美銀美林：升玖紙(02689)目標(biāo)價至9.3港元 評級“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表研究報告，稱隨著紙品市場冷卻，玖龍紙業(yè)(02689)預(yù)期全年純利為每噸300-400元人民幣，預(yù)測相對實際，較早前預(yù)測下調(diào)約100元人民幣。

雖然部分投資者認(rèn)為公司過去兩年錄龐大利潤是受惠于舊瓦楞紙箱進(jìn)口限額優(yōu)勢，但管理層以過去數(shù)年的例子證明公司毛利率具可持續(xù)性。該行認(rèn)為，雖然預(yù)計舊瓦楞紙箱進(jìn)口配額會逐漸減少，但公司紙品毛利仍將保持穩(wěn)健，并預(yù)期2019年上半財年每噸326元人民幣水平將會是最壞情況。

美銀美林將玖紙2019至2021年盈利預(yù)測上調(diào)7%-9%，目標(biāo)價由9港元升至9.3港元，重申“買入”評級。

截至發(fā)稿，玖龍紙業(yè)(02689)升2.32%，報8.370港元。