中美若達(dá)成貿(mào)易協(xié)議 “美股大漲2000點(diǎn)”傳聞將成真？

本文轉(zhuǎn)自微信公號“華爾街情報(bào)圈”。

這可能是一廂情愿的想法，但特朗普和他的經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，與中國達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，可以推動(dòng)道瓊斯指數(shù)在短期內(nèi)上漲高達(dá)2000點(diǎn)。

2000點(diǎn)什么概念？接近10％的漲幅，對于美國股市來說并非不合理。如果不是夸夸其談，那么特朗普將如何實(shí)現(xiàn)這2000點(diǎn)目標(biāo)呢？

▲道瓊斯指數(shù)走勢圖

下面我們從三個(gè)知情人士說起。

第一個(gè)知情人士

?？怂股虡I(yè)新聞援引知情人士消息透露，白宮經(jīng)濟(jì)政策制定者和特朗普本人都認(rèn)為，達(dá)成貿(mào)易協(xié)議將令股市大幅上漲。

一位不愿透露姓名的白宮高級經(jīng)濟(jì)顧問表示，我們認(rèn)為與中國達(dá)成真正的貿(mào)易協(xié)議將使道瓊斯指數(shù)上漲約2000點(diǎn)，至27700點(diǎn)，超過2018年10月創(chuàng)下的紀(jì)錄高位26828點(diǎn)。

白宮發(fā)言人沒有發(fā)表置評。

目前還不清楚特朗普這種樂觀的理由是什么。

如果在金融市場毫無預(yù)期的情況下達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，股市將像火箭起飛一樣上漲?，F(xiàn)在的問題是，市場的定價(jià)似乎充分考慮了貿(mào)易因素。所以，特朗普如果想讓股市上漲2000點(diǎn)，就一定需要給金融市場帶來一些意外驚喜。

現(xiàn)在無論特朗普的議程還是美聯(lián)儲的貨幣政策，都被美國股市綁架了。

第二個(gè)知情人士

一些白宮內(nèi)部人士認(rèn)為，美方正在故意延長與中國的磋商，盡可能讓市場長時(shí)間地等待最終協(xié)議的達(dá)成，以便特朗普在2020年總統(tǒng)競選時(shí)恰逢股市大漲。

香港英文報(bào)紙南華早報(bào)上周日援引未具名知情人士報(bào)道稱，峰會也許會推遲到6月份。

不過，美國農(nóng)業(yè)部負(fù)責(zé)貿(mào)易的副部長Ted McKinney周一表示，貿(mào)易會談可能會延續(xù)到3月30日之后，但我們正在取得適度進(jìn)展。我們需要更多的時(shí)間，我們必須將會談延續(xù)到3 月30日之后不久，以便讓雙方都能自信獲得一個(gè)好的方案。

對于投資者來說，先不去考慮特朗普在股市上的用意。時(shí)間上的推遲從側(cè)面說明了這是一場更專業(yè)、更嚴(yán)肅的磋商。

值得注意的是，日本大阪G20峰會將于6月28日開幕。

第三個(gè)知情人士

如今的會談已經(jīng)細(xì)化到細(xì)枝末節(jié)的問題。

彭博社上周四援引知情人士消息稱，兩國交換的協(xié)議草案都只有英文版，中國需要翻譯文件并厘清法律方面的問題。

最近雙方的表態(tài)非常一致——在諸多問題上都已縮小分歧，但還有很多工作要做。雙方的發(fā)聲越來越頻繁，說明氣氛越來越活躍。

什么是“好的協(xié)議”？對于特朗普來說，金融市場看到能夠大漲的協(xié)議就是“好的協(xié)議”。對金融市場來說，協(xié)議中不存在能夠再度引發(fā)未來貿(mào)易摩擦的隱患，就是好的協(xié)議。

▲美國財(cái)長努欽上周四在國會作證

美國財(cái)長努欽上周四在國會作證時(shí)表示，協(xié)議必須是正確的，這比確切的時(shí)間更重要。

特朗普在忙什么？

特朗普向來是每天刷屏的頭條話題，但是投資者現(xiàn)在對特朗普關(guān)于貿(mào)易方面的表態(tài)過于“概念化”。

特朗普現(xiàn)在在忙什么呢？

答：忙著評估。

在上周三的會議上，特朗普與副總統(tǒng)彭斯、貿(mào)易代表萊特希澤以及其他顧問進(jìn)行了磋商，討論中國是否是認(rèn)真對待的。

在那次會面后第二天，特朗普公開發(fā)表了如下表態(tài)：

▲特朗普上周四在白宮出席Shamrock Bowl活動(dòng)

特朗普上周四在白宮舉行的Shamrock Bowl活動(dòng)中表示，與中國就貿(mào)易協(xié)議進(jìn)行的談判“非常順利”，不管怎樣可能在未來3到4周內(nèi)有消息。如果協(xié)議達(dá)成，那將是人們長期談?wù)摰氖虑椋驗(yàn)槲覀儽徽急阋艘呀?jīng)很久了。

現(xiàn)在有一種說法——特朗普即便是再連任四年中國也不會介意。與特朗普打了幾年交道，中國現(xiàn)在已經(jīng)習(xí)慣他（這種直接了當(dāng)?shù)男愿瘢┝?。今后無論是誰（共和黨人還是民主黨人）入主白宮，“美國第一”都將成為這個(gè)國家的口頭禪和指導(dǎo)原則。

也正是看到這些進(jìn)展，嗅覺靈敏的對沖基金正在進(jìn)行美股空頭平倉。

▲美國商品期貨交易委員會(CFTC) 最新數(shù)據(jù)顯示，在截至3月12日的一周時(shí)間里，E-迷你標(biāo)普500指數(shù)期貨的投機(jī)性凈空頭頭寸減少了大約35%。就在一個(gè)月前，該期貨的凈空頭頭寸才觸及一年多以來的最高水平。

下一步關(guān)注什么

按照慣例，如果雙方舉行下一次會談，會議地點(diǎn)就該輪到北京了。目前還沒有這方面的消息，但萊特希澤可能需要再次出行。

▲萊特希澤在國會聽證會上作證詞

萊特希澤上周在國會作證時(shí)拒絕具體說明，在達(dá)成協(xié)議后取消所有關(guān)稅，還是保留部分關(guān)稅消，他傾向于后者。但如果特朗普急于達(dá)成協(xié)議，他的意見就會被否決。

本周一，美國農(nóng)業(yè)部長Sonny Perdue在佛羅里達(dá)發(fā)表了講話。從他的講話中可以揣測，事情正在向積極、理性的方向發(fā)展。

▲美國農(nóng)業(yè)部長Sonny Perdue在佛羅里達(dá)發(fā)表講話

中國已經(jīng)在桌面上擺出了一些有關(guān)農(nóng)產(chǎn)品采購的非常有吸引力的數(shù)字，但還是那句話，我們?nèi)匀惶幵跁勲A段，我不想抬高期望值?？傮w上雙方仍然在各個(gè)方面非常活躍地進(jìn)行對話，從貨幣到知識產(chǎn)權(quán)，到技術(shù)轉(zhuǎn)讓，再到生物技術(shù)問題。

雖然農(nóng)業(yè)協(xié)議的一部分已經(jīng)達(dá)成，但是兩國仍在討論細(xì)節(jié)。討論不只包括大豆，還包括谷物、家禽等肉類，在牛肉非關(guān)稅壁壘方面取得了一些進(jìn)展。玉米、乙醇、DDG，甚至是大米也將受益。

如果我們能在知識產(chǎn)權(quán)、非關(guān)稅壁壘方面取得一些可執(zhí)行性，那么就將有利于農(nóng)業(yè)，有利于美國經(jīng)濟(jì)。以前達(dá)成過協(xié)議，并沒有真正地落實(shí)，這就是挑戰(zhàn)所在，威脅所在。

大豆關(guān)稅已經(jīng)顯示，美國已變得過分依賴中國了。美國農(nóng)業(yè)部正在努力擴(kuò)大包括馬來西亞、菲律賓、印度、越南、泰國等國的消費(fèi)者基礎(chǔ)，這些國家沒有一個(gè)有中國這么龐大，我們可以在這些國家成為非常有力的競爭者。我們在擴(kuò)大這一消費(fèi)者基礎(chǔ)的同時(shí)，當(dāng)然也希望獲得來自中國的更多需求。

無論何時(shí)達(dá)成交易，特朗普想要股市大漲2000點(diǎn)，都需要進(jìn)行良好的營銷，需要一個(gè)系統(tǒng)化的規(guī)劃——如何引導(dǎo)投資者情緒逐步轉(zhuǎn)化，并且改變游戲規(guī)則。