里昂：下調(diào)H&H國際(01112)目標價至70元 維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)表報告稱，H&H國際(01112)去年業(yè)績符預期，但市場卻感失望，股價急跌，倒讓該行感到意外。但里昂看好公司增加廣告及推廣投資，于嬰幼兒營養(yǎng)品行業(yè)競爭加劇的環(huán)境下，是有遠見的措施。建議投資者應從長線角度看待公司，明白其業(yè)務性質(zhì)及潛力，以及管理層強勁的創(chuàng)業(yè)精神，遠勝過只著眼財務數(shù)字。

該行上調(diào)公司今明兩年銷售預測介乎1%至3%，并升核心EBITDA各約1%;意味2019至2020年間，銷售年均復合增長料達17%，核心盈利年均復合增長料達25%，均料為里昂所覆蓋內(nèi)地消費品公司中表現(xiàn)最佳。該行稱，預料H&H國際2019年度于經(jīng)營杠桿下，盈利將再度轉(zhuǎn)強，重申評級“買入”，為內(nèi)地消費行業(yè)首選，目標價由72元降至70元。