大摩：內(nèi)地煤炭價格料將疲軟 予華潤電力(00836)華能國電(00902)“增持”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)表報告，由于能源密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、更多進口能源、以及對空氣污染/煤炭消費控制，預(yù)計中國沿海對煤電需求的增長將放緩。而內(nèi)地2019年首季沿海煤炭價格按年下跌10%。

該行表示，中國氣象局預(yù)計今年夏季降雨量將比正常水平強，今年首季內(nèi)地降雨量已較正常多17%。大摩估計，華南和華東的煤電需求疲軟，加上煤炭進口便宜，將導(dǎo)致內(nèi)地煤炭價格疲軟。該行認為，降雨量強勁引致沿海煤價走低，加上中資煤電股估值處低谷，創(chuàng)造了買入機會。該行上調(diào)華能國電(00902)評級，由“與大市同步”升至“增持”，股份目標價由5.79港元上調(diào)至5.9港元。

該行調(diào)整一系列中資電力股目標價，將華潤電力(00836)目標價由17.62港元降至15港元；華電國際(01071)目標價由3.81港元降至3.66港元；大唐發(fā)電(00991)目標價則由2.3港元降至2.13港元。

另外，由于內(nèi)地首季煤炭價格下跌7%至10%，該行預(yù)計內(nèi)地煤電廠上季盈利會有強勁反彈。而目前中資煤電股估值介乎0.6倍至0.7倍市賬率，為2015年以來其中一個低點。