新股消息 | 溫州第六大樓宇建筑公司溫州城建集團申請香港IPO

智通財經(jīng)APP獲悉，溫州城建集團股份有限公司于1月21日向港交所遞交主板上市申請，申萬宏源為其獨家保薦人。

溫州城建是溫州當(dāng)?shù)仡I(lǐng)先的建筑施工公司之一，主要作為總承包商承接私營及公共部門的建筑項目。該公司持有特級資質(zhì)，合資格在中國作為總承包商承接所有類型及規(guī)模的房屋建筑項目。此外，還持有建筑業(yè)9種其他專業(yè)資質(zhì)。

根據(jù)溫州城建在港交所提交的文件顯示，該公司的歷史可追溯至1988年3月成立時。2014年5月，溫州中城建設(shè)集團有限公司因資產(chǎn)不足以償還所有債務(wù)而申請破產(chǎn)重整。于2015年6月，溫州城建的控股股東接管該公司，而除持有特級資質(zhì)外，該公司于破產(chǎn)重整指定時限后并無接手任何負債或債務(wù)。

截至最后可行日期，天津聚同信息咨詢有限公司和溫州創(chuàng)客資產(chǎn)管理有限公司分別持有溫州城建90%和10%的股權(quán)。

在財務(wù)方面，溫州城建的收益由截至2016年12月31日止年度的人民幣1.84億元大幅增長315.7%至截至2017年12月31日止年度的人民幣7.67億元，并由截至2017年9月30日止九個月的人民幣4.46億元增長81.7%至截至2018年9月30日止九個月的人民幣8.10億元。

溫州城建截至2018年9月30日的資產(chǎn)凈值增至人民幣1.27億元，主要由于截至2018年9月30日止九個月的溢利人民幣4150萬元及其股東注資人民幣3000萬元。

溫州城建截至2018年9月30日止九個月，該公司遭遇負經(jīng)營現(xiàn)金流量，乃主要由于與其供應(yīng)商及分包商結(jié)算的上一年度的發(fā)票增加導(dǎo)致貿(mào)易應(yīng)付款項減少。

于最后可行日期，溫州城建有436名僱員，其中98名為註冊建造師及2名為註冊造價工程師，并于上海、重慶及湖北省武漢設(shè)立分公司，為抓住溫州以外的商機鋪平道路。

智通財經(jīng)APP了解到，溫州城建的客戶主要包括房地產(chǎn)開發(fā)商、工業(yè)及制造業(yè)公司、地方政府單位、國有企業(yè)及學(xué)校，他們通常按以下方式支付完工工程款項：(i)按月進度支付;或(ii)按其施工合同規(guī)定于完成重大里程碑事件時支付。付款金額按獨立的監(jiān)理單位檢查后開出的已完成工作量進度證明計算。建筑項目竣工驗收后，客戶保留建筑項目結(jié)算金額約2%至5%作為質(zhì)保金，以防止出現(xiàn)任何可能的工程質(zhì)量缺陷。質(zhì)保金于保證期(通常持續(xù)兩年至五年)內(nèi)分批發(fā)放或在該期間結(jié)束時悉數(shù)發(fā)放。

于業(yè)績記錄期間，溫州城建主要為私營及公共項目提供建筑服務(wù)。其私營項目主要包括各種住宅區(qū)、辦公樓、酒店及工廠，而公共項目主要包括經(jīng)濟適用房、學(xué)校及公共圖書館。

該公司主要供應(yīng)商為鋼材、水泥及混凝土等原材料供應(yīng)商以及設(shè)備及機械供應(yīng)商。截至2016年及2017年12月31日止年度以及截至2018年9月30日止九個月，該公司向五大供應(yīng)商的采購額分別為人民幣2340萬元、人民幣1.51億元及人民幣2.12億元，分別占其采購總額的21.8%、39.3%及52.5%。該公司向其最大供應(yīng)商的采購額分別為人民幣710萬元、人民幣5360萬元及人民幣1.11億元，分別占其采購總額的6.6%、13.9%及27.5%。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，溫州城建是溫州761家建筑公司中三家持有特級資質(zhì)的建筑公司之一。另外，以2017年收益計，該公司為溫州第六大樓宇建筑公司，持有1.1%的市場份額。

溫州城建的競爭優(yōu)勢：

? 該公司是溫州領(lǐng)先的建筑公司之一，蓄勢坐享“大拆大整，大建大美”城市化計劃與《浙江省重大建設(shè)項目“十三五”規(guī)劃(2016年–2020年)》所帶來的好處;

? 該公司自主開發(fā)的施工管理信息系統(tǒng)城建云及BIM技術(shù)的部署有助提高其的運營效率。

溫州城建的風(fēng)險：

?該公司的業(yè)務(wù)及未來增長可能受到中國(尤其是溫州)的經(jīng)濟狀況及國家或地方政策的變動，以及對其服務(wù)的市場需求的影響;

?該公司的業(yè)務(wù)營運受制于固有運營風(fēng)險及職業(yè)危害，此等風(fēng)險及危害可能導(dǎo)致其產(chǎn)生龐大費用、聲譽受損及喪失未來業(yè)務(wù);

?倘該公司的合約資產(chǎn)大幅增加，或客戶嚴重延遲支付或拖欠貿(mào)易應(yīng)收款項、履約保證金或延遲支付質(zhì)保金，其可能無法滿足龐大營運資金需求;

? 該公司的經(jīng)營業(yè)績可能受原材料價格及供應(yīng)量變動的重大影響。