大摩：重申渣打集團(02888)“減持”評級 目標價57港元

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)表報告表示，重申對渣打集團(02888)“減持”投資評級，目標價57港元。

渣打集團將于下周二（30日）公布2019年首季度業(yè)績，該行對此作出估算：首季除稅前基本溢利11.53億美元（市場同業(yè)估計為11.24億美元），較2018年同期12.57億美元按年跌8%；除稅前法定溢利8.88億美元，較2018年同期11.87億美元按年跌25%；經(jīng)營收入38.05億美元按年跌2%（按季升6%）；首季末普通股權(quán)一級資本比率可升至14.3%，按年升42個基點。

該行估計，渣打首季業(yè)績表現(xiàn)仍會艱難，但相信市場焦點會落在回購股份計劃之上。由于渣打集團與美國司法部就過往行為及監(jiān)控事項達成解決方案，預期渣打普通股權(quán)一級資本比率處14%水平，估計其未來三年會動用約35億美元進行股份回購，2019年料會先動用15億美元進行股份回購，2020年及2021年每年將再動用各10億美元進行股份回購。該行相信此可為渣打股價構(gòu)成支持。

但大摩表示，雖然集團未來進行股份回購，但同時料其至2021年股本回報率約7%，而且集團進行股份回購，或顯示其在亞洲業(yè)務(wù)或未能呈強勁增長，在地域上流失市占率。