小摩：大升安踏體育(02020)目標(biāo)價(jià)至66港元 評(píng)級(jí)“增持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)表的報(bào)告表示，將安踏體育(02020)目標(biāo)價(jià)由47.5港元上調(diào)至66港元，評(píng)級(jí)“增持”。

報(bào)告顯示，公司早前參與了晉江舉行的貿(mào)易展覽活動(dòng)，并與行業(yè)人士會(huì)面?？紤]到Amer Sports的財(cái)務(wù)影響將在今年4月1日起反映在安踏體育的表現(xiàn)上，小摩對(duì)公司基本面看法轉(zhuǎn)向正面。該行指出旗下Fila品牌有強(qiáng)勁表現(xiàn)，新品牌管理舉措預(yù)計(jì)會(huì)帶來(lái)更好的協(xié)同效應(yīng)，將其2019-2021年盈利預(yù)測(cè)上調(diào)3-7%，現(xiàn)時(shí)估計(jì)2019-2021年銷售及凈利年復(fù)合增長(zhǎng)將分別為19%及21%。

由于童裝市場(chǎng)滲透至家庭友好產(chǎn)品、店鋪擴(kuò)張、供應(yīng)鏈改善及品牌辦識(shí)度提升等，該行估計(jì)Fila今年將持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，將品牌的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)由35%提升至38%。Fila店鋪擴(kuò)張將繼續(xù)聚焦于一、二線城市，并選擇性在高端產(chǎn)品有需求的三、四線城市發(fā)展。

該行表示截至今年四月，公司大致完成策略重組并改善其多品牌的管理，現(xiàn)時(shí)公司品牌分類包括功能性（安踏及Sprandi）、時(shí)尚(Fila及Kingkow)以及戶外(Descente、Kolon、Amer旗下的Acr'teryx和Salomon)，同一分類的品牌將擁有類似的供應(yīng)鏈及零售管理資源，相信可助增加協(xié)同效應(yīng)。