國君(香港)：予東方電氣(01072)目標(biāo)價(jià)5.20港元 評(píng)級(jí)“收集”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國泰君安(香港)發(fā)表研報(bào)稱，東方電氣(01072)于昨夜發(fā)布了正面盈利預(yù)告?；诋?dāng)前的合并管理賬目的初步審閱，公司預(yù)計(jì)將于 2018 年度實(shí)現(xiàn) 65%至 95%的股東凈利潤同比增長(公司于 2017 年的股東凈利為人民幣 6.7 億)。導(dǎo)致公司于期內(nèi)盈利猛增的核心原因包括：1)期內(nèi)主營業(yè)務(wù)在有效的管理下實(shí)現(xiàn)了盈利能力的增強(qiáng)。公司有序應(yīng)對(duì)國內(nèi)對(duì)煤電去產(chǎn)能的影響，保持了穩(wěn)健的經(jīng)營，并重點(diǎn)聚焦風(fēng)電、電力服務(wù)和國際業(yè)務(wù)的發(fā)展。2)公司于期內(nèi)完成了發(fā)行股份購買母公司資產(chǎn)的重大重組。從母公司處(東方電氣集團(tuán))收購的新資產(chǎn)的盈利貢獻(xiàn)較為顯著，新資產(chǎn)的并入有效增強(qiáng)了公司的整體盈利能力。

該行稱，東方電氣于 2018 上半年完成了與母公司(東方電氣集團(tuán))的重組并由其母公司處購入了一批優(yōu)質(zhì)的新資產(chǎn)。該重組是公司在期內(nèi)實(shí)現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵因素。該盈利預(yù)告預(yù)示公司于 2018 年的股東凈利將介于人民幣 11.1 億至人民幣 13.1 億，較我們當(dāng)前預(yù)測的人民幣 10.5 億的凈利潤預(yù)測值高 5.7%至 24.8%。鑒于國內(nèi)在十三五期間將繼續(xù)抑制火電的發(fā)展以優(yōu)化國家現(xiàn)有的能源結(jié)構(gòu)，我們相信公司將于未來進(jìn)一步推動(dòng)國企改革以實(shí)現(xiàn)其向多元化能源及工業(yè)裝備巨頭的轉(zhuǎn)型。

該行表示，公司的股價(jià)在 2019 年迄今累計(jì)漲幅約為 18%。該行目前對(duì)公司的評(píng)級(jí)為“收集”，目標(biāo)價(jià)為 5.20 港元。該行將維持當(dāng)前的投資評(píng)級(jí)并進(jìn)一步上調(diào)公司的目標(biāo)價(jià)。