2018年是做空者的天堂？一片慘淡中，渾水今年收益高達(dá)18%

本文來(lái)自“華爾街見聞”，作者張家偉。

當(dāng)投資者普遍都在感嘆為什么2018如此艱難之際，有一個(gè)群體卻在暗自開懷：那些專注的做空者。

美國(guó)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Business Insider近日援引知情人士稱，知名做空機(jī)構(gòu)渾水(Muddy Waters)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了18%的收益。在其他大量明星對(duì)沖基金紛紛陷入虧損的背景下，這一成績(jī)顯得尤其耀眼。

今年渾水狙擊的公司包括，在美上市的加拿大保險(xiǎn)公司Manulife，倫敦半導(dǎo)體公司IQE，以及中概股好未來(lái)。在渾水報(bào)告發(fā)布后，這幾家公司股價(jià)均大幅下滑。從年內(nèi)表現(xiàn)來(lái)看，IQE跌55%，Manulife跌約30%，好未來(lái)跌15%。

渾水創(chuàng)始人Carson Block在接受Business Insider采訪時(shí)表示，對(duì)于今年的市場(chǎng)狀況，他們是感到滿意的。他提到：

因?yàn)槲覀兊慕灰资菄@做空，所以和市場(chǎng)并沒(méi)有太大相關(guān)性，我們的策略反而和市場(chǎng)存在一定的負(fù)相關(guān)。唯一需要注意的是，對(duì)于純粹的做空策略而言，規(guī)模的擴(kuò)展能力并不是特別強(qiáng)。

貫穿整個(gè)2018年，市場(chǎng)對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)同步復(fù)蘇的討論不再，各類資產(chǎn)價(jià)格也朝著下跌的方向共振。

投研公司Gavekal Research負(fù)責(zé)人Loius-Vincent Gave在近期發(fā)布的月度策略中指出，從今年1月的高點(diǎn)算起，所有資產(chǎn)類別年內(nèi)表現(xiàn)都跑輸美元現(xiàn)金。其中MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)跌幅最大，接近20%，MSCI美國(guó)指數(shù)也跌近5%。

美國(guó)咨詢公司Ned Davis Research策略師Ed Clissold更是指出，這是1972年尼克松時(shí)代以來(lái)最難賺錢的時(shí)期，“沒(méi)有一個(gè)資產(chǎn)類別今年有望給到投資者超過(guò)5%的回報(bào)率?！?br/>

在這種背景下，那些以做多為主的知名對(duì)沖基金都虧損連連。Ken Griffin執(zhí)掌的對(duì)沖基金Citadel上個(gè)月浮虧3%，是2016年一季度以來(lái)最慘烈的表現(xiàn)?！懊绹?guó)版徐翔”Steve Cohen創(chuàng)建的Point 72更是虧了5%，今年的收益快要損失殆盡了。

這種市況無(wú)疑給做空機(jī)構(gòu)提供了一定程度的安全墊，因而不僅僅是渾水今年業(yè)績(jī)亮眼，大量其他做空機(jī)構(gòu)也實(shí)現(xiàn)非凡的成績(jī)。

最新數(shù)據(jù)顯示，Ben Axler旗下Spruce Point Capital今年獲得25%的收益。路透此前報(bào)道提到，截至9月底Sahm Adrangi旗下Kerrisdale Capita實(shí)現(xiàn)45%的收益。而另?yè)?jù)Business Insider援引知情人士稱，Eiad Asbahi旗下Prescience Point前九個(gè)月更是實(shí)現(xiàn)47%的收益。而如果考慮到10月以來(lái)美股的大幅波動(dòng)，他們的表現(xiàn)可能更加亮眼。

（編輯：林雅蕓）