花旗：重申融創(chuàng)中國(guó)(01918)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)46.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，融創(chuàng)中國(guó)(01918)收購(gòu)泛海建設(shè)對(duì)公司屬利好消息，將有助提升其資產(chǎn)凈值及銷(xiāo)售數(shù)字，相信集團(tuán)已步入收成期，視之為行業(yè)首選，重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為46.5港元?！?/strong>　

融創(chuàng)中國(guó)近日宣布斥資125.53億元人民幣收購(gòu)泛海建設(shè)全部股權(quán)，泛海建設(shè)目前擁有北京泛海國(guó)際項(xiàng)目1號(hào)地塊及上海董家渡項(xiàng)目?；ㄆ煺J(rèn)為是次收購(gòu)可令融創(chuàng)中國(guó)增加一線城市項(xiàng)目，使其可售資源提高3.5%，估計(jì)集團(tuán)資產(chǎn)凈值因此增加5.7%，今明兩年銷(xiāo)售額可望提高1.6%及3.9%，預(yù)計(jì)上海及北京項(xiàng)目的毛率分別達(dá)29%和34%?！　?/p>

花旗報(bào)告說(shuō)，此次收購(gòu)在融創(chuàng)中國(guó)2019年土地收購(gòu)預(yù)算之內(nèi)，相信集團(tuán)減債計(jì)劃持續(xù)推進(jìn)，即使這次收購(gòu)會(huì)令負(fù)債短暫上升，但有信心融創(chuàng)中國(guó)仍可達(dá)到其減值目標(biāo)?！　?/p>

報(bào)告表示，融創(chuàng)中國(guó)的發(fā)展項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，大量的可售資源、專(zhuān)注盈利增長(zhǎng)及盈利能力提升、如期減債和長(zhǎng)期多元化的發(fā)展，令融創(chuàng)中國(guó)進(jìn)入收成期，現(xiàn)價(jià)約為2019年預(yù)測(cè)市盈率的4.4倍及資產(chǎn)凈值折讓52%，估值顯得吸引。花旗預(yù)測(cè)融資中國(guó)2017-20年度盈利復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)38%。