美銀美林：看好鐵路貨運(yùn)增長復(fù)蘇 重申中車時代電氣(03898)“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表研究報告，將中車時代電氣(03898)目標(biāo)價降4%，由53.2港元下調(diào)至51港元，重申對公司“買入”評級，看好鐵路貨運(yùn)增長復(fù)蘇，和中鐵總上調(diào)其今年機(jī)車采購計劃規(guī)模，但該行降2019至2021年盈測介于5%至6%之間，以反映毛利預(yù)期下降。

中車時代電氣2019年首季純利按年升8%至4.11億元人民幣，遜于預(yù)期，主因其機(jī)車和動車的牽引系統(tǒng)和城市鐵路的付運(yùn)量復(fù)蘇，只有受鐵路維修車輛收入減少所部分抵銷。不過，市場預(yù)期公司今年盈利可取得雙位數(shù)增長，而首季盈利增長遜預(yù)期主因毛利低于預(yù)期。公司首季毛利按年大致持平于約38.1%，但部分產(chǎn)品牽引系統(tǒng)毛利遭下跌。