美銀美林：降富力地產(chǎn)(02777)評級至“跑輸大市” 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至15.58元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表研究報(bào)告稱，調(diào)降富力(02777)評級至“跑輸大市”，因認(rèn)為現(xiàn)在是時(shí)候再次關(guān)注公司可能作出配售的不明朗因素，而同業(yè)首創(chuàng)置業(yè)(02868)最近已表明考慮供股，這也或反映監(jiān)管機(jī)構(gòu)似乎對H股再融資活動(dòng)持開放態(tài)度，而富力股價(jià)今年來亦已升了40%。不過，該行將富力目標(biāo)價(jià)由12.58元調(diào)升至15.58元，以反映流動(dòng)性放寬情況。

該行稱，新一輪的配售若推出，假設(shè)以配售25%新股及以20%折讓價(jià)計(jì)算，估計(jì)會對資產(chǎn)凈值造成12%的分薄，對每股盈利和派息攤薄15%，不過對資產(chǎn)負(fù)債表的改善就不明顯，目前負(fù)債比率約在170%。

另外，該行推算富力去年的核心盈利增長25%至950億元人民幣，較市場預(yù)期低5%，相信主要由于推盤量較預(yù)期少。