小摩：降匯控(00005)評級至“中性” 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至73元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，2月19日，匯豐控股(00005)公布去年第四季及全年業(yè)績，摩根大通發(fā)表研究報(bào)告稱，指匯控上季業(yè)績令人失望，但股價(jià)調(diào)整幅度輕微，該行認(rèn)為是因管理層對今年1月給出正面指引。

該行對匯控是否能達(dá)成2020年有形資產(chǎn)回報(bào)率11%之目標(biāo)仍存疑，主要由于港美息差擴(kuò)闊、加息預(yù)期降溫、股票市場波動(dòng)、環(huán)球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱、成本管控令市場失望，及英國脫歐帶來的不穩(wěn)定性。故摩通降匯控投資評級，自“增持”降至“中性”，今明兩年盈測分別降3%及4%，目標(biāo)價(jià)降9%，自80元降至73元。

該行認(rèn)為，匯控股價(jià)升幅受限，主要由于短期內(nèi)未有回購計(jì)劃公布，及估值不吸引，派息回報(bào)率仍達(dá)6%的吸引水平，大中華區(qū)其他銀行如恒生銀行(00011)及建設(shè)銀行(00939)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)更高。

截至發(fā)稿，匯豐控股(00005)跌0.53%，報(bào)65.80港元。

行情來源：老虎證券