大和：維持內銀“中性”評級 首選建行(00939)及招行(03968)

智通財經(jīng)APP獲悉，大和資本發(fā)表研究報告稱，去年內銀盈利反映凈利息收入維持穩(wěn)定增長，預計今年內銀凈利息收入增長穩(wěn)定，因貸款增加及投資配置、凈息差同比持平，預計今年內銀產(chǎn)生盈利的付息資產(chǎn)會有增長，內地政策會支持經(jīng)濟增長，預計會涉及公共財政刺激，行業(yè)今年凈息差持平，處于2%水平，因資產(chǎn)收益溫和及貸款對存款比率上升?！　?/p>

大和相信中行(03988)及招行(03968)有高于同業(yè)凈息差水平，相信今年內銀資本進一步補充，因監(jiān)管要求放寬，大和預計今年內銀撥備前經(jīng)營盈利升8%，盈利升7%?！　?/p>

該行又認為，今年內銀資產(chǎn)質素可能惡化，短期撥備可能上升，不過透明度仍引起關注，因內銀有服務國家的協(xié)議?！　?/p>

大和將中行投資評級由“遜于大市”升至“優(yōu)于大市”，目標價由3.95港元降至3.9港元，交通銀行(03328)由“持有”升至“優(yōu)于大市”，目標價維持7港元，而郵儲銀行(01658)，由“優(yōu)于大市”降至“持有”，目標價由5.3港元降至4.4港元?！　?/strong>

另外，建行(00939)及招行均為行業(yè)首選，兩行投資評級均為“買入”，建行目標價分別由10.5港元降至8.8港元?！?/strong>　

大和表示，調高中行評級，因受惠內地及海外利率走勢不同發(fā)展，同時股息率較其他國有銀行為高。此外，降郵儲銀行評級，由于今年息差走勢較去年不利，而貸存比率較低。