鮑威爾：當(dāng)前貨幣政策合理 沒必要調(diào)整

本文來(lái)自“華爾街見聞”

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，當(dāng)前貨幣政策仍將保持不變，美聯(lián)儲(chǔ)將等待觀察海外的情況，這表明美聯(lián)儲(chǔ)目前的暫停加息沒有明確時(shí)間限制。在談到特朗普的職責(zé)時(shí)，鮑威爾稱，評(píng)論總統(tǒng)是不合適的，但是自己打算完成四年的任期。

美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策是否合適、經(jīng)濟(jì)是否衰退以及特朗普是否會(huì)“炒”了他，在周日的節(jié)目中美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾就這些市場(chǎng)關(guān)心的問(wèn)題一一作了解答。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在周日播出的CBS新聞節(jié)目《60分鐘》節(jié)目中表示，當(dāng)前貨幣政策仍將保持不變，美聯(lián)儲(chǔ)將等待觀察海外的情況，這表明美聯(lián)儲(chǔ)目前的暫停加息沒有明確時(shí)間限制。

鮑威爾認(rèn)為目前的政策利率處于適當(dāng)?shù)奈恢?利率設(shè)定在“大致中性”水平，這意味著既不會(huì)刺激也不會(huì)減緩增長(zhǎng)。

耐心意味著我們不急于改變我們的利率政策。過(guò)去90天中，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)表現(xiàn)良好，但是我們已經(jīng)看到越來(lái)越多的證據(jù)顯示全球經(jīng)濟(jì)放緩。

在談到下一步行動(dòng)時(shí)，鮑威爾則表示美聯(lián)儲(chǔ)將關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、新增就業(yè)、薪資和通脹這些數(shù)據(jù)，同時(shí)也將密切關(guān)注中國(guó)、歐洲、以及英國(guó)脫歐等事件。“我們將把所有這些放在一起考慮，并決定何時(shí)改變我們的政策是合適的?！?/p>

在被問(wèn)及經(jīng)濟(jì)是否正在邁入衰退時(shí)，鮑威爾回應(yīng)稱，他認(rèn)為今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將慢于去年。“去年是我們自金融危機(jī)以來(lái)增長(zhǎng)最快的一年。今年我預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)增長(zhǎng)，并將保持一個(gè)健康的增長(zhǎng)率?！?/p>

自鮑威爾上任以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)加息了四次，這令特朗普十分不滿。對(duì)于特朗普的指責(zé)，鮑威爾在節(jié)目中表示，自己的職責(zé)是利用工具實(shí)現(xiàn)就業(yè)最大化、穩(wěn)定物價(jià)、并對(duì)銀行實(shí)施監(jiān)督和監(jiān)管。

我認(rèn)為對(duì)我而言來(lái)評(píng)論總統(tǒng)是不合適的。法律很清楚，我有四年的任期，我打算完成這一任期。

鮑威爾還傳遞了哪些信息?

通常而言，美聯(lián)儲(chǔ)主席并不會(huì)接受此類采訪，他們的言論足以對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的影響。然而這一情況在金融危機(jī)期間被打破，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的伯克南接受了CBS《60分鐘》訪談，隨后他的繼任者耶倫、以及現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾也遵循了這個(gè)傳統(tǒng)。

此次，鮑威爾在耶倫和伯克南的陪同下接受了采訪。喬治·華盛頓大學(xué)教授Sarah Binder接受MarketWatch采訪時(shí)表示，鮑威爾此次是想要反對(duì)來(lái)自特朗普的“政策是錯(cuò)誤的”的指責(zé)。她還對(duì)耶倫和伯克南的現(xiàn)身感到震驚，這好像在說(shuō)“我們也是美聯(lián)儲(chǔ)一員，我們前來(lái)幫忙了?！?/p>

FAO Economics的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Robert Brusca則認(rèn)為，鮑威爾意圖恢復(fù)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的一些信心， 同時(shí)也想要確保他的觀望態(tài)度不會(huì)被視為是“經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題的跡象”。2月以來(lái)，多個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，包括：美國(guó)12月零售銷售環(huán)比創(chuàng)2009年9月以來(lái)最大跌幅;2月非農(nóng)僅新增2萬(wàn)人，創(chuàng)17個(gè)月新低;美國(guó)2月Markit制造業(yè)PMI初值為53.7，創(chuàng)下2017年9月以來(lái)最低。

還有人認(rèn)為鮑威爾是想要推翻“政策轉(zhuǎn)變是由于特朗普的壓力”這一觀點(diǎn)。俄勒岡大學(xué)的Tim Duy表示，去年秋天特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)和鮑威爾進(jìn)行了猛烈抨擊，對(duì)于一般人而言，很容易認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)屈服于特朗普的壓力。

不過(guò)此次鮑威爾的觀點(diǎn)與此前保持一致。上周鮑威爾參與一個(gè)討論時(shí)曾表示，目前經(jīng)濟(jì)前景中還沒有需要美聯(lián)儲(chǔ)采取政策予以回應(yīng)的問(wèn)題，未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)利率決議仍然取決于數(shù)據(jù);資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃的細(xì)節(jié)很快就會(huì)公布。

不過(guò)隨著經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)日益上升，一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)陷入衰退，美聯(lián)儲(chǔ)降息的空間將十分有限。有跡象顯示，債市已經(jīng)開始計(jì)入美聯(lián)儲(chǔ)明年重啟QE的可能了。