業(yè)績(jī)會(huì)實(shí)錄丨碧桂園服務(wù)(06098)：不在意股價(jià)短期下跌，看走眼的投資者會(huì)后悔

3月19日，碧桂園服務(wù)(06098)在香港舉行2018年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，碧桂園服務(wù)于年內(nèi)收入為46.75億元人民幣(單位下同)，同比增長(zhǎng)49.8%。毛利為17.62億元，同比增長(zhǎng)70.1%。毛利率則由2017年同期約33.2%增加4.5個(gè)百分點(diǎn)至約37.7%。

凈利潤(rùn)為9.34億元，同比增長(zhǎng)112.1%。公司股東應(yīng)占利潤(rùn)為9.23億元，同比增約129.8%。每股基本盈利為36.53分，擬派發(fā)末期股息每股8.49分。

公告顯示，截至2018年12月31日，集團(tuán)物業(yè)服務(wù)收費(fèi)管理面積由截至2017年12月31日約1.228億平方米增加約5870萬(wàn)平方米至約1.815億平方米。

年內(nèi)物業(yè)管理服務(wù)收入由2017年度增加35.4%至約34.45億元，占總收入比約為73.7%(2017年同期約為81.5%)。社區(qū)增值服務(wù)收入由2017年度增加約72.5%至約4.172億元，占總收入比約為8.9%(2017年同期約為7.7%)。非業(yè)主增值服務(wù)收入由2017年同期增141.2%至約7.91億元，增幅約141.2%，占總收入比約為16.9%(2017年同期約為10.5%)。

此外，截至2018年12月31日，集團(tuán)的銀行存款及現(xiàn)金總額約38.743億元，而截至2017年12月31日約26.37億元。

以下是智通財(cái)經(jīng)APP整理的碧桂園服務(wù)業(yè)績(jī)會(huì)問(wèn)答實(shí)錄。

問(wèn)：2019年公司“三供一業(yè)”收入及毛利率指引？

答：該業(yè)務(wù)2019年可能不會(huì)有太多的收入，但從中期和長(zhǎng)期來(lái)看我們對(duì)此充滿信心。“三供一業(yè)”的定價(jià)還在協(xié)調(diào)中，項(xiàng)目進(jìn)展順利，但暫時(shí)沒(méi)有具體的毛利率指引。

問(wèn)：公司負(fù)債總額、銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支有大幅度增長(zhǎng)，公司是否認(rèn)為2018年的擴(kuò)張比較激進(jìn)？

答：物管企業(yè)基本上是經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金（流入）的狀態(tài)，我們也是經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金（流入）的狀態(tài)，我們的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過(guò)凈利潤(rùn)。公司的負(fù)債主要是合同負(fù)債，是業(yè)主預(yù)先繳的物業(yè)費(fèi)，以及按金裝修押金等，公司沒(méi)有任何有息負(fù)債。銷(xiāo)售費(fèi)用增加了2600萬(wàn)，主要是因?yàn)槠髽I(yè)擴(kuò)張。管理費(fèi)用增長(zhǎng)主要是期權(quán)費(fèi)用、股份支付、上市費(fèi)以及和大型央企的合作等，但我們的管理效率是提升的。

問(wèn)：2019年的物管業(yè)務(wù)收入指引？

答：2019年物管面積不會(huì)低于7000萬(wàn)平米，發(fā)展會(huì)延續(xù)2018年的勢(shì)頭。

問(wèn)：其他物業(yè)公司上市對(duì)公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張有沒(méi)有造成壓力？

答：上市的物業(yè)公司越多，對(duì)這個(gè)行業(yè)有利，現(xiàn)在的局面是規(guī)?；瘍?yōu)質(zhì)的公司越來(lái)越多，未來(lái)看誰(shuí)走得更穩(wěn)，走得更好。我們發(fā)布的城市服務(wù)計(jì)劃，已經(jīng)和接近20個(gè)城市在談，我們已經(jīng)簽訂8個(gè)城市的城市服務(wù)。中小企業(yè)的開(kāi)放商和我們談得也很多。我們自身存量項(xiàng)目，是我們的主要收入來(lái)源之一。總之，我們沒(méi)有感覺(jué)到壓力。

問(wèn)：公司戰(zhàn)略拓展的計(jì)劃？未來(lái)會(huì)動(dòng)用多少資金進(jìn)行收并購(gòu)？

答：現(xiàn)在我們談得更多的是大物管的概念，不僅僅是住宅小區(qū)。我們緊緊圍繞2萬(wàn)億的業(yè)主資產(chǎn)做大物管的概念。并購(gòu)方面，我們會(huì)選擇和我們有共同理念的公司，以客戶為導(dǎo)向的公司。公司的資金有70%會(huì)用于并購(gòu)，但并不僅限于并購(gòu)物業(yè)公司。另外30%的資金，我們會(huì)用于科技化、信息化和新業(yè)務(wù)的投入。從這個(gè)角度來(lái)講，我們是為更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展做我們的事情。

問(wèn)：怎么看待業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)和股價(jià)上漲相對(duì)緩和？公司是否需要跟投資者有更多溝通？

答：公司管理層有更高的追求，絕對(duì)不會(huì)只看眼前。我們明白我的團(tuán)隊(duì)怎么樣，我們的業(yè)務(wù)開(kāi)展得怎么樣，我們的內(nèi)部管理怎么樣，我們客戶對(duì)我們的評(píng)價(jià)怎么樣，這些方面只有我們自己知道?？醋哐鄣耐顿Y者，最后會(huì)后悔。

今天的股價(jià)的跌幅，當(dāng)然也是從另外一個(gè)角度提醒我們，我們跟投資者之間的溝通，是不是還有沒(méi)有到位？這是我們要去思考的?？傊?，我們的追求沒(méi)有變化，在這個(gè)行業(yè)里邊，我們向優(yōu)秀的企業(yè)學(xué)習(xí)，讓我們自己更優(yōu)秀，無(wú)論是人才，還是業(yè)務(wù)，還是管理，還是市場(chǎng)，還是增值服務(wù)，我們很清楚我們自己的收益是靠什么得來(lái)的，所以我們是有底氣的。