野村：予碧桂園(02007)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)13.7元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)表研究報(bào)告稱，碧桂園(02007)去年核心純利同比上升38%，符合該行預(yù)期，但全年派息為每股0.4884元人民幣，派息率31%，比2017年的35%低，料或惹投資者關(guān)注。該行予碧桂園“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為13.7港元。

報(bào)告稱，碧桂園毛利率由2017年的25.9%升至2018年的27%，高于野村估計(jì)的26%，但高毛利率被少數(shù)股東權(quán)益升近4.2倍和銷(xiāo)售及管理開(kāi)支增加69%所抵銷(xiāo)。集團(tuán)凈負(fù)債率亦由2017年的56.9%改善至2018年的49.6%。野村予碧桂園的目標(biāo)價(jià)為13.7港元，較其資產(chǎn)凈值折讓50%。