高盛：予周大福(01929)目標(biāo)價(jià)為7.9港元及“中性”評(píng)級(jí) 更偏好六福(00590)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)表研究報(bào)告稱，周大福(01929)截至2018年12月底止第三財(cái)季的港澳零售表現(xiàn)遜于預(yù)期，但內(nèi)地表現(xiàn)卻符合預(yù)期，周大福估計(jì)港澳同店銷售將出現(xiàn)高單位數(shù)至低雙位數(shù)增長的預(yù)測(cè)有下行的風(fēng)險(xiǎn)。高盛予周大福12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為7.9港元，評(píng)級(jí)為“中性”。

在同業(yè)中，高盛偏好六福集團(tuán)(00590)，因后者2020年預(yù)測(cè)市帳率只有1.1倍。

報(bào)告說，周大福最新營運(yùn)數(shù)據(jù)，與此前莎莎數(shù)字反映經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱下，本地及游客消費(fèi)減少的趨勢(shì)一致，但周大福在擴(kuò)展內(nèi)地網(wǎng)點(diǎn)方面，比高盛預(yù)期更為進(jìn)取，該公司正利用其特許經(jīng)營模式來推動(dòng)收入增長，這亦是高盛看好珠寶股甚于化妝品股份的原因。

高盛又估計(jì)，周大福2019年度的內(nèi)地業(yè)務(wù)同店銷售將下跌2%，比管理層預(yù)測(cè)的低單位數(shù)增長遜色。