大摩：升渣打(02888)目標(biāo)價至61港元 評級“減持”

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)表研究報告，上調(diào)渣打(02888)目標(biāo)價，由57港元升至61港元，但預(yù)計其盈利能力將續(xù)令市場失望，維持評級“減持”。

報告指出，相對亞洲市場，渣打集團(tuán)本年至今表現(xiàn)屬2009年以來最佳，受惠于解決所有經(jīng)年合規(guī)調(diào)查，以及普通股權(quán)一級資本率高于該行介乎13%至14%的目標(biāo)范圍，為今年10億美元回購鋪路；該行預(yù)計渣打在2020至2021年將再度回購。

該行稱，一如許多公司宣布回購后，渣打短期估值料受支持，僅源于回購帶來的每股盈利增長加快。大摩料計及分派，渣打未來三年市場資本回報料達(dá)23%，認(rèn)為渣打估值已于預(yù)測市賬率0.7倍隱性見底。

不過，大摩表示，這并未解決渣打的結(jié)構(gòu)性盈利能力問題，源于其在許多市場經(jīng)營規(guī)模有限。大摩對渣打長期5%至7%的收入增長目標(biāo)存疑，認(rèn)為市場押注渣打今年收入增長5%，大摩則料僅2%，認(rèn)為市場未來將感到失望。