié)合支撐著2019年晶圓廠設(shè)備支出的更大部分。

影響今年業(yè)績(jī)的第二個(gè)主要因素是該行業(yè)過(guò)去幾個(gè)季度的存儲(chǔ)周期。最近的數(shù)據(jù)顯示，NAND價(jià)格正在穩(wěn)定，庫(kù)存水平從峰值下降，盡管仍然高于正常水平。在修正周期中DRAM并不是很遠(yuǎn)，庫(kù)存水平高且價(jià)格仍在下降。

正如我之前所說(shuō)，我相信這個(gè)存儲(chǔ)周期與過(guò)去不同。市場(chǎng)的基本動(dòng)態(tài)是健康的，客戶正在集中資源推進(jìn)他們的技術(shù)路線圖，整體存儲(chǔ)支出將相對(duì)2018年大幅下降。

隨著時(shí)間的推移，我們預(yù)計(jì)庫(kù)存水平將正常化，為2020年的產(chǎn)能投資創(chuàng)造更有利的環(huán)境。在代工/邏輯方面，我們看到客戶的訂單在過(guò)去幾個(gè)月內(nèi)堅(jiān)挺，現(xiàn)在預(yù)計(jì)支出將逐年增加。總體而言，我們對(duì)2019年整體晶圓廠設(shè)備支出的看法沒(méi)有變化。與去年相比，我認(rèn)為支出將下降15-20%。

我們預(yù)期2019年的顯示屏收入下降到2018年的水平的三分之一。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我們堅(jiān)持認(rèn)為屏幕是一個(gè)具有吸引力的市場(chǎng)，這種市場(chǎng)正變得越來(lái)越技術(shù)密集，越來(lái)越依賴于材料創(chuàng)新。為移動(dòng)應(yīng)用技術(shù)引入更大的基板、電視制造以及剛性和柔性的OLED技術(shù)為公司在未來(lái)幾年創(chuàng)造了重要的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

主要的新興行業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)力正在以物聯(lián)網(wǎng)，下一代通信，大數(shù)據(jù)和人工智能的形式出現(xiàn)。這些技術(shù)具有變革性，幾乎涉及經(jīng)濟(jì)和生活的每個(gè)領(lǐng)域。

從半導(dǎo)體的角度來(lái)看，我們認(rèn)為AI，大數(shù)據(jù)時(shí)代將是兩大主要變革。第一個(gè)是針對(duì)AI工作負(fù)載的計(jì)算架構(gòu)變形，因?yàn)槲覀兂搅送ㄓ糜?jì)算，專注于為云和邊緣的新應(yīng)用。第二個(gè)是克服摩爾定律，以提供系統(tǒng)級(jí)改進(jìn)和功率，性能和成本，將釋放人工智能和大數(shù)據(jù)的全部潛力。

我們看到了一個(gè)半導(dǎo)體設(shè)計(jì)和制造行業(yè)新的產(chǎn)業(yè)路徑，包括五個(gè)關(guān)鍵部分：新架構(gòu)，3D結(jié)構(gòu)和縮放技術(shù)，新材料，縮小特征尺寸的新方法和先進(jìn)的封裝。

我們將公司廣度和深度視為關(guān)鍵優(yōu)勢(shì)，以應(yīng)對(duì)新的技術(shù)挑戰(zhàn)。我們的戰(zhàn)略重點(diǎn)是為客戶加速創(chuàng)新速度，同時(shí)尋找通過(guò)我們的技術(shù)創(chuàng)造可持續(xù)價(jià)值的新方法。我將重點(diǎn)介紹四種重要的方法。

首先，我們正在構(gòu)建新功能。我們正在創(chuàng)建強(qiáng)大的研發(fā)平臺(tái)，如紐約的META中心和新加坡的先進(jìn)封裝實(shí)驗(yàn)室，以補(bǔ)充我們?cè)诠韫鹊默F(xiàn)有測(cè)試和技術(shù)中心。與此同時(shí)，我們正在利用計(jì)量學(xué)領(lǐng)域最先進(jìn)的傳感器與數(shù)據(jù)科學(xué)，機(jī)器學(xué)習(xí)和仿真相結(jié)合，以縮短產(chǎn)品開(kāi)發(fā)周期，加快新技術(shù)從實(shí)驗(yàn)室到工廠的轉(zhuǎn)移。

其次，我們正在開(kāi)發(fā)全新類型的產(chǎn)品，以解決芯片制造過(guò)程中最復(fù)雜的挑戰(zhàn)，從新材料的引入到關(guān)鍵的集成的瓶頸。我們關(guān)注的一些核心領(lǐng)域包括用于縮放當(dāng)前存儲(chǔ)器結(jié)構(gòu)的臨界沉積注入和邊緣工藝。

新材料的引入與這些材料的亞埃級(jí)控制相結(jié)合，這些材料是實(shí)現(xiàn)新存儲(chǔ)器所需的，包括MRAM，ReRAM和PCRAM，新材料和接口工程，可以提高前沿晶圓代工/邏輯的功率效率和性能用于異構(gòu)集成的節(jié)點(diǎn)和下一代先進(jìn)封裝。

我們的產(chǎn)品涵蓋從新的單元工藝工具，一直到集成材料解決方案或IMS，我們可以在一個(gè)系統(tǒng)中將多個(gè)流程與定制的計(jì)量相結(jié)合。

第三，我們正在擴(kuò)大人工智能生態(tài)系統(tǒng)的參與范圍，以加速?gòu)牟牧系较到y(tǒng)的創(chuàng)新。7月，我們將舉辦另一個(gè)AI設(shè)計(jì)論壇，匯集該領(lǐng)域的領(lǐng)先公司，以支持系統(tǒng)架構(gòu)師，芯片設(shè)計(jì)師和制造業(yè)界之間更深層次的合作。

第四，我們正在建立一個(gè)表現(xiàn)更好的公司，并且可以在各種市場(chǎng)條件下繼續(xù)推動(dòng)創(chuàng)新。例如，增加我們對(duì)服務(wù)業(yè)務(wù)的關(guān)注是向客戶提供額外價(jià)值的好方法，同時(shí)提供與行業(yè)周期相對(duì)分離的收入流。我們預(yù)計(jì)應(yīng)用全球服務(wù)部今年將實(shí)現(xiàn)高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，即使在半導(dǎo)體和屏幕客戶削減其資本支出的環(huán)境中也是如此。

盡管短期需求疲軟，公司仍在提供穩(wěn)固的業(yè)績(jī)。我們謹(jǐn)慎地管理可自由支配的開(kāi)支，并堅(jiān)持不懈地專注于我們的研發(fā)。我們對(duì)長(zhǎng)期保持高度樂(lè)觀態(tài)度。隨著半導(dǎo)體和屏幕的強(qiáng)大新驅(qū)動(dòng)力的出現(xiàn)，我們看到了應(yīng)用材料公司的巨大機(jī)遇。

丹頓

在第二季度，公司在充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境中提供了可靠的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，雖然我們?nèi)匀粵](méi)有準(zhǔn)備好稱之為半導(dǎo)體設(shè)備周期的底部，但我相信我們的產(chǎn)業(yè)分析非常完整。新的需求驅(qū)動(dòng)因素正在形成。即使在這個(gè)存儲(chǔ)修正年，晶圓廠設(shè)備支出也比所有之前周期的峰值高出100億美元。

在這種環(huán)境下，我專注于四個(gè)財(cái)務(wù)重點(diǎn)：精心管理我們的整體費(fèi)用，為我們的新產(chǎn)品線充分融資，最大化我們的經(jīng)常性收入，并為我們的股東提供有吸引力的現(xiàn)金回報(bào)。

首先，在第二季度，我們報(bào)告的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為7.45億美元，低于我們預(yù)期的中點(diǎn)。這也低于我們?cè)诘谝患径鹊闹С?，其中包括一個(gè)假期關(guān)閉和今年只有一個(gè)月的優(yōu)勢(shì)提升。我們將繼續(xù)嚴(yán)格控制可自由支配的開(kāi)支。

第二，我們?nèi)Y助研發(fā)。我們的客戶需要比以往更多的創(chuàng)新來(lái)提高芯片性能、功耗和成本。除2D縮放外，我們還投資于支持新架構(gòu)、材料、3D設(shè)計(jì)技術(shù)和獨(dú)特的封裝系統(tǒng)。

第三，除了在短期內(nèi)加強(qiáng)我們的競(jìng)爭(zhēng)力之外，這些投資將增加我們的安裝基礎(chǔ)，并為我們提供更多機(jī)會(huì)，以便在未來(lái)獲得經(jīng)常性收入。

我會(huì)給你一些考慮的指標(biāo)。您可能知道我們公司擁有最大的安裝基礎(chǔ)（40,000多個(gè)系統(tǒng)）。我們的許多系統(tǒng)都有多個(gè)腔室，我們實(shí)際上有超過(guò)140,000個(gè)腔室。幫助客戶最大化已安裝的基礎(chǔ)是公司的關(guān)鍵機(jī)會(huì)，特別是在2019年這樣的一年。

今年，我們預(yù)計(jì)將從安裝基礎(chǔ)中產(chǎn)生約40％的半導(dǎo)體相關(guān)收入，其中包括200和300毫米升級(jí)、翻新、零件和服務(wù)。AGS增長(zhǎng)戰(zhàn)略中最具戰(zhàn)略性的支柱是長(zhǎng)期服務(wù)協(xié)議，這使我們能夠?yàn)榭蛻籼峁┳畲髢r(jià)值，并為公司產(chǎn)生收入。目前，超過(guò)20％的半導(dǎo)體安裝基地簽署了長(zhǎng)期協(xié)議。我們需要以更快的速度，更高的產(chǎn)量，更高的產(chǎn)量和更低的成本為客戶產(chǎn)生經(jīng)常性價(jià)值來(lái)實(shí)現(xiàn)這一業(yè)務(wù)。

我們最強(qiáng)勁的增長(zhǎng)來(lái)自先進(jìn)的服務(wù)，我們使用數(shù)據(jù)科學(xué)來(lái)幫助客戶實(shí)現(xiàn)最佳性能和持續(xù)改進(jìn)。我們的續(xù)訂率是世界一流的。2018年是AGS第一年從超過(guò)50％以上服務(wù)和配件獲得收入。在2019年，我們預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)的認(rèn)購(gòu)部分將增速約兩倍于2018年該業(yè)務(wù)的速度。

最后，現(xiàn)金回報(bào)。我們今天看到的存儲(chǔ)修正與過(guò)去不同。就我們而言，我們?nèi)匀豢梢垣@得穩(wěn)固的盈利能力和更多的現(xiàn)金流，而不是支持業(yè)務(wù)。在第二季度，我們產(chǎn)生了8億美元的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，我們向股東返還了8.14億美元。

我們支付了1.89億美元的股息，我們宣布增加5％的股息。我們對(duì)回購(gòu)計(jì)劃采取行動(dòng)，使用6.25億美元回購(gòu)約1600萬(wàn)股股票。事實(shí)上，在過(guò)去的四個(gè)季度中，我們?cè)谠撈陂g開(kāi)始回購(gòu)了8％的已發(fā)行股票。在五年中，我們回購(gòu)了約28％的股份。展望未來(lái)，我們對(duì)該行業(yè)感到興奮，并對(duì)我們今天采取的行動(dòng)將在未來(lái)幾年產(chǎn)生大量股東價(jià)值充滿信心。

現(xiàn)在我將總結(jié)我們的Q2結(jié)果。我們的公司收入為35.4億美元，略高于預(yù)期的中點(diǎn)。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則毛利率為43.5％，與我們的預(yù)期一致，因?yàn)楦鞑块T(mén)的收入增長(zhǎng)相對(duì)平衡。我們持有非GAAP運(yùn)營(yíng)支出7.45億美元，我們產(chǎn)生的非GAAP收益為0.70美元，這是我們預(yù)期的最高值。

談到這些細(xì)分市場(chǎng)，半導(dǎo)體系統(tǒng)的收入為21.8億美元，略高于我們預(yù)期的中點(diǎn)，非GAAP運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為27％。全球服務(wù)收入為9.84億美元，這是一項(xiàng)新的記錄，表明即使在行業(yè)的修正年度，我們的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)情況也是如此。AGS非GAAP營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為28.8％。

屏幕收入為3.48億美元，高于我們預(yù)期范圍的中點(diǎn)，因?yàn)榈谌径鹊囊恍┫到y(tǒng)實(shí)際上在第二季度末之前出貨。屏幕的非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率連續(xù)下降10.1個(gè)點(diǎn)，我們預(yù)計(jì)利潤(rùn)率將隨著未來(lái)幾個(gè)季度的收入而恢復(fù)。談到資產(chǎn)負(fù)債表，我們?cè)诒炯径韧瓿闪?2億美元的現(xiàn)金和投資以及近30億美元的回購(gòu)授權(quán)。

接下來(lái)，我將提供我們的Q3指導(dǎo)。我們預(yù)計(jì)公司收入約為35.25±1.5億美元，我們預(yù)計(jì)非GAAP收益將在每股0.67-0.75美元之間。在此前景中，我們預(yù)計(jì)半導(dǎo)體系統(tǒng)收入約為21.75億美元，服務(wù)收入應(yīng)約為9.9億美元，屏幕收入應(yīng)為3.35億美元左右。我們預(yù)計(jì)非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則毛利率將連續(xù)增加約30個(gè)基點(diǎn)，而非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則營(yíng)業(yè)額應(yīng)基本持平。

問(wèn)答環(huán)節(jié)

Q

我想跟進(jìn)你對(duì)2020年的評(píng)論以及更有利的能力消費(fèi)環(huán)境，你能否看看你對(duì)這種組合的期望，你的市場(chǎng)份額會(huì)有什么影響？我們應(yīng)該如何考慮硅操作利潤(rùn)率從27％的當(dāng)前低點(diǎn)反彈，以及我們是否應(yīng)該考慮至少隨著時(shí)間的推移我們可以回到35%？

A

從整體市場(chǎng)概況開(kāi)始，然后向前推進(jìn)到2020年的利潤(rùn)角度。我們看看我們?cè)?019年的位置，我們談到整體WFE從10%上升到20%。我們對(duì)此的看法沒(méi)有改變。這使得我們今年的WFE價(jià)值約為400億美元。當(dāng)我們查看設(shè)備類型的配置文件并查看代工/邏輯并查看內(nèi)存時(shí)，我們認(rèn)為今年代工/邏輯將會(huì)有所增加，我們認(rèn)為內(nèi)存將會(huì)下降很多年。這為您提供了一些關(guān)于我們?nèi)绾卧?019年進(jìn)行分析的設(shè)置。

隨著我們向前推進(jìn)，我們看看WFE在2020年將如何展開(kāi)，我們認(rèn)為這是WFE的增長(zhǎng)年。當(dāng)我們看到代工/邏輯領(lǐng)域，我們已經(jīng)在先進(jìn)節(jié)點(diǎn)的計(jì)量系統(tǒng)中推進(jìn)了EUV等高級(jí)產(chǎn)品的采購(gòu)，我們看到產(chǎn)能增加了2020年以后的節(jié)點(diǎn)，我們認(rèn)為這對(duì)我們十分有利。在存儲(chǔ)方面，我們今年沒(méi)有看到存儲(chǔ)修正，我們確實(shí)看到了2020年的存儲(chǔ)修正分析。這是我們目前的期望。如果它發(fā)生得比這更快，那么我們將以實(shí)質(zhì)性的方式受益。圍繞代工/邏輯和存儲(chǔ)器進(jìn)入2020年的安排對(duì)應(yīng)用材料是利好的。我們來(lái)看看經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率將取決于兩個(gè)方面，我們?nèi)绾螐拿实慕嵌冗M(jìn)行分析，以及我們?nèi)绾瓮顿Y以資助未來(lái)增長(zhǎng)并提供關(guān)鍵的支持技術(shù)以使我們的客戶獲得成功。任何特定季度的毛利率都不會(huì)出乎意料地取決于產(chǎn)品組合和客戶組合以及工廠活動(dòng)水平以及總收入水平，而且每季度的差異也會(huì)有所不同。當(dāng)我們看到我們今天所做的投資時(shí)，我們看到3D縮放和摩爾定律越來(lái)越具有挑戰(zhàn)性，我們看到了路線圖，而Gary過(guò)去曾談到過(guò)這個(gè)問(wèn)題，我們的行業(yè)將創(chuàng)建一個(gè)新的手冊(cè)為我們的客戶提供動(dòng)力和性能。

應(yīng)用材料的每個(gè)元素都發(fā)揮著關(guān)鍵作用，無(wú)論是材料或架構(gòu)還是3D結(jié)構(gòu)或分裝，我們將定位我們的業(yè)務(wù)并投資于我們的業(yè)務(wù)以引領(lǐng)未來(lái)?，F(xiàn)在說(shuō)，在您看到我們的終端市場(chǎng)復(fù)蘇以及我們進(jìn)入這些終端市場(chǎng)的能力的環(huán)境中，我們完全有望在毛利率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率線上看到杠桿。

我認(rèn)為，在這一點(diǎn)上，過(guò)早在2020年給出一個(gè)點(diǎn)估計(jì)，但我們喜歡2020年左右的設(shè)置，我們確實(shí)認(rèn)為隨著業(yè)務(wù)回歸增長(zhǎng)，我們將在利潤(rùn)結(jié)構(gòu)中看到杠桿。

A

雖然我們不會(huì)在電話會(huì)議上預(yù)測(cè)2019年的份額，但我們認(rèn)為2019年對(duì)于Applied來(lái)說(shuō)是一個(gè)更有利的設(shè)置。雖然我們?nèi)匀豢吹?019年歐盟采用了額外的EUV，但非EUV支出組合對(duì)應(yīng)用的影響比2018年更有利。而且，我相信我們非常有能力推動(dòng)股價(jià)上漲?？蛻粽谂Ω纳乒模阅芎统杀??；谛碌?D結(jié)構(gòu)，新材料，驅(qū)動(dòng)成本的新方法以及將芯片連接在一起的新方法，需要新的手冊(cè)。我們新的手冊(cè)的一個(gè)很好的例子是我們有可能使泄漏電流提高1,000倍。還有其他支持功能，我們必須解決功率，性能和成本。我們與集成材料解決方案的大多數(shù)領(lǐng)先客戶保持聯(lián)系，我們更有信心在未來(lái)和尾隨節(jié)點(diǎn)中，我們可以幫助我們的客戶在他們的芯片中集成新技術(shù)并推動(dòng)應(yīng)用材料的增量增長(zhǎng)。我們還擁有非常強(qiáng)大的新產(chǎn)品線，包括將我們的業(yè)務(wù)拓展到我們目前無(wú)法服務(wù)的市場(chǎng)的產(chǎn)品。其中一些新產(chǎn)品已經(jīng)吸引了主要客戶?？偟膩?lái)說(shuō)，我相信應(yīng)用程序的設(shè)置在2019年更好。

Q

我在顯示方面有一個(gè)問(wèn)題。在最近的圣何塞展覽會(huì)上，明年顯示器市場(chǎng)出現(xiàn)反彈的樂(lè)觀情緒，第三方談?wù)摰耐仍鲩L(zhǎng)率為10％至30％。有一次，你們談?wù)摰氖窃陲@示器市場(chǎng)上將你的足跡增加三倍。如果設(shè)備的交付周期更長(zhǎng)，您能否從展示的角度談?wù)勀绾慰创?020？

A

讓我給你一些關(guān)于顯示器業(yè)務(wù)的細(xì)節(jié)，我將從2019年開(kāi)始，然后進(jìn)入2020年。對(duì)于2019年，我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)顯示器收入將從2018年的創(chuàng)紀(jì)錄水平下降約三分之一，電視現(xiàn)在正在隨著客戶轉(zhuǎn)向10.5代，今年約有四分之三的業(yè)務(wù)。展望未來(lái)，我們看到電視和移動(dòng)OLED之間的需求變得更加平衡。在我們展望2020年的基礎(chǔ)上，基于我們今天所看到的一切，電視需求看起來(lái)穩(wěn)定，我們預(yù)計(jì)移動(dòng)電話將與更廣泛的移動(dòng)OLED客戶群同比增長(zhǎng)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我們看到了推動(dòng)顯示業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的巨大機(jī)遇。一些新技術(shù)更加資本密集。有一些很好的變化，我們可以為客戶創(chuàng)造價(jià)值?？傮w而言，我們?cè)俅慰吹?020年肯定會(huì)更好，我們的立場(chǎng)也會(huì)隨著我們前進(jìn)而變得更強(qiáng)。

A

是的。我認(rèn)為你也暗指新產(chǎn)品。我想我們下一次活動(dòng)，我們真的會(huì)專注于SEMICON West半新產(chǎn)品，所以我想我們會(huì)做到這一點(diǎn)。所以請(qǐng)繼續(xù)關(guān)注較新的顯示器產(chǎn)品。

Q

我希望你能提供一份關(guān)于你在中國(guó)看到的最新信息，而不是來(lái)自跨國(guó)公司，但更多是本地制造商在代工方面和存儲(chǔ)方面的技術(shù)進(jìn)步，在某種政治背景下，任何購(gòu)買(mǎi)模式的變化？

A

中國(guó)晶圓廠設(shè)備將在2019年與2018年同比下降，這是少量的。我們?nèi)匀豢吹絿?guó)內(nèi)的扁平化和跨國(guó)公司在中國(guó)下滑。在中國(guó)國(guó)內(nèi)，我們看到代工/邏輯與內(nèi)存的支出略高，其中代工/邏輯專注于傳感器，物聯(lián)網(wǎng)，這些類型設(shè)備的尾隨節(jié)點(diǎn)。在中國(guó)國(guó)內(nèi)支出中，我們處于有利地位。我們預(yù)計(jì)我們將在中國(guó)保持強(qiáng)勢(shì)的份額。在我們的顯示器業(yè)務(wù)中，中國(guó)將與全球整體顯示預(yù)測(cè)一致。我會(huì)說(shuō)相對(duì)于客戶的進(jìn)展，當(dāng)然在國(guó)內(nèi)的代工/邏輯業(yè)務(wù)中，我們看到物聯(lián)網(wǎng)，通信，汽車(chē)，電源，傳感器類型的設(shè)備有很多增長(zhǎng)，而且這些增長(zhǎng)在更多的尾隨節(jié)點(diǎn)上。當(dāng)然，中國(guó)有能力建造這類設(shè)備，而這也是我們?cè)?019年看到更多支出的地方。而且我們看到前景非常強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。在存儲(chǔ)中，我不想在進(jìn)展方面評(píng)論任何特定客戶，但我要說(shuō)的是內(nèi)存是一個(gè)非常困難的市場(chǎng)。如果你看看DRAM客戶，他們會(huì)在他們的節(jié)點(diǎn)上添加標(biāo)記，因?yàn)榭s放變得更加資本密集且更加困難。當(dāng)然，在3D NAND中，縮放也很困難，您可以在嘗試擴(kuò)展這些設(shè)備時(shí)看到資本密集度上升的客戶演示。所以我認(rèn)為處于領(lǐng)先的存儲(chǔ)中是非常困難的，需要很多年。

Q

但隨著NAND和DRAM的收入從峰值到目前的下降幅度超過(guò)50％，該行業(yè)將在今年某個(gè)時(shí)候投資96層。為了展示您的全年指引，您已經(jīng)在第四財(cái)季針對(duì)該業(yè)務(wù)進(jìn)行了大規(guī)模的談話。服務(wù)仍然是一種結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)。我有點(diǎn)好奇，這些跡象是你在底書(shū)預(yù)測(cè)中看到的嗎？或者更多的是關(guān)于那種宏觀不確定性而帶來(lái)的懸而未決的問(wèn)題？

A

如果我們看看我們的半導(dǎo)體成品業(yè)務(wù)，今年我們的前景沒(méi)有變化，在WFE，整體市場(chǎng)，從10%上升到20%，中期方面沒(méi)有重大變化 。我向您介紹了今年代工/邏輯和內(nèi)存的概況。如果我們?cè)谑找骐娫挄?huì)議上回過(guò)去一個(gè)季度，我們會(huì)圍繞我們的半系統(tǒng)業(yè)務(wù)提供指導(dǎo)，以21.5億美元的運(yùn)行率和年度持平。我們對(duì)該業(yè)務(wù)的看法變化很小。我們做得比第二季度好一點(diǎn)。我們的指導(dǎo)比第三季度好一點(diǎn)，但我們所談?wù)摰膶?shí)際上是1％的舉措，我認(rèn)為我們必須專注于正確的運(yùn)行率，以考慮業(yè)務(wù)約21.5億美元。而對(duì)于半導(dǎo)體的扁平形態(tài)，我們看到支撐位的OpEx水平，與2018年的情況基本持平。如果我轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)務(wù)，我們確實(shí)看到了今年年底的升級(jí)。我們對(duì)業(yè)務(wù)的高單位數(shù)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)充滿信心。我認(rèn)為重要的是要注意Q4對(duì)于我們來(lái)說(shuō)通常是季節(jié)性的好季度，所以我們對(duì)這個(gè)業(yè)務(wù)的概況感覺(jué)良好。

在全年展示中，我們的前景沒(méi)有變化。我們說(shuō)Q2，Q3的情況非常相似。我們看到了這一點(diǎn)。我們確實(shí)看到了今年后期的增長(zhǎng)。因此，當(dāng)你把它作為一個(gè)整體的應(yīng)用公司，雖然我們確實(shí)從這一點(diǎn)看到了從半觀點(diǎn)的平衡，我們看到從服務(wù)的角度看增長(zhǎng)，我們從顯示的角度和整個(gè)公司看到這些水平的增長(zhǎng)整個(gè)公司將從2019年的這一點(diǎn)開(kāi)始增長(zhǎng)。當(dāng)我們?cè)诮衲晗掳肽昕匆幌逻@個(gè)組合時(shí)，我們都知道我們的半業(yè)務(wù)毛利率最高，其次是顯示，其次是服務(wù)。因此，半導(dǎo)體顯示，這個(gè)不斷增長(zhǎng)的服務(wù)，為我們創(chuàng)造了自然的毛利率。我們認(rèn)為我們可以很好地適應(yīng)這種環(huán)境，并且我們希望將毛利率保持在第四季度，與我們?cè)诘谌径犬a(chǎn)生的水平相比。所以我們相信我們可以很好地適應(yīng)這種環(huán)境?，F(xiàn)在我們不想指導(dǎo)超過(guò)四分之一的季度，所以在我們的財(cái)報(bào)電話會(huì)議后的四分之一，我們會(huì)告訴您我們?cè)诘谒募径瓤吹降膬?nèi)容。但我們希望能夠很好地應(yīng)對(duì)自然利潤(rùn)率的逆風(fēng)，并保持我們?cè)诘谌径鹊睦麧?rùn)率。

Q

強(qiáng)大的代工和邏輯，連續(xù)增長(zhǎng)25％，同比增長(zhǎng)30％。我知道你現(xiàn)在預(yù)計(jì)這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)會(huì)比你先前對(duì)于那種平淡的看法有所提升。是什么推動(dòng)了更好的前景？在7納米代工廠或10納米邏輯上甚至可能是一個(gè)滯后的邊緣物聯(lián)網(wǎng)，這是更好的軌跡嗎？您是否開(kāi)始看到任何5納米晶圓代工，7納米邏輯，因?yàn)槲覀冎涝O(shè)計(jì)活動(dòng)已經(jīng)開(kāi)始在這里開(kāi)始了？

A

當(dāng)我們看看是什么推動(dòng)它時(shí)，我們說(shuō)代工廠/邏輯的改進(jìn)與我們四分之一前的情況相比有所改善。從內(nèi)存的角度來(lái)看，它被增量的弱點(diǎn)所抵消。整體WFE沒(méi)有變化。當(dāng)我們雙擊代工/邏輯時(shí)，我不認(rèn)為我們可以指出任何一個(gè)元素。我們確實(shí)看到成熟節(jié)點(diǎn)和前沿節(jié)點(diǎn)的支出多樣化和擴(kuò)大。我們確實(shí)看到容量增加開(kāi)始在5納米左右形成，更多在7納米?，F(xiàn)在推斷趨勢(shì)線還為時(shí)尚早，但我們對(duì)終端市場(chǎng)的力量和彈性以及我們所處的環(huán)境感到鼓舞，但沒(méi)有一件具體的事情可以指出。

Q

根據(jù)我的計(jì)算，你在2016年達(dá)到了接近22％的峰值。2017年相當(dāng)平穩(wěn)。去年你損失了大約200個(gè)基點(diǎn)。在同一時(shí)間，ASML獲得了大約400個(gè)基點(diǎn)的份額，并且在準(zhǔn)備好的評(píng)論中聽(tīng)起來(lái)就像你對(duì)明年獲得WFE份額更加樂(lè)觀，我想，那是在一年之內(nèi)似乎行業(yè)必須 EUV每年至少提出數(shù)十億美元的資金。所以我想我只是想解析一下，你是否因?yàn)榭赡軐?duì)EUV有一些風(fēng)險(xiǎn)而更加看好，或者你看好你明年在NAND端看到的晶圓產(chǎn)能增加？

A

當(dāng)我們看看2019年的設(shè)置時(shí)，我們相信這種組合對(duì)我們來(lái)說(shuō)肯定更有利。當(dāng)然，如果你看看代工/邏輯業(yè)務(wù)，物聯(lián)網(wǎng)，通信，汽車(chē)，功率傳感器，那些不同市場(chǎng)的增長(zhǎng)，這將在2019年的比例更大。我們認(rèn)為我們?cè)谀抢锝⒌孟喈?dāng)好。最初購(gòu)買(mǎi)的是5納米，我們認(rèn)為我們?cè)谀抢锾幱诟玫奈恢?。再次，如果你看一下EUV的采用，當(dāng)然這是客戶推動(dòng)其路線圖的一種方式，但我們談到了五種不同的方式，而EUV就是其中之一。您會(huì)看到客戶在功率和性能方面取得了進(jìn)步，而這一切都與材料創(chuàng)新有關(guān)。因此，我們?cè)诰w管和互連中采用了新的步驟，這對(duì)于我們來(lái)說(shuō)在前沿代工和邏輯方面都是積極的。然后在存儲(chǔ)中，我們也在那里獲得了位置，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我們認(rèn)為這對(duì)我們來(lái)說(shuō)是非常好的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。如果你回過(guò)頭讓我們說(shuō)五年的時(shí)間，我們可能是14％，占內(nèi)存花費(fèi)的15％，現(xiàn)在我們已經(jīng)超過(guò)20％的內(nèi)存花費(fèi)。由于客戶正在推動(dòng)具有新型代工廠的DRAM設(shè)備，這對(duì)我們來(lái)說(shuō)非常好，因?yàn)樗昧宋覀兊募舛水a(chǎn)品，PVD，離子注入，熱加工，CMP，所有這些領(lǐng)域，我們擁有非常強(qiáng)大的地位，我們'在存儲(chǔ)中也獲得新的職位?？偟膩?lái)說(shuō)，我們總體而言，我們希望在2020年和更長(zhǎng)期內(nèi)建立一個(gè)更好的目標(biāo)，所有這些路線圖都變得更加困難?？蛻粽跒樗麄兊募夹g(shù)節(jié)點(diǎn)添加各種優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樵俅危瑪U(kuò)展變得更加困難。在所有材料創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，集成材料解決方案，我們與所有主要客戶的合作，將這些架構(gòu)和結(jié)構(gòu)和材料推向新設(shè)備需要一些時(shí)間，但我們?cè)谀抢镉芯薮蟮奈?。我們?cè)?019年肯定會(huì)更加樂(lè)觀，并且肯定會(huì)有很多偉大的東西在2020年及以后為我們聚集在一起，對(duì)于公司來(lái)說(shuō)是積極的。

A

在先前解釋時(shí)，他說(shuō)有兩個(gè)原因?qū)е逻@一比例同比下降。他說(shuō)一個(gè)是EUV，當(dāng)我們的客戶處于重用模式時(shí)，它就進(jìn)入了。他說(shuō)另外一件事，他說(shuō)還有其他市場(chǎng)，我們沒(méi)有參與，因?yàn)槲覀冊(cè)?018年非常強(qiáng)大，特別是電介質(zhì)蝕刻，然后是一系列批量工藝。因此，我們確實(shí)預(yù)計(jì)EUV將在2019年繼續(xù)保持良好狀態(tài)，但我們并未看到我們名義上競(jìng)爭(zhēng)的其他領(lǐng)域，但實(shí)際上并非如此。提醒一下，我們是導(dǎo)體蝕刻，而不是電介質(zhì)。我們處于單晶圓工藝，而不是批量工藝。因此，這部分由兩部分組成的部分解釋了您所描述的內(nèi)容。

Q

我認(rèn)為似乎半導(dǎo)體行業(yè)下個(gè)季度的前景會(huì)比較平穩(wěn)，這意味著零產(chǎn)能的增加，還是意味著產(chǎn)能的減少? 以目前的運(yùn)行速度，多少產(chǎn)能被加注進(jìn)市場(chǎng)呢？

A

當(dāng)我們看一下整體市場(chǎng)和觸底意愿時(shí)，我們看到的終端市場(chǎng)的作用，與我們發(fā)現(xiàn)自己身處高風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境的認(rèn)識(shí)一樣重要。我們只是認(rèn)為，現(xiàn)在明智的做法是設(shè)定一種能夠反映這種環(huán)境的預(yù)期。我想你們已經(jīng)從我們談?wù)摌I(yè)務(wù)的方式中看到了這一點(diǎn)，我們只是想在這種環(huán)境下保持謹(jǐn)慎。當(dāng)我們考慮內(nèi)存類型和容量增加時(shí)，當(dāng)我們考慮今天的投資時(shí)，這些投資更多的是技術(shù)轉(zhuǎn)型性質(zhì)的。正如你們所知，技術(shù)轉(zhuǎn)型從根本上是關(guān)乎我們客戶未來(lái)的成本競(jìng)爭(zhēng)力。因此，隨著這些市場(chǎng)的復(fù)蘇，它們將需要從技術(shù)路線圖的角度跟上步伐，以便在這些市場(chǎng)復(fù)蘇時(shí)具有成本競(jìng)爭(zhēng)力。如果我們看一下每個(gè)市場(chǎng)的總產(chǎn)能，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)這兩個(gè)市場(chǎng)的產(chǎn)能都是持平或略有下降的。今年不是產(chǎn)能增加的一年。你們看到的是一些轉(zhuǎn)換在進(jìn)行，當(dāng)你轉(zhuǎn)換時(shí)，你會(huì)失去一些產(chǎn)能。所以客戶采取了一種非常注重利潤(rùn)的紀(jì)律方式，以便在困難的一年保持供需平衡。

我認(rèn)為，隨著今年的結(jié)束，我們確實(shí)認(rèn)為，我們的客戶在減少渠道庫(kù)存包括他們的庫(kù)存和客戶的庫(kù)存的同時(shí)，也減少了終端市場(chǎng)的需求，這為我們進(jìn)入2020年打下了良好的基礎(chǔ)。但今年，我們預(yù)計(jì)這兩個(gè)市場(chǎng)都不會(huì)增加產(chǎn)能。

Q

我有一個(gè)關(guān)于回購(gòu)的問(wèn)題，看起來(lái)你的服務(wù)業(yè)務(wù)很有彈性，而且還在增長(zhǎng)，所以僅憑這一點(diǎn)就可以很容易地為股息融資。我理解人們不愿觸底，但看起來(lái)你正處于觸底階段。那么，你為什么不更積極地進(jìn)行回購(gòu)呢，還是因?yàn)槟惆鸦刭?gòu)看作是一些有吸引力資產(chǎn)的并購(gòu)的備用資金呢，還是因?yàn)槟銓?duì)回購(gòu)的看法發(fā)生了變化？

A

我認(rèn)為考慮這個(gè)問(wèn)題的最好方法是不要在任何一個(gè)季度讀太多關(guān)于回購(gòu)的內(nèi)容。我認(rèn)為你需要看看我們公司的長(zhǎng)期趨勢(shì)線。我們一直在討論資本配置的三個(gè)優(yōu)先事項(xiàng)，這是一種一致的資本配置方法，這一點(diǎn)沒(méi)有隨著時(shí)間的推移而改變。第一個(gè)因素是，我們要為這家公司的增長(zhǎng)提供充足的資金，這家公司既有有機(jī)成分，也有無(wú)機(jī)成分。第二要?jiǎng)?wù)將是保持強(qiáng)勁的靈活資產(chǎn)負(fù)債表。第三個(gè)優(yōu)先事項(xiàng)是將絕大多數(shù)過(guò)?，F(xiàn)金返還給股東。

如果你看一下公司20年的趨勢(shì)，我們接近100%的過(guò)?，F(xiàn)金都回到了股東手中。我們一直是我們股票的大買(mǎi)家，鑒于數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)使我們業(yè)務(wù)的終端市場(chǎng)需求多樣化，我們看到終端市場(chǎng)正在發(fā)生和發(fā)展，我們認(rèn)為這將使半導(dǎo)體行業(yè)在結(jié)構(gòu)上變得更大。這意味著，這將使我們的行業(yè)在結(jié)構(gòu)上更大，甚至低于我們?cè)?018年看到的水平，應(yīng)用將以非常實(shí)質(zhì)性的方式受益。

僅在過(guò)去四個(gè)季度，我們就回購(gòu)了公司8%的股份，過(guò)去三年回購(gòu)了17%，過(guò)去五年回購(gòu)了28%。所以我認(rèn)為，鑒于我們所看到的情況，我們一直是我們股票的重要買(mǎi)家。我們要推動(dòng)長(zhǎng)期股東價(jià)值。因此，我不會(huì)對(duì)任何一個(gè)季度做過(guò)多解讀，而只是看看我們?cè)诤荛L(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)的業(yè)績(jī)記錄，我認(rèn)為我們的業(yè)績(jī)相當(dāng)強(qiáng)勁。

Q

我有一個(gè)問(wèn)題，你談到了NAND的穩(wěn)定。我想NAND也有這樣的細(xì)分市場(chǎng)，但一般來(lái)說(shuō)，你的客戶都在談?wù)撓掳肽昀麧?rùn)率會(huì)繼續(xù)下降。我只是想確定,當(dāng)你談到NAND穩(wěn)定性并沒(méi)有嚴(yán)重影響你的預(yù)測(cè)時(shí)，看起來(lái)下半年的NAND消費(fèi)相當(dāng)休眠，但只是 - 當(dāng)你看到穩(wěn)定時(shí)，我們正在談?wù)摰臄?shù)字就是這樣的好處，關(guān)于這里或我們應(yīng)該如何思考？

A:

如果我們?cè)谝荒昵皡⒓舆@個(gè)電話會(huì)議，那是我們第一次從客戶的投資角度談?wù)摶卣{(diào)，那時(shí)利潤(rùn)率還沒(méi)有達(dá)到頂峰。因此，我認(rèn)為這是該行業(yè)歷史上第一次看到，在利潤(rùn)率仍在上升的時(shí)候，我們客戶的自律行為開(kāi)始減少。我認(rèn)為它造成了一些混亂。我之所以提到數(shù)據(jù)的原因是，我認(rèn)為NAND產(chǎn)業(yè)的發(fā)展周期比DRAM產(chǎn)業(yè)更進(jìn)一步。在準(zhǔn)備好的評(píng)論中，我們討論了庫(kù)存偏離峰值，但仍處于較高水平。因此，當(dāng)我們談?wù)摲€(wěn)定的早期跡象時(shí)，我會(huì)說(shuō)，穩(wěn)定不是后見(jiàn)之明或過(guò)去時(shí)，所以我認(rèn)為它正處于穩(wěn)定的過(guò)程中，尚未完全穩(wěn)定，但我們感覺(jué)很好，我們是看到那些早期跡象，我們看到NAND在該修正周期中比DRAM更進(jìn)一步。因此，作為一個(gè)行業(yè)，我們還有更多的工作要做，但是當(dāng)我們從這些水平推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展時(shí)，我們認(rèn)為從半導(dǎo)體的角度來(lái)看，我們?cè)诮衲晔Ｓ鄷r(shí)間里大致持平。

Q

市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)是由蝕刻和沉積等增長(zhǎng)領(lǐng)域推動(dòng)的，還是與一些領(lǐng)導(dǎo)流程領(lǐng)域的增長(zhǎng)是全面的?

A

我會(huì)談?wù)劜煌漠a(chǎn)品。因此，當(dāng)我向前看時(shí)，我看到許多因素可以為Applied帶來(lái)非常強(qiáng)大的性能。正如我們之前所說(shuō)的那樣，在半市場(chǎng)中，我們見(jiàn)過(guò)的最大浪潮的開(kāi)始是大數(shù)據(jù)浪潮。在接下來(lái)的兩年里，我們可以看到這股浪潮的發(fā)展勢(shì)頭，并創(chuàng)造了一個(gè)非常強(qiáng)大的半導(dǎo)體市。與此同時(shí)，正如我之前所說(shuō)，資本密集度在內(nèi)存和代工/邏輯上正在增加。在代工/邏輯中，你會(huì)看到經(jīng)典摩爾定律的終結(jié)。正如我之前談到的那樣，你看到客戶在路線圖上出現(xiàn)了7納米,7P，7plus，6，有些客戶正在談?wù)摳?。同樣，我認(rèn)為這表明在功率，性能，面積和成本方面的改進(jìn)正在變得越來(lái)越難。所以我們?cè)趦?nèi)存業(yè)務(wù)和代工/邏輯業(yè)務(wù)中都看到了這一點(diǎn)，我們已經(jīng)談到了這個(gè)有五個(gè)驅(qū)動(dòng)因素的新路徑。我們有一些同事談?wù)擃愃频尿?qū)動(dòng)程序和一些客戶談?wù)撨@些驅(qū)動(dòng)程序，你將如何提高功率，性能，面積和成本等。但是你可以從顧客的行為，他們?nèi)绾悟?qū)動(dòng)設(shè)備上看到證據(jù)。這對(duì)我們來(lái)說(shuō)是一個(gè)很好的設(shè)置。如果我們看一下我們的單元過(guò)程，我們看一下集成的材料解決方案，我們?cè)谛孤╇娏鞣矫嬗辛?000倍的改進(jìn)，這是一個(gè)很好的設(shè)置。

讓我更廣泛地談?wù)勎覀兊恼故緲I(yè)務(wù)，我們已經(jīng)說(shuō)過(guò)我們的顯示器市場(chǎng)將在未來(lái)兩年內(nèi)回升，資本密集度也在增加，我們的服務(wù)業(yè)務(wù)正在成為公司日益增長(zhǎng)的一部分。我們擁有最大的服務(wù)安裝基礎(chǔ)，我們的訂閱類型收入也在快速增長(zhǎng)。如果半導(dǎo)體市場(chǎng)在未來(lái)兩年內(nèi)走強(qiáng)，應(yīng)用半導(dǎo)體業(yè)務(wù)將恢復(fù)兩位數(shù)的增長(zhǎng)。因此，您將我們擁有的新產(chǎn)品用于對(duì)于客戶在內(nèi)存，擴(kuò)展，內(nèi)存設(shè)備，解決領(lǐng)先的代工廠和邏輯，性能，功耗，面積，成本，以及物聯(lián)網(wǎng)、通信，汽車(chē)，電力，傳感器等新細(xì)分市場(chǎng)中遇到的大問(wèn)題。如果你從現(xiàn)在開(kāi)始展望未來(lái)兩年，你會(huì)有更強(qiáng)大的市場(chǎng)，更強(qiáng)大的地位，服務(wù)仍在增長(zhǎng)，這些因素的組合對(duì)應(yīng)用程序的整體性能非常有利。

Q

我只是想更好地了解一個(gè)新建晶圓廠如何幫助您在過(guò)去兩年中采取的一些措施，而現(xiàn)有晶圓廠基本上已被轉(zhuǎn)換為像晶圓廠，NAND晶圓廠從64層 3D NAND轉(zhuǎn)換到96層。DRAM也一樣。因此，作為這些新建工廠，在未來(lái)的某個(gè)時(shí)間實(shí)際上將再次開(kāi)啟，這將為您創(chuàng)造一個(gè)更大的機(jī)會(huì)給予您過(guò)去的所有研發(fā)或者將與轉(zhuǎn)換的晶圓廠相同。

A

是的，新建工廠為我們創(chuàng)造了更大的機(jī)會(huì)。但我認(rèn)為，對(duì)我們來(lái)說(shuō)，真正最大的因素是，當(dāng)這些未來(lái)的設(shè)備在這些新建的工廠里大規(guī)模生產(chǎn)時(shí)，什么樣的技術(shù)將使它們成為可能。所以，如果你看看DRAM，就像我提到的，你有很多-外圍移動(dòng)到更像類型結(jié)構(gòu)的邏輯，所以類似于我們?cè)?8納米代工中看到的，你會(huì)看到對(duì)PVD植入，熱加工，CMP的強(qiáng)勁需求。

在DRAM中，你可以看到電容的形成，新的結(jié)構(gòu)，我們?cè)趦?nèi)存中應(yīng)用了積極的模式變化，I/O層的形成，以及DRAM中的很多東西。在3D NAND中，縮放是關(guān)于多個(gè)事物的，更多層，更多級(jí)，關(guān)注層的厚度和橫向縮放等。我們正在NAND贏得新的蝕刻應(yīng)用。其中最重要的是在縮放NAND是新材料，特別是高選擇性的硬掩膜，我們有很強(qiáng)的能力。我們有一種新的硬質(zhì)掩膜材料，可以將蝕刻選擇性提高50%，我們已經(jīng)看到了未來(lái)技術(shù)節(jié)點(diǎn)的資質(zhì)。

很多這樣的技術(shù)，都是為我們的內(nèi)存客戶提供支持的。我們有類似類型的代工和邏輯技術(shù)。另一件事，我之前也提到過(guò)，是集成材料解決方案，在真空環(huán)境下，將多種技術(shù)結(jié)合在同一個(gè)平臺(tái)上。我們看到了與許多大客戶的合作。將這些新結(jié)構(gòu)集成到一個(gè)節(jié)點(diǎn)需要一些時(shí)間。但是，如果你考慮到客戶宣布在電力和性能方面的改進(jìn)，這是他們競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)關(guān)鍵部分。我們有技術(shù)可以提高電力和性能。我們?cè)谀抢镉性S多大客戶。同樣，這也將推動(dòng)我們未來(lái)幾年的增長(zhǎng)。

我們目前正在跟蹤全球31家300毫米工廠。他們中只有幾個(gè)處于開(kāi)始使用設(shè)備的早期階段，如果我們看一下這些設(shè)備所代表的總WFE，隨著時(shí)間的推移，這大約是1800億美元的WFE。因此，我們的客戶正在為一些東西做準(zhǔn)備，我們認(rèn)為，這些東西將使我們的行業(yè)結(jié)構(gòu)更大，并將受益于應(yīng)用材料，因?yàn)槲覀冋谡務(wù)摰倪@些宏觀趨勢(shì)將隨著時(shí)間的推移而發(fā)揮作用。因此，我們對(duì)今天看到的轉(zhuǎn)換和技術(shù)收購(gòu)，以及未來(lái)的綠地建設(shè)感到鼓舞。

Q

我們應(yīng)該如何看待下半年的運(yùn)營(yíng)成本 ?

A

所以我想我們要一次引導(dǎo)一個(gè)季度。我們?nèi)齻€(gè)月后再談第四季度。我在問(wèn)答中所說(shuō)的，只是為了讓你對(duì)這個(gè)問(wèn)題有一些看法，我們希望今年的運(yùn)營(yíng)支出與2018年持平。

Q

我想跟進(jìn)Dan在準(zhǔn)備好的腳本中關(guān)于現(xiàn)場(chǎng)升級(jí)，改造和零件的機(jī)會(huì)的評(píng)論。其中有多少涉及AGS業(yè)務(wù)。有多少驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體系統(tǒng)？

A

如果我們看一下，絕大多數(shù)這個(gè)數(shù)字都會(huì)進(jìn)入AGS，我會(huì)說(shuō)大約有20％的數(shù)字來(lái)自我們的半導(dǎo)體系統(tǒng)業(yè)務(wù)，其中包括非系統(tǒng)升級(jí)以及300毫米的反射。所以它大概是80/20，給予或接受。

Q

最近關(guān)稅不確定性的升級(jí)。如果我們對(duì)下一個(gè)3250億美元的中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品征收關(guān)稅會(huì)對(duì)商品成本產(chǎn)生什么影響，那會(huì)對(duì)成本產(chǎn)生有意義的影響嗎？或者你認(rèn)為你是否完全不受這個(gè)事件的影響？

A

如果我們查看迄今為止已經(jīng)制定的所有內(nèi)容以及最近討論過(guò)的內(nèi)容，我們認(rèn)為我們已制定計(jì)劃來(lái)抵消其影響。任何這些關(guān)稅的凈影響對(duì)公司都是無(wú)關(guān)緊要的影響。這顯然是我們要密切關(guān)注的事情。我們將繼續(xù)優(yōu)化我們的足跡，運(yùn)營(yíng)以及我們?nèi)绾螢楣?yīng)鏈和物流組織提供支持，以確保我們繼續(xù)將影響降至最低。但就目前而言，鑒于我們所處的位置以及我們今天所知，我們認(rèn)為凈影響對(duì)公司的整體業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)并不重要。

A

雖然我不敢說(shuō)已經(jīng)到半導(dǎo)體周期的底部，但我相信我們已經(jīng)看到了穩(wěn)定的早期跡象，這是我覺(jué)得令人鼓舞的事情。其次，我喜歡我們2020年的設(shè)置。我相信在這些水平之后，WFE可以成長(zhǎng)為明年。我也認(rèn)為展示水平可以更高，我們已經(jīng)談到了團(tuán)隊(duì)在我們的服務(wù)業(yè)務(wù)中反復(fù)出現(xiàn)的收入所做的出色工作。所以我特別喜歡看看2020年應(yīng)用的設(shè)置。第三，我相信從技術(shù)角度來(lái)看我們正在進(jìn)行的新賭注，Gary在電話會(huì)議上花了很多時(shí)間談?wù)撍?，我認(rèn)為隨著下一波計(jì)算的起飛，它們將會(huì)有很大的收益。