美銀美林：維持神華(01088)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)22.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表報(bào)告稱，中國神華(01088)公布業(yè)績預(yù)告，按國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，預(yù)料去年純利同比下跌6.9%至445億元人民幣，稍遜于該行及市場預(yù)期3%至4%。按公司說法，盈利同比下降主因自產(chǎn)煤的單位成本上升;電力業(yè)務(wù)的利潤占比例較高;少數(shù)股東權(quán)益增加;以及處置員工生活區(qū)的非核心公用業(yè)務(wù)。

該行維持對神華的“買入”評級，目標(biāo)價(jià)22.5港元，認(rèn)為集團(tuán)估值吸引，現(xiàn)估值相當(dāng)于今年預(yù)測市帳率0.9倍，及預(yù)測市盈率8.2倍;而且擁有綜合業(yè)務(wù)模式，以及更高的合同煤炭銷售比例。隨著正停運(yùn)的內(nèi)蒙古Haerwusu煤礦正邁向復(fù)工，預(yù)計(jì)今年下半年全面投運(yùn)，管理層預(yù)期，集團(tuán)的自產(chǎn)煤產(chǎn)量將在今明兩年逐步增加。