摩通：降達(dá)利食品（03799）目標(biāo)價至7.6元 評級“增持”

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根大通發(fā)表研究報告，稱鑒于飲料業(yè)務(wù)增長放緩預(yù)期，將達(dá)利食品(03799)2019及2020年的每股盈測下調(diào)9至13%，目標(biāo)價由8元下調(diào)至7.6元，投資評級“增持”。

報告認(rèn)為，達(dá)利食品2018年度的收入及純利分別按年增長5.4%及8.3%，均低過市場預(yù)期，意味去年下半年收入跌0.6%，盈利則升4.1%；主要原因是涼茶的銷售額按年跌6.3%所致。由于新業(yè)務(wù)的資本開支需求上升，去年減派息16%，年度派息比率由2017年的66%下調(diào)至51%。