德銀：予融創(chuàng)(01918)“買入”評級 目標(biāo)價41.71元

智通財經(jīng)APP獲悉，德銀發(fā)表報告稱，融創(chuàng)中國(01918)去年核心盈利215億元人民幣，同比升93%，大幅高于市場原預(yù)期37%，毛利率提升4.3個百分點至25%，其去年凈負(fù)債比率由2017年257%，降至170%。該行亦宣派每股末期息每股82.7分人民幣，同比升65%。

該行稱，從融創(chuàng)中國業(yè)績，確認(rèn)其為該行內(nèi)房行業(yè)的首選股。該行稱，融創(chuàng)定下2019年合同銷售額達(dá)5500億元人民幣，相當(dāng)于同比增長20%，屬大型內(nèi)房同業(yè)中增長最高(料同業(yè)升5%至15%)，而公司今年可銷售資源達(dá)7830億元人民幣，意味去化率需要達(dá)約70%以完成目標(biāo)。該行相信融創(chuàng)依仗強勁執(zhí)行推動力，銷售目標(biāo)有望超標(biāo)完成。

該行表示，據(jù)融創(chuàng)管理層指，總體可銷售資源達(dá)2.5萬億元人民幣(撇除內(nèi)地政府重建項目)，在一線及二線城市占比逾80%，相信融創(chuàng)中國為內(nèi)地一線及二線城市最佳發(fā)展商，因具并購專業(yè)能力，料其可持提高市占率，加上公司未來數(shù)年承諾會持續(xù)降低債務(wù)，相信其資產(chǎn)負(fù)債表改善下，該股可獲市場重估。該行予融創(chuàng)中國“買入”評級及目標(biāo)價41.71元。