野村升比亞迪(01211.HK)目標(biāo)價至66元 評級“買入”

野村報告指，自2013年起看好電動車業(yè)務(wù)會帶動比亞迪(01211)毛利擴張，相關(guān)成果反映于：(1)由2014年上半年至2016年上半年，集團純利增長達5倍; (2)凈利潤率由去年下半年低于2%改善至今年上半年的5.1%; (3)凈負(fù)債比率由2014年底的91%改善至近期的55%。該行認(rèn)為相關(guān)轉(zhuǎn)變會重塑比亞迪估值及擴大其投資者基礎(chǔ)，又建議投資者買入比亞迪作為最好的投資，因預(yù)期截至2020年，該公司于中國將擁有500萬臺電動車。

野村進一步指出，比亞迪電動車銷售由2014年上半年至2016年上半年間上升6倍，電動車銷售占比達35%，該行預(yù)期EBIT貢獻達78%，汽車EBIT利潤率上半年達歷史新高12%。野村認(rèn)為比亞迪是中國電動車制造商及電池供貨商龍頭，給予“買入”評級，目標(biāo)價由64元上調(diào)至66元。