擔心流動性？美聯(lián)儲2019年QT時間表請收好

本文來源“萬得資訊”。

投資者終于接受了美聯(lián)儲QT(Quantitative Tightening )會導致市場大跌的現(xiàn)實。自從鮑威爾10月初表示，現(xiàn)在的利率離中性利率還差得遠，美股就開始了一瀉千里的表演。12月份如期加息，更是讓標普500指數(shù)創(chuàng)下連續(xù)10天收跌的記錄。毫無疑問，2019年，全球流動性繼續(xù)受到美聯(lián)儲加息縮表的制約。

野村證券的Charlie McElligott 在2018年10月曾警告稱，在“全球QT的沖擊下”，金融環(huán)境緊縮的風暴會沖擊市場。全球市場在圣誕節(jié)后暴力反彈，但是很快就要面對全球流動性脆弱的事實。

2019年1月，美聯(lián)儲將在當月的第一周和第三周按計劃大規(guī)?？s表。這還沒完，2019年1月還是歐央行停止債券購買計劃的第一個月。

因此，投資者需要特別當心了!

因為，對于那些認為美聯(lián)儲縮表是資產(chǎn)價格下跌的最重要驅(qū)動力之一人，會避免在重要的QT日買入股票，甚至還會大量拋售所持有的資產(chǎn)，甚至可能重新點燃市場的悲觀情緒。

以下就是美聯(lián)儲2018年和2019年主要的縮表日程：

縮表當日會導致資產(chǎn)價格下跌嗎?

要恰當?shù)尿炞C這個問題，市場并不會等太久，因為在2019年第一個交易日，就是美聯(lián)儲在2019年第一個重要的縮表日期。屆時，182億美元國債將到期。

如果(目前看大概率是現(xiàn)實)，鮑威爾不會屈服于政治上的壓力，不會暫定QT，那么美聯(lián)儲2019年的QT景觀圖是這樣的：

鮑威爾會不會屈服于政治壓力呢?至少到目前為止還沒有，市場也認為美聯(lián)儲不會屈服于政治壓力。

Horizon Investments 全球首席策略師Greg Valliere 在至客戶的信中表示：“我們不認為鮑威爾會過度關(guān)注特朗普說了什么，但債市和其他市場會有憤世嫉俗者會有不同的意見，說美聯(lián)儲已經(jīng)變得政治化了?！?/p>

投資公司Cumberland Associates 的聯(lián)合創(chuàng)始人和首席投資官David Kotok 評價稱：“如果美聯(lián)儲向政治壓力屈服并停止加息，市場會非常震驚。特朗普抨擊美聯(lián)儲對任何人都沒有好處?！?/p>

現(xiàn)在的問題是，鮑威爾的職位還能保持多久。市場傳聞稱，特朗普正在考慮解雇現(xiàn)任美聯(lián)儲主席。但隨后，白宮高級顧問緊急滅火，稱“鮑威爾的職位100%安全”;特朗普也在采訪中表示，“對美聯(lián)儲有信心”，“相信美聯(lián)儲會調(diào)整好”。

在美國歷史上，還沒有任何一任總統(tǒng)解雇美聯(lián)儲主席。當然，如果特朗普“敢為天下先”，那么2019年全球流動性可能將是另一個故事了。(編輯：劉瑞)