花旗：重申九倉(cāng)（00004）“買入”評(píng)級(jí) 降目標(biāo)價(jià)至29.1元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表研究報(bào)告，重申九倉(cāng)（00004）“買入”評(píng)級(jí)，但目標(biāo)價(jià)由29.9元略下調(diào)至29.1元，此以資產(chǎn)凈值(NAV)折讓45%為基礎(chǔ)估算。

報(bào)告指相互，九龍倉(cāng)集團(tuán)基本面改善，在內(nèi)地樓市政策放松下，合約銷售加快；另在長(zhǎng)沙國(guó)金中心貢獻(xiàn)及續(xù)租租金上升支持下，內(nèi)地租金收入上升；本港樓價(jià)反彈亦令物業(yè)銷售展望改善。不過(guò)，報(bào)告指，九倉(cāng)股價(jià)或受制于相對(duì)較低的股息率(2.6%)。
報(bào)告指，去年九倉(cāng)核心盈利65.11億元，按年跌59%，但高于該行預(yù)期的56.66億元，主要由于內(nèi)地發(fā)展物業(yè)銷售入帳高于預(yù)期；另九倉(cāng)宣派第二次中期息40仙，全年派息共65仙，高于該行預(yù)期全年共派60仙。
花旗認(rèn)為，會(huì)德豐(00020)對(duì)九倉(cāng)的潛在私有化，仍是合適時(shí)機(jī)出現(xiàn)時(shí)的中期目標(biāo)，但確實(shí)時(shí)機(jī)仍取決于定價(jià)及少數(shù)股東的組成。