瑞信下調(diào)復(fù)星國際(00656)目標(biāo)價至15.3元 維持“跑贏大市”評級

瑞信指出，復(fù)星國際(00656) 上半年純利按年升21%，較該行預(yù)期高7%，主要由于投資收入高于預(yù)期。期內(nèi)保險營運的收益面對不利因素，因股票市場波動及歐洲處于低息環(huán)境，其他分部則符合該行預(yù)期。該行將2016及2017年盈利預(yù)期下調(diào)1%及5%，以反映投資收益下跌，目標(biāo)價由17.5元下調(diào)至15.3元，維持“跑贏大市”評級。

該行預(yù)期，下半年歐州股市由英國脫歐公投后的低位反彈，相信集團的收益壓力將會緩和。由于市場轉(zhuǎn)穩(wěn)定，經(jīng)常性投資收益預(yù)計優(yōu)于上半年。不過相信復(fù)星國際仍需時調(diào)動業(yè)務(wù)組合，以減少波動市況對集團投資收益的影響。