小摩：升騰訊（00700）目標價至470元 評級“增持”

智通財經APP獲悉，小摩發(fā)表研究報告，將騰訊（00700）2020及2021年手游收入預測分別上調10%及15%，目標價由415元提升至470元，評級“增持”。

報告預期，騰訊(00700)首季業(yè)績將較平淡，但其手游展望較年初有顯著改善。該行料首季手游收入僅按年增長1%，但相信未來數個季度隨著新游戲推出，之后三個季度手游收入按年增幅可達30%-41%，此外該行相信今年兩個即將登場的主要游戲將繼續(xù)累積用戶并首次變現，到2020年兩款游戲則可完全變現，并料屆時手游收入將按年增39%。

該行估計《地下城與勇士》(Dungeon & Fighter)手機版及最少一款生存類射擊游戲有望在2019年底前推出，前者已開始預先登記，《和平精英》正在申請變現許可，而由金山軟件(03888)開發(fā)的《劍網3》手游將由騰訊發(fā)行。

小摩預計，公司從現有的生存類射擊游戲客戶群中變現，每年可帶來200-260億元人民幣的收入，主要因為《PUBG Mobile》有龐大的用戶基礎，該行估算占中國玩家10%-15%，而這類型的游戲過往在中國及海外市場變現均十分成功。另外該行相信《地下城與勇士》手游可為公司帶來210-280億元人民幣的年度收入，相當于計算機版的1.5-2倍。