富瑞：維持騰訊(00700)“買入”評級 目標價385港元

智通財經(jīng)APP獲悉，國家新聞出版廣電總局公布今年12月份國產網(wǎng)絡游戲審批情況，這是該局時隔9個月后再次公布國產網(wǎng)絡游戲審批信息，共計80款游戲在列。其中包括巨人網(wǎng)絡的《月圓之夜》、三七互娛的《盛世紅顏》獲批，今次放出的游戲版號數(shù)量為80個。但騰訊(00700)和網(wǎng)易旗下的游戲并未在列。

富瑞發(fā)表報告，當局于12月29日公布首批獲批游戲，較該行預期為早，亦結束為期9月個月的審批凍結，雖然在首批80個的游戲版號中，以中小企為主，相信行業(yè)先行者如騰訊及網(wǎng)易亦應該會因審批有了眉目而受惠，獲得審批只是時間問題，而不是會否獲審批。

據(jù)富瑞估計，相信在農歷新年后將會逐步有游戲獲批出版號，估計每月批出數(shù)量約為以往700-800個的少于一半數(shù)目，因現(xiàn)時審批程序較為嚴謹，同時估計在今次游戲行業(yè)整固中，騰訊及網(wǎng)易執(zhí)行保護青少年的措施較佳、擁有較佳研發(fā)以海外拓展能力的行業(yè)先行者會受惠。

富瑞對騰訊維持“買入”，目標價385港元，等同2019年市盈率35倍，估計2018-2020年的盈利復合增長率為30%。網(wǎng)易目標價為254美元，同予評級“買入”。