富瑞：降舜宇光學(xué)(02382)目標(biāo)價(jià)至62元 予“跑輸大市”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)表研究報(bào)告稱，調(diào)低舜宇光學(xué)(02382)目標(biāo)價(jià)，由65元降至62元，評(píng)級(jí)由“持有”降至“跑輸大市”。

富瑞稱，舜宇光學(xué)發(fā)盈警稱，去年純利同比跌12-15%至24.7億-25.5億元人民幣，主要是2018年下半年鏡頭模組毛利率惡化，預(yù)估8.5%，2018年上半年的毛利率約9.4%。

盈警純利估計(jì)低于富瑞預(yù)期及市場(chǎng)預(yù)測(cè)約15%，基于過(guò)去年五日股價(jià)累升21%，高于同期恒指1.8%升幅，已反映1月份利好數(shù)據(jù)表現(xiàn)。富瑞反映對(duì)手機(jī)鏡頭平均售價(jià)及毛利率更趨悲觀，主要因?yàn)榈投绥R頭的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)壓力，調(diào)低目標(biāo)價(jià)，等同2019年預(yù)測(cè)市盈率33%。

富瑞上調(diào)舜宇2019年收入預(yù)測(cè)約5%，但毛利率預(yù)測(cè)調(diào)低2個(gè)百分點(diǎn)，以反映手機(jī)競(jìng)頭價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)壓力，最新2019年預(yù)測(cè)亦調(diào)低10%至35.217億元人民幣。