交銀國際：微降中國通號(03969)目標價至6.77港元 重申“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際下調(diào)中國通號(03969)目標價，由6.95港元略下調(diào)至6.77港元，但重申“買入”評級，主要由于2018 年的盈利增長低于預期，調(diào)整了2019-2020年的盈利預測，并引入2021年預測。

報告指出，2019年第一季度，中國通號新合同額同比增長16.1%，至75億元人民幣。該行認為新合同穩(wěn)定增長主要受季度鐵路和城軌新合同持續(xù)增長帶動。

在鐵路和城軌投資加速以及“公轉(zhuǎn)鐵”政策的推動下，預計2019年鐵路和城軌的新合同將保持穩(wěn)健增長。由于來自工程總承包的新合同在第一季度進一步下滑，預計收入組合改善將支持2019年整體毛利率表現(xiàn)。