里昂：李寧(02331) 為行業(yè)首選 升目標(biāo)價(jià)至13元及“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)表研究報(bào)告稱，李寧(02331) 將持續(xù)提升其品牌形象，以及在產(chǎn)品上注入更多設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈、零售及市場(chǎng)推廣的投資。旗下“中國李寧”系列的成功，應(yīng)被視為強(qiáng)大的品牌資產(chǎn)的副產(chǎn)品。隨著業(yè)務(wù)質(zhì)量的提升，里昂預(yù)期，公司股東基礎(chǔ)會(huì)有進(jìn)一步更替，股東基礎(chǔ)由以往的小型資本及南下基金，轉(zhuǎn)變?yōu)樽鏖L線投資的機(jī)構(gòu)投資者。

該行認(rèn)為，李寧即將公布的2018財(cái)年盈利，不會(huì)為市場(chǎng)帶來太大驚喜，反而應(yīng)關(guān)注其期內(nèi)的現(xiàn)金流、營運(yùn)資本、股息、零售銷售及毛利率等數(shù)據(jù)。該行維持對(duì)李寧為行業(yè)首選的觀點(diǎn)，予其“買入”投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由11.8元上調(diào)至13元，并上調(diào)估值基礎(chǔ)，由明年預(yù)測(cè)市盈率20倍升至22倍。