橋水基金達(dá)里歐：美國(guó)社會(huì)的矛盾及如何改良

本文來(lái)自公眾號(hào)“云鋒金融”。

本文為達(dá)里歐(RAY DALIO)于2019年4月5日發(fā)表的《為什么以及如何改革資本主義》的全文翻譯。

文章有助于理解目前美國(guó)社會(huì)貧富分化下的深層次的社會(huì)矛盾，正確認(rèn)知特朗普的執(zhí)政理念和美國(guó)精英階層對(duì)改革資本主義的期盼。

本文分兩個(gè)部分，結(jié)論可以直接看第二部分，但第一部分的數(shù)據(jù)分析將有助于更好理解全文。

摘要

我很幸運(yùn)地成長(zhǎng)在一個(gè)中產(chǎn)階級(jí)家庭，父母對(duì)我照顧得很好，我上了好的公立學(xué)校，進(jìn)入了一個(gè)提供平等機(jī)會(huì)的就業(yè)市場(chǎng)。在我成長(zhǎng)的過(guò)程中，我一直堅(jiān)信，享有基本醫(yī)療、良好教育和就業(yè)的平等機(jī)會(huì)，對(duì)我們的集體福祉最有利。擁有這些東西，并用它們來(lái)建設(shè)美好的生活，這就是實(shí)現(xiàn)美國(guó)夢(mèng)的意義所在。

12歲的時(shí)候，有人可能會(huì)說(shuō)我成為了一名資本家，因?yàn)槟菚r(shí)候我拿著我做各種工作，比如送報(bào)紙、割草坪、當(dāng)球童掙來(lái)的錢(qián)，在股市狂熱的時(shí)候把這些錢(qián)投入股市。這讓我迷上了經(jīng)濟(jì)投資游戲，我在過(guò)去50年的大部分時(shí)間里都在玩這個(gè)游戲。要想在這個(gè)游戲中取得成功，我需要對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)如何運(yùn)作有一個(gè)實(shí)際的理解。多年來(lái)，我接觸了大多數(shù)國(guó)家的大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體系，這讓我懂得了賺錢(qián)、存錢(qián)和把錢(qián)投入資本的能力(資本主義)是提高人民生活水平最有效的動(dòng)力和資源配置形式。多年來(lái)，我也看到資本主義以一種對(duì)大多數(shù)美國(guó)人都不奏效的方式發(fā)展，因?yàn)樗跒楦蝗酥圃熳晕覐?qiáng)化的螺旋式上升，而窮人則螺旋式下降。這正在造成收入/財(cái)富/機(jī)會(huì)差距的擴(kuò)大，對(duì)美國(guó)的生存構(gòu)成威脅，因?yàn)檫@些差距正在造成破壞性的國(guó)內(nèi)和國(guó)際沖突，削弱美國(guó)的狀況。

我認(rèn)為大多數(shù)資本家不知道如何把經(jīng)濟(jì)蛋糕很好地分配，大多數(shù)社會(huì)主義者不知道如何把經(jīng)濟(jì)蛋糕做大，但我們現(xiàn)在正處于這么一個(gè)時(shí)刻：a)不同的意識(shí)形態(tài)傾向的人會(huì)一起工作來(lái)巧妙地重新設(shè)計(jì)系統(tǒng)，讓分配和增長(zhǎng)一起變好;b)我們將有很大的沖突和某種形式的革命,將損害大多數(shù)人并使得蛋糕縮小。

我相信所有的好事采取極端都有可能是自我毀滅的，一切都必須進(jìn)化或消亡?，F(xiàn)在資本主義也是如此。在這份報(bào)告中，我闡述了為什么我認(rèn)為資本主義現(xiàn)在對(duì)大多數(shù)美國(guó)人不起作用，我分析了為什么它產(chǎn)生了這些不充分的結(jié)果，并就如何改革資本主義提出了一些建議。由于這份報(bào)告篇幅較長(zhǎng)，我將分為兩部分:第一部分概述問(wèn)題，第二部分給出我的診斷和一些改革建議。

為什么以及如何改革資本主義

在我解釋為什么我認(rèn)為資本主義需要改革之前，我先解釋一下我來(lái)自哪里，這塑造了我的觀點(diǎn)。然后，我將展示一些指標(biāo)，讓我明白資本主義正在產(chǎn)生的結(jié)果與我認(rèn)為我們的目標(biāo)不一致。然后，我將對(duì)資本主義為何會(huì)產(chǎn)生這些不充分的結(jié)果給出我的診斷，并通過(guò)提供一些關(guān)于如何改革資本主義以產(chǎn)生更好結(jié)果的想法來(lái)結(jié)束我的診斷。由于其中有很多內(nèi)容，我將分兩部分介紹，今天發(fā)布第1部分，明天發(fā)布第2部分。

第1部分 我從哪里來(lái)

我很幸運(yùn)地成長(zhǎng)在一個(gè)由關(guān)心我的父母撫養(yǎng)的中產(chǎn)階級(jí)家庭，在一所好的公立學(xué)校接受教育，能夠進(jìn)入一個(gè)提供平等機(jī)會(huì)的就業(yè)市場(chǎng)。有人可能會(huì)說(shuō)，我實(shí)現(xiàn)了美國(guó)夢(mèng)。當(dāng)時(shí)，我和我周?chē)拇蠖鄶?shù)人都認(rèn)為，作為一個(gè)社會(huì)，我們必須努力為每個(gè)人提供這些基本的東西(尤其是平等的教育和就業(yè)機(jī)會(huì))。這就是機(jī)會(huì)平等的概念，大多數(shù)人認(rèn)為這是公平和富有成效的。

我想我在12歲的時(shí)候就成為了一名資本家，因?yàn)槟菚r(shí)候我拿著我做各種工作，比如送報(bào)紙、割草坪、當(dāng)球童掙來(lái)的錢(qián)，然后在20世紀(jì)60年代股市火爆的時(shí)候把這些錢(qián)投入股市。這讓我迷上了投資游戲。我上了大學(xué)和研究生院，盡管我沒(méi)有足夠的錢(qián)支付學(xué)費(fèi)，但是我可以從政府的學(xué)生貸款項(xiàng)目借錢(qián)。然后我進(jìn)入了一個(gè)提供平等機(jī)會(huì)的就業(yè)市場(chǎng)，我就這樣上路了。

因?yàn)槲蚁矚g玩市場(chǎng)，所以我選擇了做一名全球宏觀投資者，我已經(jīng)做了大約50年。這需要我對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)如何運(yùn)作有一個(gè)實(shí)際的理解。這些年來(lái)，我接觸了大多數(shù)國(guó)家的各種經(jīng)濟(jì)體系，并開(kāi)始理解為什么有能力賺錢(qián)、存錢(qián)，并把錢(qián)投入資本(資本主義)是激勵(lì)人民的有效動(dòng)力，是提高人民生活水平的資源配置者。它是一種有效的激勵(lì)人的方法，因?yàn)樗媒疱X(qián)獎(jiǎng)勵(lì)人們的生產(chǎn)活動(dòng)，這些錢(qián)可以用來(lái)買(mǎi)到所有能買(mǎi)到的東西。它是一種有效的資源分配方式，因?yàn)閯?chuàng)造利潤(rùn)需要?jiǎng)?chuàng)造的產(chǎn)出比創(chuàng)造利潤(rùn)所需的資源更有價(jià)值。效率使人們賺錢(qián)，從而使他們獲得資本(即他們?cè)谕顿Y工具上的儲(chǔ)蓄)，這既保護(hù)了儲(chǔ)蓄者，在以后需要錢(qián)的時(shí)候提供資金，又為那些能夠?qū)①Y金與自己的想法結(jié)合起來(lái)，并將其轉(zhuǎn)化為提高我們生活水平的利潤(rùn)和生產(chǎn)力的人提供了資本資源。這就是資本主義制度。

資本主義將薪酬與生產(chǎn)率聯(lián)系起來(lái)，創(chuàng)造了有效的資本市場(chǎng)，促進(jìn)儲(chǔ)蓄，并提供購(gòu)買(mǎi)力，以提高人們的生產(chǎn)率。(本段略有刪減)

我還從機(jī)械的角度而不是意識(shí)形態(tài)的角度研究了國(guó)家成功和失敗的原因，因?yàn)槲矣幸环N以實(shí)際的方式處理經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的能力。簡(jiǎn)而言之，糟糕的教育、糟糕的文化(阻礙人們有效地合作)、糟糕的基礎(chǔ)設(shè)施和過(guò)多的債務(wù)導(dǎo)致了糟糕的經(jīng)濟(jì)結(jié)果。最好的結(jié)果是:

a)教育和工作機(jī)會(huì)的均等

b) 有高中三年中良好的家庭或家庭式的教育

c) 在一個(gè)系統(tǒng)中文明的行為,大多數(shù)人認(rèn)為是公平的

d)自由和井然有序的產(chǎn)品,服務(wù),勞動(dòng)和資本市場(chǎng)，對(duì)大多數(shù)人提供激勵(lì),儲(chǔ)蓄,和融資機(jī)會(huì)。

當(dāng)然，多年來(lái)我在所有國(guó)家都密切關(guān)注著這些事情，尤其是在美國(guó)?，F(xiàn)在，我將展示我們的制度正在產(chǎn)生的結(jié)果，使我相信，資本主義對(duì)大多數(shù)美國(guó)人并不奏效。

為什么我認(rèn)為資本主義對(duì)大多數(shù)美國(guó)人不起作用

在本節(jié)中，我將向您展示大量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和圖表。也許這對(duì)你來(lái)說(shuō)太多了。如果你覺(jué)得你度過(guò)了收益遞減點(diǎn),我建議你要么快速瀏覽閱讀加粗的句子，或跳到下一節(jié)解釋為什么我認(rèn)為不改革資本主義將是一個(gè)對(duì)美國(guó)的威脅。

首先，我想向你們展示一下富人和窮人之間存在的差異。由于這些差異隱藏在平均值中，我將經(jīng)濟(jì)劃分為收入最高的40%和收入最低的60%。這樣我們就能看到底層60%的人的生活(大多數(shù))，并可以與前40%的人進(jìn)行比較。我在這項(xiàng)研究中將展現(xiàn)我的發(fā)現(xiàn)。雖然我建議您閱讀它，但我將快速地給出一些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，并繪圖如下。

幾十年來(lái)，大多數(shù)人的實(shí)際收入幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)。如下面的左圖所示，處于底層的60%的黃金年齡工人自1980年以來(lái)沒(méi)有收入增長(zhǎng)(通貨膨脹調(diào)整后)。與此同時(shí)，最富有的10%人群的收入翻了一番，而最富有的1%人群的收入翻了三倍。如右圖所示，在成長(zhǎng)過(guò)程中收入超過(guò)父母的孩子比例從1970年的90%下降到了今天的50%。這是針對(duì)全體人口的。對(duì)于大多數(shù)收入低于60%的人來(lái)說(shuō)，前景更糟。

如下圖所示，收入差距與以往一樣高，而財(cái)富差距則是上世紀(jì)30年代末以來(lái)的最高水平。今天,最富有的1%的人口的財(cái)富是最底層的90%的人口的財(cái)富總和,也就是存在的貧富差距和1935 – 40時(shí)期(一段時(shí)期對(duì)大多數(shù)國(guó)家來(lái)說(shuō)內(nèi)部和外部巨大沖突的時(shí)代)。現(xiàn)在，最富有的40%人群的財(cái)富平均是最貧窮的60%人群的10倍以上。從1980年為六倍繼續(xù)上升。

下面的圖表顯示了自1970年以來(lái)總?cè)丝跀?shù)按五分位數(shù)的實(shí)際收入增長(zhǎng)。問(wèn)問(wèn)你自己你屬于哪一個(gè)。這可能給了你一個(gè)視角。我的目標(biāo)是向你們展示更廣闊的視野。

按五分位數(shù)劃分的家庭真實(shí)平均收入(2017USD)

大多數(shù)底層60%的人都很窮。例如，在收入最低的60%人群中，只有約三分之一的人將收入以現(xiàn)金或金融資產(chǎn)的形式存起來(lái)。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)最近的一項(xiàng)研究，40%的美國(guó)人在緊急情況下很難籌集到400美元。

他們?cè)絹?lái)越陷入貧困。下面的圖表顯示了一個(gè)人在10年內(nèi)從收入最低的五分位數(shù)上升到收入最高的五分位數(shù)的幾率。這種可能性從1990年的23%左右下降到2011年的14%。

盡管大多數(shù)美國(guó)人認(rèn)為美國(guó)是一個(gè)擁有巨大經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性和機(jī)遇的國(guó)家，但美國(guó)的經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性目前是發(fā)達(dá)國(guó)家中最差的之一。如下圖所示，在美國(guó)，父親處于收入最低的四分之一的人有40%的機(jī)會(huì)保持在那個(gè)四分之一，只有8%的機(jī)會(huì)進(jìn)入最高四分之一，這是上升平均概率的一半，也是被分析的國(guó)家中最糟糕的概率之一。在一個(gè)機(jī)會(huì)均等的國(guó)家，這是不可能存在的。

一個(gè)人的收入增長(zhǎng)源于生產(chǎn)力的增長(zhǎng)，生產(chǎn)力的增長(zhǎng)源于個(gè)人的發(fā)展。讓我們看看我們是如何培養(yǎng)人才的。讓我們從孩子開(kāi)始。

對(duì)我來(lái)說(shuō)，最讓人無(wú)法忍受的情況是我們的體制沒(méi)有很好地照顧我們的孩子。正如我將要指出的，他們中有許多人貧窮、營(yíng)養(yǎng)不良(身體和精神上)、受教育程度低。更具體地說(shuō):

美國(guó)的兒童貧困率現(xiàn)在是17.5%，而且?guī)资陙?lái)一直沒(méi)有顯著改善。在美國(guó)，2017年，約17%的兒童生活在食品不安全的家庭，其中至少有一名家庭成員由于資金或其他資源不足而無(wú)法獲得足夠的食物。聯(lián)合國(guó)兒童基金會(huì)(Unicef)報(bào)告稱(chēng)，在食品不安全家庭中生活的兒童中，美國(guó)的情況比平均水平還要糟糕(美國(guó)的情況比波蘭、希臘和智利還要糟糕)。

這些條件的多米諾骨牌效應(yīng)代價(jià)高昂。低收入、學(xué)校經(jīng)費(fèi)不足、家庭對(duì)孩子的支持力度不夠，導(dǎo)致學(xué)業(yè)成績(jī)不佳，導(dǎo)致生產(chǎn)力低下、收入低下，成為社會(huì)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。

盡管美國(guó)教育體系中有一些亮點(diǎn)，比如我們?yōu)閿?shù)不多的幾所優(yōu)秀大學(xué)，但在特定教育水平的標(biāo)準(zhǔn)化測(cè)試中，美國(guó)人口整體得分相對(duì)于其他發(fā)達(dá)國(guó)家非常低。更具體地說(shuō):

從最受尊敬的PISA(國(guó)際學(xué)生評(píng)估項(xiàng)目)測(cè)試分?jǐn)?shù)來(lái)看，美國(guó)目前在發(fā)達(dá)國(guó)家中排名倒數(shù)15個(gè)百分點(diǎn)左右。如下圖所示，除意大利和希臘外，美國(guó)的得分幾乎低于所有發(fā)達(dá)國(guó)家。這阻礙了許多人擁有足夠的生活水平和美國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力。

2015年國(guó)際學(xué)生評(píng)估項(xiàng)目在各個(gè)國(guó)家的分?jǐn)?shù)

這些分?jǐn)?shù)的差異與貧困水平有關(guān)——如，在美國(guó)，高貧困學(xué)校(以享受免費(fèi)/低價(jià)午餐的學(xué)生比例來(lái)衡量)的PISA測(cè)試分?jǐn)?shù)比貧困程度最低的學(xué)校低25%左右。

美國(guó)國(guó)際學(xué)生評(píng)估項(xiàng)目(PISA)考試成績(jī)由有資格享受免費(fèi)/減價(jià)午餐的學(xué)生的%決定

在發(fā)達(dá)國(guó)家中(如，OECD)，在師資短缺方面，美國(guó)在優(yōu)勢(shì)學(xué)校和劣勢(shì)學(xué)校之間的差距排名第三。

優(yōu)勢(shì)學(xué)校與劣勢(shì)學(xué)校師資短缺(基于指數(shù)調(diào)查)

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，相對(duì)于其他大多數(shù)國(guó)家，美國(guó)在滿足貧困學(xué)生需求方面做得很差，這種情況永無(wú)止境。這里還有一些:

與經(jīng)合組織(OECD)平均水平相比，美國(guó)接受至少一年學(xué)前教育的貧困學(xué)生比例較低。

在經(jīng)合組織(OECD)成員國(guó)中，截至2008年，美國(guó)在沒(méi)有工作的單親家庭中兒童貧困率排名第二——這是社會(huì)保障體系的失敗。

這些糟糕的教育結(jié)果導(dǎo)致很大比例的學(xué)生對(duì)工作準(zhǔn)備不足，并出現(xiàn)情感問(wèn)題，這些問(wèn)題在破壞性行為中表現(xiàn)得尤為明顯。與大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家相比，美國(guó)的弱勢(shì)學(xué)生更有可能報(bào)告社會(huì)和/或情感問(wèn)題，包括在學(xué)校沒(méi)有融入社會(huì)、嚴(yán)重的考試焦慮和對(duì)生活的滿意度較低。

弱勢(shì)學(xué)生報(bào)告有重大社會(huì)/情感問(wèn)題的比例

34%的高貧困學(xué)校經(jīng)歷了長(zhǎng)期的學(xué)生缺勤，而高收入學(xué)校缺勤率只有10%。即使在人均收入最高的州之一康涅狄格，也有22%的年輕人不工作(或者一年曠課超過(guò)25天，或者兩門(mén)或兩門(mén)以上的課程不及格，或者多次被停課)或者與社會(huì)脫節(jié)(未入學(xué)且沒(méi)有高中學(xué)歷的年輕人)。在康涅狄格州，與社會(huì)脫節(jié)的年輕人最終入獄的可能性是其他人的五倍，有33%的人可能與藥物濫用作斗爭(zhēng)。

將康涅狄格州學(xué)區(qū)的高中畢業(yè)率與兒童貧困率進(jìn)行比較，可以發(fā)現(xiàn)整個(gè)州的高中畢業(yè)率之間存在緊密的關(guān)系:兒童貧困率每高出1%，畢業(yè)率就會(huì)降低1%左右。

康涅狄格州學(xué)區(qū)高中畢業(yè)率與兒童貧困率之比

在各州，每個(gè)學(xué)生的教育支出與教育成果之間存在著密切的關(guān)系。

美國(guó)各州教育支出和教育成果的分散圖

學(xué)生人均支出與12年級(jí)考試成績(jī)的對(duì)比

那些來(lái)自貧困家庭并試圖上大學(xué)的學(xué)生則沒(méi)有做好充分的準(zhǔn)備。例如，那些來(lái)自收入低于2萬(wàn)美元家庭的學(xué)生在SAT考試中的平均分(滿分1600分)比來(lái)自收入超過(guò)20萬(wàn)美元家庭的學(xué)生低260分，而且差距還在擴(kuò)大。根據(jù)2011年的一項(xiàng)研究，在收入分配的頂層和底層的孩子之間，考試成績(jī)的差距估計(jì)比20世紀(jì)40年代初高出75%

然而，與富裕社區(qū)的孩子相比，生活在貧困社區(qū)的孩子平均每個(gè)學(xué)生獲得的州和地方資助要少1000美元左右。盡管聯(lián)邦政府(根據(jù)它的標(biāo)題一資助公式)假設(shè)一個(gè)地區(qū)每年要多花40%的錢(qián)來(lái)教育低收入家庭的學(xué)生達(dá)到與普通學(xué)生相同的標(biāo)準(zhǔn)。因此，低收入地區(qū)的學(xué)校通常資金嚴(yán)重不足。平均而言，在公立學(xué)校94%的教師必須用自己的錢(qián)購(gòu)買(mǎi)教學(xué)用品——通常包括基本的清潔用品——而在最貧窮的公立學(xué)校情況更糟

與此相關(guān)的一個(gè)問(wèn)題是，許多不得不應(yīng)對(duì)這些壓力的教師工資過(guò)低，也不受尊重。在我成長(zhǎng)的過(guò)程中，醫(yī)生、律師和教師是最受尊敬的職業(yè)?，F(xiàn)在，教師的收入僅為其他大學(xué)畢業(yè)生的68%，明顯低于經(jīng)合組織其他發(fā)達(dá)國(guó)家。甚至考慮到每周的收入來(lái)調(diào)整學(xué)年的長(zhǎng)度，并控制其他影響工資的因素(比如年齡和工作年限)，2017年教師的工資比同類(lèi)員工低19%，而1994年僅低2%。更糟糕的是，他們沒(méi)有得到應(yīng)有的尊重。

收入/教育/財(cái)富/機(jī)會(huì)差距加劇了收入/教育/財(cái)富/機(jī)會(huì)差距:

富裕社區(qū)的公立學(xué)校往往比貧困社區(qū)的資金充足得多，這加劇了收入/財(cái)富/機(jī)會(huì)之間的差距。造成這種資金缺口的一個(gè)主要原因是，憲法把教育作為一個(gè)州的問(wèn)題，大多數(shù)州讓地方學(xué)校主要由地方資助，因此富裕的城鎮(zhèn)有資金充足的公立學(xué)校，而貧窮的城鎮(zhèn)則有資金不足的公立學(xué)校。更具體地說(shuō)，大約45%的學(xué)校資金來(lái)自地方政府，主要通過(guò)財(cái)產(chǎn)稅，而只有8%左右來(lái)自聯(lián)邦政府，其余來(lái)自州政府。因此，個(gè)別社區(qū)的財(cái)富/收入可能有很大的差異。此外，收入最高的40%的人花在孩子教育上的錢(qián)幾乎是收入最低的60%的人的5倍，而收入最高的20%的人花在孩子教育上的錢(qián)大約是收入最低的20%的人的6倍。

資金不足的公立學(xué)校在質(zhì)量上受到影響。例如，PISA數(shù)據(jù)顯示，在師資嚴(yán)重短缺的美國(guó)學(xué)校，學(xué)生的考試成績(jī)比沒(méi)有師資短缺的學(xué)校低10.5%。同樣，實(shí)驗(yàn)室設(shè)備的短缺會(huì)導(dǎo)致學(xué)生成績(jī)下降16.7%，圖書(shū)館資料的短缺會(huì)導(dǎo)致學(xué)生成績(jī)下降15.1%

相比之下，私立學(xué)校在學(xué)生身上的平均花費(fèi)都要高得多，而且效果也更好。美國(guó)私立學(xué)校的人均支出比公立學(xué)校高出約70%。2016年，私立學(xué)校的人均支出中值約為2.3萬(wàn)美元，而公立學(xué)校的平均水平約為1.4萬(wàn)美元。這種高支出意味著更高的考試分?jǐn)?shù):在上一輪PISA測(cè)試中，美國(guó)私立學(xué)校學(xué)生在數(shù)學(xué)、閱讀和科學(xué)考試中的平均得分比公立學(xué)校學(xué)生高出4.3%。在2009年以來(lái)的三次PISA調(diào)查中，私立學(xué)校學(xué)生的平均得分高6.9%

毫不奇怪，今天的美國(guó)人對(duì)公立學(xué)校的信心遠(yuǎn)不如過(guò)去50年的任何時(shí)候。今天，只有29%的美國(guó)人對(duì)公共教育系統(tǒng)有“極大的”或“相當(dāng)大的”信任。1975年，62%的美國(guó)人信任公立學(xué)校。

對(duì)我來(lái)說(shuō)，讓這么多的孩子處于貧困之中，而不好好教育他們，無(wú)異于虐待兒童，這在經(jīng)濟(jì)上是愚蠢的。

家庭的削弱和良好的父母指導(dǎo)也是一個(gè)重要的不利影響:

以下是一些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，反映了家庭單位多年來(lái)的變化:

1960年，73%的兒童與從未離婚的已婚父母生活在一起，13%的兒童生活在沒(méi)有已婚父母的家庭中。2014年，沒(méi)有雙親家庭的孩子比例為38%(現(xiàn)在不到一半的孩子生活在第一次婚姻雙親家庭中)。這些數(shù)據(jù)適用于美國(guó)所有家庭的平均水平。教育程度低、低收入家庭的家庭支持要少得多。60%的孩子，父母不到高中學(xué)歷，沒(méi)有生活在雙親家庭，而大學(xué)畢業(yè)的父母只有14%的孩子出現(xiàn)這種狀況。

被監(jiān)禁的可能性與教育水平密切相關(guān):在28歲至33歲的美國(guó)人中，35%的高中輟學(xué)男性曾被監(jiān)禁，而高中畢業(yè)的男性中這一比例約為10%，大學(xué)畢業(yè)的男性中這一比例僅為2%。

1991年至2007年間，父母一方在州監(jiān)獄或聯(lián)邦監(jiān)獄服刑的兒童數(shù)量增長(zhǎng)了80%。如今，美國(guó)約有270萬(wàn)兒童的父母在監(jiān)獄或拘役中——即每28個(gè)兒童中就有1個(gè)(占所有兒童的3.6%)。

不良的兒童保育和教育導(dǎo)致不良行為的成年人，因此較高的犯罪率，造成可怕的社會(huì)成本:

美國(guó)的監(jiān)禁率幾乎是其他發(fā)達(dá)國(guó)家平均水平的5倍，是新興國(guó)家平均水平的3倍。讓人們呆在監(jiān)獄里的直接成本是驚人的，而且還在迅速增長(zhǎng):在過(guò)去20年里，國(guó)家監(jiān)獄的成本翻了兩番，現(xiàn)在每年超過(guò)500億美元，每15美元普通基金就消耗1美元。

這種惡性循環(huán)會(huì)持續(xù)下去，因?yàn)榉缸?逮捕記錄使得找工作變得更加困難，從而壓低了收入。服役時(shí)間，即使是相對(duì)較短的時(shí)期，也會(huì)使男性的時(shí)薪降低約11%，每年的工作時(shí)間減少9周，年收入減少40%。

低教育和貧窮對(duì)健康造成的后果和經(jīng)濟(jì)代價(jià)是可怕的:

例如，自2000年以來(lái)，那些過(guò)早死亡人數(shù)在60%以下的人群中增加了約20%。收入分配最低20%的男性預(yù)期壽命比收入最高20%的男性少10年左右。

美國(guó)幾乎是唯一一個(gè)過(guò)早死亡率持平/略有上升的主要工業(yè)化國(guó)家。造成這一變化的最大因素是藥物/中毒死亡的增加(自2000年以來(lái)增加了一倍多)和自殺的增加(自2000年以來(lái)增加了50%以上)。

自1990年以來(lái)，因醫(yī)療費(fèi)用問(wèn)題而在過(guò)去一年中推遲治療嚴(yán)重疾病的美國(guó)人的比例大約翻了一番，從1991年的11%升至如今的19%。

那些失業(yè)或年收入低于3.5萬(wàn)美元的人健康狀況更差，每個(gè)群體中都有20%的人報(bào)告健康狀況不佳，大約是其他人群的三倍。

據(jù)估計(jì)，僅在美國(guó)，兒童貧困的影響就使醫(yī)療支出增加了GDP的1.2%。

這些狀況對(duì)美國(guó)構(gòu)成了生存風(fēng)險(xiǎn)。

上述收入/財(cái)富/機(jī)會(huì)差距及其表現(xiàn)對(duì)美國(guó)構(gòu)成了生存威脅，因?yàn)檫@些條件削弱了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，有可能導(dǎo)致痛苦且適得其反的國(guó)內(nèi)沖突，并削弱美國(guó)相對(duì)于全球競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)力。

這些差距削弱了我們的經(jīng)濟(jì)，因?yàn)?

它們減緩了我們的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因?yàn)楦蝗说倪呺H消費(fèi)傾向遠(yuǎn)小于窮人的邊際消費(fèi)傾向。

它們導(dǎo)致人才發(fā)展不佳，并導(dǎo)致很大比例的人口從事破壞性活動(dòng)，而不是貢獻(xiàn)活動(dòng)。

除了社會(huì)和經(jīng)濟(jì)方面的不良后果外，收入/財(cái)富/機(jī)會(huì)差距正在導(dǎo)致危險(xiǎn)的社會(huì)和政治分裂，威脅我們的凝聚力結(jié)構(gòu)和資本主義本身。

我認(rèn)為，作為一項(xiàng)原則，如果共享預(yù)算的人的經(jīng)濟(jì)狀況存在很大的差距，并且出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，就有發(fā)生嚴(yán)重沖突的高風(fēng)險(xiǎn)。貧富差距，特別是在價(jià)值差距的同時(shí)，會(huì)導(dǎo)致越來(lái)越多的沖突，而在政府中，這種沖突表現(xiàn)為左派的民粹主義和右派的民粹主義，往往還表現(xiàn)為這樣或那樣的革命。正因?yàn)槿绱?，我?dān)心下一次經(jīng)濟(jì)衰退會(huì)是什么樣子，尤其是在各國(guó)央行扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)衰退的能力有限、政治兩極分化和民粹主義盛行的情況下。

問(wèn)題是資本家通常不知道如何很好地分配蛋糕，而社會(huì)主義者通常不知道如何很好地增長(zhǎng)蛋糕。有人可能希望這樣的經(jīng)濟(jì)極性和糟糕的條件存在時(shí),領(lǐng)導(dǎo)人將齊心協(xié)力改革系統(tǒng)，把經(jīng)濟(jì)蛋糕分得和生長(zhǎng)得更好(當(dāng)然是可行的和最好的路徑)，然而他們通常變得越來(lái)越極端,斗爭(zhēng)多于合作。

為了理解民粹主義現(xiàn)象，兩年前我對(duì)民粹主義進(jìn)行了一項(xiàng)研究，研究了14個(gè)標(biāo)志性案例，并觀察了它們背后的模式和力量。簡(jiǎn)而言之，我了解到，民粹主義的產(chǎn)生，是因?yàn)橛乙砘蜃笠淼膹?qiáng)大戰(zhàn)士/領(lǐng)導(dǎo)人上臺(tái)，并將與反對(duì)派的沖突升級(jí)，而這通常會(huì)激勵(lì)實(shí)力相當(dāng)強(qiáng)大/好戰(zhàn)的領(lǐng)導(dǎo)人。隨著民粹主義的發(fā)展，最重要的是如何處理沖突——對(duì)立力量能否共存以取得進(jìn)展，還是它們?cè)絹?lái)越多地“開(kāi)戰(zhàn)”以相互阻礙和傷害，造成僵局。在最壞的情況下，這種沖突會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)問(wèn)題(例如，通過(guò)癱瘓的罷工和示威)，甚至?xí)?dǎo)致從民主領(lǐng)導(dǎo)轉(zhuǎn)向獨(dú)裁領(lǐng)導(dǎo)，就像上世紀(jì)30年代許多國(guó)家發(fā)生的那樣。

我們現(xiàn)在看到，左翼民粹主義者和右翼民粹主義者之間的沖突在全球范圍內(nèi)不斷加劇，其方式與上世紀(jì)30年代的情況大致相同，當(dāng)時(shí)的收入和財(cái)富差距相當(dāng)大。在美國(guó)，意識(shí)形態(tài)的兩極分化比以往任何時(shí)候都要嚴(yán)重，妥協(xié)的意愿比以往任何時(shí)候都要低。左邊的圖表顯示了保守的共和黨參議員和眾議員的情況，以及民主黨參議員和眾議員的情況，可以追溯到1900年。正如你所看到的，他們每一個(gè)人都比以前更加極端，也更加分裂。右邊的圖表顯示了自1790年以來(lái)他們中有多少人是按照黨派路線投票的，這是有史以來(lái)的最高比例。換句話說(shuō)，它們有更多的極性極端位置，而且它們?cè)谶@些位置上比以往任何時(shí)候都更加穩(wěn)固。我們即將進(jìn)入總統(tǒng)選舉年。我們可以期待一場(chǎng)地獄般的戰(zhàn)斗。

當(dāng)一個(gè)體系產(chǎn)生的結(jié)果與它的目標(biāo)如此不一致時(shí)，它需要改革，這一點(diǎn)并不需要天才才知道。在接下來(lái)的部分中，我將探討為什么它會(huì)產(chǎn)生這些不合格的結(jié)果，以及我認(rèn)為應(yīng)該做些什么來(lái)改革它。

第二部分 我對(duì)資本主義為何不能很好地為大多數(shù)人服務(wù)的診斷

我相信，現(xiàn)實(shí)就像一臺(tái)機(jī)器，有著產(chǎn)生結(jié)果的因果關(guān)系，當(dāng)結(jié)果達(dá)不到目標(biāo)時(shí)，我們需要診斷出為什么機(jī)器運(yùn)轉(zhuǎn)得不夠好，然后進(jìn)行改革。我還相信，大多數(shù)事情都是在歷史中反復(fù)發(fā)生的，通過(guò)觀察和思考這些模式，人們可以更好地理解現(xiàn)實(shí)是如何運(yùn)作的，并獲得更好地處理它的永恒和普遍原則。我認(rèn)為，上述結(jié)果是不可接受的，因此，我們首先需要看看經(jīng)濟(jì)機(jī)器是如何產(chǎn)生這些結(jié)果的，然后再考慮如何進(jìn)行改革。

與左派民粹主義者和右派民粹主義者所說(shuō)的相反，這些不可接受的結(jié)果不是因?yàn)閍)邪惡的富人對(duì)窮人做了壞事，也不是因?yàn)閎)懶惰的窮人和官僚主義的低效，而是因?yàn)橘Y本主義體系目前的運(yùn)作方式。

我相信，一切好的事物走向極端都是自毀的，一切都必須進(jìn)化或消亡，這些原則現(xiàn)在也適用于資本主義。而追求利潤(rùn)通常是提供那些創(chuàng)造生產(chǎn)力和和富有購(gòu)買(mǎi)力的人的一個(gè)有效的動(dòng)力和資源分配器，現(xiàn)在它產(chǎn)生一個(gè)自我強(qiáng)化的惡性循環(huán),擴(kuò)大收入/財(cái)富機(jī)會(huì)差距,使資本主義和美國(guó)夢(mèng)是岌岌可危。這是因?yàn)椋Y本主義現(xiàn)在的運(yùn)作方式是，人們和企業(yè)發(fā)現(xiàn)，制定政策和制造技術(shù)來(lái)降低人力成本是有利可圖的，這會(huì)降低人口在社會(huì)資源中所占的很大比例。那些更富有的公司和人們有更強(qiáng)的購(gòu)買(mǎi)力，這就促使那些尋求利潤(rùn)的人把他們的資源轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)富人想要的東西，而不是窮人想要的東西，這包括為窮人孩子提供良好的照顧和教育等基本需求。我們剛剛在大學(xué)招生作弊丑聞中看到了這一點(diǎn)。

這種動(dòng)態(tài)的結(jié)果是，這個(gè)體系正在為富人制造自我強(qiáng)化的螺旋式上升，為窮人制造螺旋化下降，這將導(dǎo)致上層的有害過(guò)度行為和底層的有害剝奪。更具體地說(shuō)，我認(rèn)為:

對(duì)利潤(rùn)和更高效率的追求導(dǎo)致了新技術(shù)的發(fā)明，這些新技術(shù)取代了人，使公司運(yùn)行更有效率，獎(jiǎng)勵(lì)了發(fā)明這些技術(shù)的人，傷害了被他們?nèi)〈娜?。這個(gè)力量將在今后幾年內(nèi)加速發(fā)展，目前還沒(méi)有妥善處理這一問(wèn)題的計(jì)劃。

追求更大的利潤(rùn)和更高的公司效率，也導(dǎo)致公司在其他國(guó)家生產(chǎn)，用具有成本效益的外國(guó)工人取代美國(guó)工人，這對(duì)這些公司的利潤(rùn)和效率有利，但對(duì)美國(guó)工人的收入不利。當(dāng)然，全球化也讓更便宜、或許質(zhì)量更好的外國(guó)商品進(jìn)入美國(guó)，這對(duì)外國(guó)賣(mài)家和美國(guó)買(mǎi)家都是好事，對(duì)與之競(jìng)爭(zhēng)的美國(guó)公司和工人則是壞事。

由于這兩種力量的作用，收入中轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)的份額相對(duì)于工人的份額有所增加。下面的圖表顯示了自1929年以來(lái)公司收入中利潤(rùn)所占的百分比和員工薪酬所占的百分比。

央行印鈔和購(gòu)買(mǎi)金融資產(chǎn)(這對(duì)于應(yīng)對(duì)2008年的債務(wù)危機(jī)和刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是必要的)推高了金融資產(chǎn)的價(jià)格，這有助于讓擁有金融資產(chǎn)的人比不擁有這些資產(chǎn)的人更富有。當(dāng)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(和大多數(shù)其他中央銀行)購(gòu)買(mǎi)金融資產(chǎn)將資金注入以刺激經(jīng)濟(jì),這些金融資產(chǎn)的賣(mài)方(富有的金融資產(chǎn)) a)變得富有,因?yàn)榻鹑谫Y產(chǎn)價(jià)格上漲和 b)更有可能比購(gòu)買(mǎi)商品和服務(wù)購(gòu)買(mǎi)金融資產(chǎn),這使得富人擁有充足的金錢(qián)和信貸從而更富有，而大多數(shù)窮人得不到金錢(qián)和信貸，因?yàn)樗麄兊男庞脙r(jià)值更低。從投資行業(yè)的經(jīng)歷中，我發(fā)現(xiàn)在大多數(shù)人極度缺錢(qián)的同時(shí)，卻有大量的投資資金在追逐投資。換句話說(shuō)，錢(qián)在上層被堵住了，因?yàn)槿绻闶悄切┯绣X(qián)或者有賺錢(qián)的好主意的人之一，你可以有比你需要的更多的錢(qián)，因?yàn)橘J款人會(huì)自由地把錢(qián)借給你，投資者會(huì)競(jìng)相把錢(qián)給你。另一方面，如果你的財(cái)務(wù)狀況不佳沒(méi)有人會(huì)借錢(qián)給你或投資給你，政府對(duì)你沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的幫助，因?yàn)檎粫?huì)這樣做。

政策制定者過(guò)于關(guān)注預(yù)算與投資回報(bào)的關(guān)系。例如，從預(yù)算的角度來(lái)看，不把錢(qián)花在孩子的教育上可能是好的，但從投資的角度來(lái)看，這是非常愚蠢的。從預(yù)算的角度來(lái)看待資金并不能使人們考慮到整體的經(jīng)濟(jì)狀況。它沒(méi)有考慮到教育程度較低的人給社會(huì)帶來(lái)的全部成本。雖然財(cái)政保守派通常會(huì)把注意力放在預(yù)算上，但財(cái)政自由派的典型表現(xiàn)是，他們借了太多的錢(qián)，卻沒(méi)有明智地使用這些錢(qián)來(lái)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)回報(bào)，而這些回報(bào)是他們承擔(dān)的債務(wù)所必需的，因此他們往往以債務(wù)危機(jī)告終。預(yù)算鷹派保守派和支持支出/借貸的自由派很難集中精力，共同努力，并在投資上獲得良好的“雙重底線”回報(bào)(既能帶來(lái)良好的社會(huì)回報(bào)，又能帶來(lái)良好的經(jīng)濟(jì)回報(bào)的投資)。

我認(rèn)為應(yīng)該做什么

基于上述原因，我認(rèn)為資本主義是一個(gè)從根本上健全的制度，但它現(xiàn)在對(duì)大多數(shù)人并不奏效，因此必須進(jìn)行改革，以提供更多的平等機(jī)會(huì)，提高生產(chǎn)率。為了做出改變，我認(rèn)為有必要做以下事情。

來(lái)自高層的領(lǐng)導(dǎo)。我有一個(gè)原則，如果你不能影響那些掌握權(quán)力的人，讓他們按照你希望的方式來(lái)改變事情，你就不會(huì)對(duì)他們產(chǎn)生影響。因此，需要來(lái)自國(guó)家高層的強(qiáng)大力量，將收入/財(cái)富/機(jī)會(huì)差距宣布為國(guó)家緊急狀況，并承擔(dān)起重新設(shè)計(jì)這一體系的責(zé)任，使其更好地發(fā)揮作用。

兩黨人士和熟練的政策制定者共同努力，重新設(shè)計(jì)這一體系，使其更好地發(fā)揮作用。我相信，我們將以兩黨合作和熟練的方式做到這一點(diǎn)，否則我們將互相傷害。因此，我認(rèn)為，領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)該建立一個(gè)兩黨合作的委員會(huì)，把來(lái)自不同黨派的技術(shù)人員召集到一起，提出一個(gè)計(jì)劃，對(duì)金融體系進(jìn)行重新設(shè)計(jì)，以便同時(shí)更好地分配和擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)蛋糕。該計(jì)劃將展示如何籌集資金，并很好地使用/投資，以產(chǎn)生良好的雙重底線回報(bào)。

清晰的指標(biāo)，可以用來(lái)判斷成功，并讓負(fù)責(zé)實(shí)現(xiàn)它的人負(fù)責(zé)。在運(yùn)行我所運(yùn)行的東西時(shí)，我喜歡有清晰的度量標(biāo)準(zhǔn)，以顯示那些對(duì)事情負(fù)責(zé)的人正在做什么，并根據(jù)這些度量標(biāo)準(zhǔn)的變化獲得獎(jiǎng)勵(lì)和懲罰。有了這些，就會(huì)產(chǎn)生實(shí)現(xiàn)成功所必需的責(zé)任和反饋循環(huán)。在可能的范圍內(nèi)，我將把這種問(wèn)責(zé)制降低到個(gè)人層面，以鼓勵(lì)一種問(wèn)責(zé)文化，在這種文化中，個(gè)人意識(shí)到自己是社會(huì)的凈貢獻(xiàn)者還是凈詆毀者，而個(gè)人和社會(huì)都試圖讓他們成為凈貢獻(xiàn)者。

重新分配資源，改善絕大多數(shù)人的福祉和生產(chǎn)力。作為一名經(jīng)濟(jì)工程師，我自然會(huì)思考如何從稅收、借貸、企業(yè)和慈善事業(yè)中獲得資金，以及這些資金將如何影響價(jià)格和經(jīng)濟(jì)。例如，我考慮個(gè)人稅率的變化可能如何發(fā)生，以及個(gè)人稅率相對(duì)于企業(yè)稅率的變化將如何影響資金的流動(dòng)，以及一個(gè)地方相對(duì)于另一個(gè)地方的稅率變化將如何推動(dòng)資金流動(dòng)和資金流動(dòng)的結(jié)果。我還想了很多關(guān)于籌集到的錢(qián)將如何使用的問(wèn)題——將有多少資金用于改善社會(huì)和經(jīng)濟(jì)成果的項(xiàng)目，以及有多少資金將用于再分配。這樣的決定當(dāng)然要由兩黨委員會(huì)的成員和領(lǐng)導(dǎo)層來(lái)決定，而且這是一項(xiàng)非常復(fù)雜的工程，我無(wú)法在這里發(fā)表意見(jiàn)。然而，我可以給出我的大方向。最重要的是，我想取得良好的雙底線結(jié)果。要做到這一點(diǎn)，我想:

建立公私伙伴關(guān)系(包括政府、慈善家和公司)，共同審查和投資雙重底線項(xiàng)目，并根據(jù)這些項(xiàng)目的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)績(jī)效結(jié)果用相對(duì)于明確的指標(biāo)對(duì)其進(jìn)行評(píng)判。這將增加項(xiàng)目的資金和質(zhì)量，因?yàn)槟切┍仨毎炎约旱腻X(qián)放在風(fēng)險(xiǎn)上的人將對(duì)這些項(xiàng)目負(fù)責(zé)。(例子，請(qǐng)參見(jiàn)附錄。)

籌集資金的方式既要改善條件，又要提高經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)力，要考慮到社會(huì)的全部成本(例如，我要對(duì)會(huì)給社會(huì)帶來(lái)可觀的經(jīng)濟(jì)成本的污染和各種導(dǎo)致健康狀況不佳的原因征稅)。

通過(guò)稅收從上層籌集更多資金，這些稅收的設(shè)計(jì)不會(huì)對(duì)生產(chǎn)力產(chǎn)生破壞性的影響，并將專(zhuān)門(mén)用于幫助那些處于中間和底層的人，主要方式是提高經(jīng)濟(jì)的整體生產(chǎn)力水平，因此，這些項(xiàng)目的支出主要由它們所創(chuàng)造的成本節(jié)約和收入改善來(lái)支付。盡管如此，我也認(rèn)為，社會(huì)必須建立最低標(biāo)準(zhǔn)的醫(yī)療和教育，提供給那些無(wú)法照顧自己的人。

協(xié)調(diào)貨幣和財(cái)政政策。由于資金被頂層堵住，而且中央銀行為扭轉(zhuǎn)下一輪經(jīng)濟(jì)衰退而采取的足夠?qū)捤傻呢泿耪吣芰τ邢?，在保持美?lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的同時(shí)，財(cái)政政策將不得不與貨幣政策更加協(xié)調(diào)。如果做得好，這既會(huì)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也會(huì)減少量化寬松對(duì)增加貧富差距的影響，方法是將資金和信貸從那些有較高儲(chǔ)蓄傾向的人手中，轉(zhuǎn)移到那些有較高消費(fèi)傾向的人手中;從那些不那么需要錢(qián)的人手中，轉(zhuǎn)移到那些更需要錢(qián)的人手中。

展望未來(lái) 

在評(píng)估我們所處的位置時(shí)，我們可以同時(shí)考慮因果關(guān)系和歷史比較。導(dǎo)致我們所看到的影響的最相關(guān)的原因是:

高負(fù)債水平導(dǎo)致了2008年的債務(wù)危機(jī)(并且此后一直在增加)，導(dǎo)致…

央行大量印鈔，購(gòu)買(mǎi)金融資產(chǎn)，這推高了資產(chǎn)價(jià)格，壓低了利率。這使那些擁有金融資產(chǎn)的人收益(富人)，使得各國(guó)央行刺激經(jīng)濟(jì)的能力下降。

這些因素和新技術(shù)造成了非常大的收入/財(cái)富/機(jī)會(huì)和價(jià)值差距，預(yù)計(jì)這些差距將會(huì)擴(kuò)大，并導(dǎo)致…

左翼民粹主義和右翼民粹主義的抬頭，在造成更大的國(guó)內(nèi)和國(guó)際沖突的同時(shí)…

有一個(gè)正在崛起的大國(guó)(中國(guó))要與現(xiàn)有的主導(dǎo)世界大國(guó)(美國(guó))競(jìng)爭(zhēng)，這將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)、意識(shí)形態(tài)和軍事方面的競(jìng)爭(zhēng)，并將由兩個(gè)大國(guó)的相對(duì)技能和技術(shù)能力決定。這場(chǎng)比賽將確立世界新秩序。

這種影響格局上一次出現(xiàn)是在上世紀(jì)30年代末，當(dāng)時(shí)發(fā)生了巨大的沖突，經(jīng)濟(jì)和政治體系被推翻?；谇懊娼忉尩幕驹?，我認(rèn)為我們正處于這樣一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，最大的問(wèn)題將是我們?nèi)绾翁幚肀舜硕皇侨魏纹渌拗啤?/p>

我們有足夠的資源來(lái)處理這些風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，創(chuàng)造出更多平等的機(jī)會(huì)，并提高生產(chǎn)率，這將使這塊蛋糕變得更大。我最大的擔(dān)憂是，各方將在各自的立場(chǎng)上采取不妥協(xié)的態(tài)度，這樣一來(lái)，資本主義a)要么被拋棄 b)要么得不到改革，因?yàn)橛乙砣耸繉楸３脂F(xiàn)狀而斗爭(zhēng)，而左翼人士將與之斗爭(zhēng)。所以對(duì)我來(lái)說(shuō),最大的問(wèn)題是a)一個(gè)右翼民粹主義者還是左派民粹主義者將獲得控制和/或產(chǎn)生沖突,影響政府的行動(dòng)、經(jīng)濟(jì)和國(guó)際關(guān)系或b)是否可以明智的和來(lái)自各方的人才一起工作，改革系統(tǒng)適用于大多數(shù)人。

我們很快就會(huì)更多地了解哪條道路最有可能，因?yàn)槲磥?lái)兩年，美國(guó)、英國(guó)、意大利、西班牙、法國(guó)、德國(guó)和歐洲議會(huì)將舉行決定性的選舉。結(jié)果如何將對(duì)如何處理本報(bào)告中提出的沖突產(chǎn)生重大影響，這將影響資金如何在人民、市場(chǎng)、州和國(guó)家之間流動(dòng)，并將決定大多數(shù)人民和國(guó)家的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。我將密切注意這一切，并隨時(shí)向你通報(bào)。

附錄:我對(duì)雙重底線投資的看法

我覺(jué)得我應(yīng)該給出一些好的雙重底線投資的例子，這就是本附錄的內(nèi)容。從我的慈善工作中，我一直看到很棒的雙重底線投資，而我只看到其中很小的一部分，所以我知道還有更多。因?yàn)槲液臀业钠拮犹貏e關(guān)注教育和小額信貸，所以我的窗口更多地是在這些領(lǐng)域，而不是其他領(lǐng)域，盡管我們接觸過(guò)許多其他領(lǐng)域，如醫(yī)療保健、刑事司法制度改革、環(huán)境保護(hù)等。例如，我遇到的一些不錯(cuò)的雙重底線投資是:

早期兒童教育項(xiàng)目的年回報(bào)率約為10-15%，如果考慮到學(xué)生和社會(huì)的終生利益，則可以為政府節(jié)省成本。這是因?yàn)樗鼈兡軒?lái)更好的學(xué)習(xí)成績(jī)，更高的收入，更低的犯罪幾率，所有這些都能給社會(huì)帶來(lái)直接的經(jīng)濟(jì)效益。

相對(duì)便宜的干預(yù)措施可以降低8年級(jí)和9年級(jí)的高中輟學(xué)率，而這些干預(yù)措施的效果可能會(huì)好很多倍。如果做得好，讓這些年輕學(xué)生接受實(shí)際的高等教育或從事職業(yè)是非常劃算的。例如，大學(xué)畢業(yè)生一生的收入比高中輟學(xué)者高出100多萬(wàn)美元。

學(xué)校財(cái)政改革表明，每名學(xué)生支出增加10%，就能對(duì)低收入學(xué)生的教育成果產(chǎn)生有意義的影響，產(chǎn)生比高收入學(xué)生更高的投資回報(bào)率?？偟膩?lái)說(shuō)，研究人員發(fā)現(xiàn)，額外的學(xué)校支出內(nèi)部報(bào)酬率IRR約為10%。

小額信貸。每捐贈(zèng)/投資1美元，大約有12美元將在未來(lái)10年內(nèi)被借出、償還、再借出，用于幫助弱勢(shì)群體創(chuàng)業(yè)。

大量的基礎(chǔ)設(shè)施支出計(jì)劃，可以促進(jìn)貿(mào)易和提高生產(chǎn)力/效率。根據(jù)33項(xiàng)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資回報(bào)率的研究，據(jù)估計(jì)，智能基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增加方面的回報(bào)率為10-20%，這使得政府貸款和投資基礎(chǔ)設(shè)施成為一個(gè)很好的交易。

公共衛(wèi)生/預(yù)防性醫(yī)療干預(yù)也可以產(chǎn)生非常積極的投資回報(bào)率。52項(xiàng)著眼于預(yù)防性健康項(xiàng)目的投資回報(bào)率研究(涵蓋多種項(xiàng)目類(lèi)型，包括疫苗、家庭血壓監(jiān)測(cè)、戒煙等)，平均而言，這些項(xiàng)目每產(chǎn)生1美元的成本，就能帶來(lái)14美元的收益。

由于這些領(lǐng)域?qū)?guó)家來(lái)說(shuō)是巨大的雙重底線投資，如果能在政府的支持下實(shí)現(xiàn)規(guī)模，那就太好了。我相信，慈善機(jī)構(gòu)、政府和企業(yè)之間在這類(lèi)投資方面的合作是強(qiáng)有力的，因?yàn)樗鼈兗饶茉黾淤Y金數(shù)額，又能更好地審查項(xiàng)目和計(jì)劃。我知道，我看到了許多我愿意為之提供最大限度資金的好交易，這些交易對(duì)政府、其他慈善家和企業(yè)來(lái)說(shuō)都是劃算的。舉個(gè)例子,我的妻子和我們的慈善團(tuán)隊(duì)正在致力于一項(xiàng)協(xié)議，如果政府捐贈(zèng)1億美元,如果其他慈善家和企業(yè)在康涅狄格也捐了1億美元，達(dá)里歐慈善基金會(huì)將在康涅狄格州捐贈(zèng)1億美元項(xiàng)目給最缺乏資金的學(xué)區(qū)和用于小額信貸。這將為康涅狄格帶來(lái)更多的資金、更好的盡職調(diào)查、更多的合作伙伴關(guān)系，以及為康涅狄格帶來(lái)積極的預(yù)期凈財(cái)政回報(bào)(考慮到不好好教育和撫養(yǎng)孩子的成本)。（編輯：閔釧）