第一上海：維持國泰君安國際(01788)“買入”評級 目標價2.22元

智通財經(jīng)APP獲悉，第一上海發(fā)表研報稱，鑒于年初以來市場回暖明顯，且國泰君安國際（01788）在2018年已經(jīng)做了充分的減值撥備，該行預測公司2019年的凈利潤為11億港元。由于市場情緒仍存不確定性，根據(jù)近三年公司的平均估值，該行予該公司目標價2.22港元，對應2019年約1.5倍P/B，維持“買入”評級。

報告稱，該公司經(jīng)紀業(yè)務收入同比增長8%至4.55億港元。DCM業(yè)務實現(xiàn)歷史突破，ECM處于轉型期。期內，公司債券承銷項目達到142個，籌資額同比增長28%至3197億港元，企業(yè)債券融資業(yè)務收入同比增長38%至4.83億港元，實現(xiàn)歷史性突破。股票方面，期內完成18項股權融資項目，由于該公司正處于向大中型企業(yè)方向發(fā)展的轉型期，因此企業(yè)股票融資業(yè)務同比大幅下降68%至7822萬港元，但該行相信今年將有所恢復。

該行還稱，隨著金融產(chǎn)品快速發(fā)展，財富管理未來可期。期內，公司大力拓展針對高凈值客戶的金融產(chǎn)品線，訂制化金融產(chǎn)品對高凈值客戶存量資產(chǎn)滲透率不斷提升，金融產(chǎn)品手續(xù)費及利息收大幅增長111%至6.4 億港元。該公司為進一步提升和強化高凈值客戶服務，設立全新財富管理中心，高凈值客戶同比增長40%。未來公司將加大財富管理業(yè)務的發(fā)展力度，前景可期。