高盛年度全球宏觀論壇：亞洲市場(chǎng)預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健回報(bào)，看好中國(guó)市場(chǎng)

迪安竹 (Andrew Tilton)

高盛亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

股票市場(chǎng)

高盛的股票策略分析師們普遍認(rèn)為各個(gè)地區(qū)的利潤(rùn)增長(zhǎng)都會(huì)減弱。在美國(guó)，標(biāo)普500指數(shù)的基本預(yù)測(cè)為3000點(diǎn)，2019年的投資策略建議為繼續(xù)在股票市場(chǎng)尋找機(jī)會(huì)、增加現(xiàn)金頭寸和出售債券。亞洲市場(chǎng)預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的回報(bào)，高盛看好的市場(chǎng)為中國(guó)、印度尼西亞和菲律賓，行業(yè)領(lǐng)域則為互聯(lián)網(wǎng)、媒體和通信、保險(xiǎn)和金融、公用事業(yè)以及軟件和服務(wù)。投資者對(duì)日本市場(chǎng)的情緒比較負(fù)面，但高盛認(rèn)為日本將有合理的增長(zhǎng)。

“今年將推動(dòng)亞洲市場(chǎng)走向的五大宏觀驅(qū)動(dòng)因素為全球增長(zhǎng)周期、全球利率、美元走勢(shì)、中美貿(mào)易和中國(guó)的政策?！?/p>

慕天輝 (Tim Moe)

高盛亞太區(qū)首席股票策略師

“日本經(jīng)濟(jì)超過(guò)三分二不是靠貿(mào)易，而是國(guó)內(nèi)的需求。日本現(xiàn)時(shí)的就業(yè)收入增長(zhǎng)近4%，勞動(dòng)參與率也創(chuàng)歷史新高。日本政府設(shè)定加班時(shí)間上限，要維持產(chǎn)量的唯一解決方案就是通過(guò)提高效率的資本支出以提高生產(chǎn)力。雖然我們并不是完全看好市場(chǎng)，但除了單看指數(shù)表面，還有很多其他因素和領(lǐng)域值得留意。”

松井凱希 (Kathy Matsui)

高盛日本首席策略師

“在股票方面，多留意科技行業(yè)，它對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化最不敏感。在美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的大環(huán)境下，市值高、資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)勁、虧損風(fēng)險(xiǎn)低、收入穩(wěn)定、凈投資回報(bào)率高的優(yōu)質(zhì)股票往往表現(xiàn)優(yōu)異。”

科斯汀 (David Kostin)

高盛美國(guó)首席股票策略師

投資者調(diào)查結(jié)果

在論壇上，高盛向投資者提出了各種問(wèn)題以了解他們對(duì)2019年的看法和期望。以下是投資者調(diào)查結(jié)果的擇要：

在全球股市方面，他們預(yù)計(jì)會(huì)有5-10%的增長(zhǎng)，偏好除日本以外的亞洲地區(qū)，并預(yù)料科技股表現(xiàn)最強(qiáng)勁

政治和貿(mào)易摩擦被認(rèn)為是股市面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，其次是經(jīng)濟(jì)衰退

大多數(shù)投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2019年加息一次