瑞信：下調(diào)遠(yuǎn)洋集團(tuán)(03377)目標(biāo)價至4.1元 維持“跑贏大市”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報告稱，遠(yuǎn)洋集團(tuán)(03377)去年核心盈利同比跌35%至26億元人民幣，較該行及市場預(yù)期低40%及45%，同時，毛利率收縮及凈負(fù)債率上升。全年派息21.3仙，相當(dāng)于股息回報率6.3%。

公司2019年目標(biāo)銷售1,400億元人民幣，同比升28%，意味去化率為59%(2018年為60%)。不過，港行認(rèn)為公司銷售預(yù)期更為保守，為1,300億元人民幣。

雖然公司2018年業(yè)績表現(xiàn)令人失望，但該行看好公司資產(chǎn)質(zhì)素。該行將公司2019及2020年盈利預(yù)測分別下調(diào)25%，以反映延遲入帳及毛利率下跌等因素，目標(biāo)價由4.4元降至4.1元，維持“跑贏大市”評級。