國君(香港)：升華潤置地(01109)目標(biāo)價(jià)至31.91港元 維持“收集”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國君(香港)發(fā)表研究報(bào)告稱，華潤置地(01109)2018年1-11月，合約銷售達(dá)到人民幣1896.6億元，同比上升52.1%，達(dá)到2018年銷售目標(biāo)。由于高線城市豐富的土地儲(chǔ)備，華潤置地能夠在2018年以后維持穩(wěn)定的合約銷售增長(zhǎng)(達(dá)到人民幣5000億元)。然而，因?yàn)轭A(yù)計(jì)中的2019年房屋銷售逆境，該行認(rèn)為合約銷售增速逐漸下滑。

該行稱，由于其穩(wěn)固的基本面，預(yù)計(jì)華潤置地面臨有限的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。該行將目標(biāo)價(jià)從28.08港元上調(diào)至31.91港元，維持“收集”評(píng)級(jí)。相當(dāng)于較38.92港元的2019年每股凈資產(chǎn)有18%的折讓，也分別相當(dāng)于6.8倍2019年核心市盈率和1.4倍2019年市凈率。

風(fēng)險(xiǎn)：低于預(yù)期的房屋銷售和更低的租金收入增長(zhǎng)。