大摩：上調(diào)渣打(02888)目標(biāo)價(jià)至61港元 維持“減持”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告，將渣打(02888)的目標(biāo)價(jià)由原來的57港元上調(diào)至61港元，仍然有約9%的下行空間，維持“減持”投資評(píng)級(jí)。

報(bào)告指出，相對(duì)亞洲市場(chǎng)，渣打年初至今的股價(jià)表現(xiàn)為2009年以來最好，主要是受到違規(guī)行為調(diào)查最終得以解決，以及預(yù)期未來三年的市值回報(bào)率有望達(dá)23%等原因所推動(dòng)。該行又指出，在估值偏低的情況下，公司股份回購的消息釋放股份價(jià)值。就如很多公司宣布回購計(jì)劃一樣，由回購提升每股盈利，將會(huì)令股價(jià)于短期內(nèi)獲得支持。

不過，大摩認(rèn)為渣打在多個(gè)市場(chǎng)缺乏規(guī)模，仍面對(duì)著結(jié)構(gòu)性的盈利能力問題。在加息及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還好的背景下，其收入在2018年獲得5%增長(zhǎng)，相信已是不錯(cuò)的成績(jī)，但長(zhǎng)遠(yuǎn)收入增長(zhǎng)能否達(dá)到5至7%的目標(biāo)則難以確定。在市場(chǎng)普遍預(yù)期公司今年的收入增長(zhǎng)為5%(大摩只預(yù)期增速為2%)，現(xiàn)階段估計(jì)最終會(huì)令市場(chǎng)失望。