蘋果(AAPL.US)能憑視頻服務(wù)打翻身仗嗎？分析師持懷疑態(tài)度

本文來自“騰訊證券”。

外界廣泛預(yù)期蘋果(AAPL.US)將在下周舉辦的活動上推出原創(chuàng)視頻節(jié)目服務(wù) ，但到目前為止，分析師還不認為此舉會對利潤構(gòu)成顯著提振。

高盛周一表示，即便按最好的情況估計，對訂閱用戶數(shù)量的影響也“可能很小”。該公司給予蘋果中性評級，目標價為140美元。

盡管如此，蘋果周一還是連續(xù)第七個交易日上漲，創(chuàng)下去年9月以來最長連漲紀錄，并在上周五觸及11月以來高位。蘋果股價已從1月低點反彈31%，不過仍比紀錄高位低20%左右。

分析師Rod Hall稱，如果按照高盛的看漲情形假設(shè)，到2020年末蘋果視頻增加2,000萬月付費15美元的用戶，則盈利預(yù)期均值可能僅會上升1%。每月訂閱費為10美元的蘋果新聞產(chǎn)品料使利潤增加0.4%?！半m然新的視頻和/或新聞產(chǎn)品可能有助于提高iPhone客戶粘性，但似乎不太可能對蘋果利潤產(chǎn)生太大影響。”Hall在客戶報告中寫道。

高盛稱，集合了新聞、視頻、音樂和iCloud存儲服務(wù)的Apple Prime可能會產(chǎn)生更顯著的影響，但能否像亞馬遜Prime那樣推動增長，還是持懷疑態(tài)度?！霸谖覀兛磥恚P(guān)鍵問題在于從消費者角度出發(fā)，這種捆綁產(chǎn)品的錨價值是什么?！盚all寫道?！熬蛠嗰R遜來說是免費送貨，但就蘋果而言，我們不太清楚它的核心驅(qū)動力在哪里。”

高盛不是第一家對蘋果預(yù)期進軍視頻服務(wù)持懷疑態(tài)度的公司。KeyBanc Capital Markets曾在2月表示，這項計劃“看上去可能形不成規(guī)模效應(yīng)，比關(guān)鍵競爭對手落后好多年，而且缺乏具有意義的差異化。”

“該計劃似乎缺乏可以顯著提升利潤，或者給蘋果生態(tài)系統(tǒng)帶來大量增量用戶的要素，”分析師Andy Hargreaves寫道。其“產(chǎn)量不太可能帶來競爭對手那樣在質(zhì)量上的一致性和廣度”，鑒于Netflix或迪士尼等競爭對手的增長速度，“蘋果似乎不太可能在可預(yù)見的未來趕超他們。”