歐洲“問(wèn)題兒童”不再是意大利 而是身穿“黃馬甲”的法國(guó)

過(guò)去，意大利是歐洲市場(chǎng)的焦點(diǎn)，是歐盟中的“淘氣包”，最近其預(yù)算案鬧得“滿歐洲風(fēng)雨”。不過(guò)，最近法國(guó)的“黃馬甲”運(yùn)動(dòng)搶去了“頭條”，令法國(guó)一躍成為歐洲焦點(diǎn)。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，上周末，法國(guó)巴黎及其他城市發(fā)生暴亂、搶劫和破壞公物行為，法國(guó)連續(xù)第四個(gè)周末爆發(fā)反政府運(yùn)動(dòng)，令馬克龍政府岌岌可危。

法國(guó)騷亂，加上歐洲面臨政治不確定性——德國(guó)總理默克爾即將下臺(tái)，且歐盟將于2019年5月舉行議會(huì)選舉，這就令意大利備受爭(zhēng)議的2019年預(yù)算案的重要性“相形見(jiàn)絀”，不再是歐元區(qū)的主要焦點(diǎn)。

高盛投資組合策略主管Christian Mueller-Glissmann表示，如果投資者做好避險(xiǎn)措施，意大利預(yù)算案風(fēng)險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)乃至歐洲的影響可能非常有限，目前意大利市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒已大幅升溫。

Mueller-Glissmann表示，明年市場(chǎng)焦點(diǎn)可能將從意大利問(wèn)題轉(zhuǎn)向歐洲其他事件，比如歐盟議會(huì)選舉、德國(guó)動(dòng)蕩的政局，及當(dāng)前鬧哄哄的法國(guó)運(yùn)動(dòng)，這些事件可能將開(kāi)始比意大利問(wèn)題更值得關(guān)注。

更值得關(guān)注的事件

法國(guó)“黃馬甲”運(yùn)動(dòng)起初是為了抗議法國(guó)政府提出的上調(diào)燃油稅的計(jì)劃(環(huán)保政策的一部分)，但目前已演變成更大規(guī)模的針對(duì)馬克龍的反建制抗議運(yùn)動(dòng)。

由于抗議者聲稱(chēng)法國(guó)經(jīng)濟(jì)改革忽視了他們的需求，因此法國(guó)總統(tǒng)馬克龍于周一晚宣布將可能做出更多讓步。

意大利似乎很享受不再是歐洲焦點(diǎn)的感覺(jué)，流露出一絲幸災(zāi)樂(lè)禍的小確幸。曾因?yàn)橛乙碚斡^點(diǎn)被馬克龍批評(píng)的意大利副總理Matteo Salvini 上周六表示，法國(guó)的抗議運(yùn)動(dòng)，罪在馬克龍。

上周末，巴黎連續(xù)第四次爆發(fā)騷亂時(shí)，Salvini于上周六表示，如果馬克龍當(dāng)初多關(guān)心一下法國(guó)自身，少關(guān)注一下Salvini 和意大利，那么他今天也不至于如此煎熬。

Salvini還稱(chēng)，“馬克龍為富裕人士減輕了稅負(fù)，卻增加了待富人士的稅負(fù)，意大利政府可不會(huì)這么做”。

意大利支出計(jì)劃

意大利和法國(guó)關(guān)系緊張，而移民問(wèn)題正是造成兩國(guó)緊張局勢(shì)的關(guān)鍵所在。

Salvini和馬克龍這兩位政治家代表著歐洲政治的對(duì)立面：Salvini 作為反移民政黨北方聯(lián)盟(Lega)的領(lǐng)導(dǎo)人，堅(jiān)定他的右翼政治觀點(diǎn)，提倡歐盟減少成員國(guó)及降低控制權(quán)，而馬克龍似乎只是歐盟中的傀儡領(lǐng)導(dǎo)，他呼吁歐盟加強(qiáng)集權(quán)。

Salvini盟友、反建制五星運(yùn)動(dòng)黨領(lǐng)導(dǎo)人、意大利另一位副總理Luigi Di Maio曾表示，他認(rèn)為，德法領(lǐng)導(dǎo)人希望意大利“歐元懷疑論”政府垮臺(tái)。

北方聯(lián)盟和五星運(yùn)動(dòng)黨制定的2019年支出計(jì)劃具有爭(zhēng)議性，令意大利和歐盟委員會(huì)為此爆發(fā)了沖突。該支出計(jì)劃主張為貧困人士引入基本收入機(jī)制，下調(diào)退休年齡和擬定扁平稅率。

不過(guò)，歐盟否決了該項(xiàng)預(yù)算案，稱(chēng)這違反了歐盟的規(guī)定，即各國(guó)應(yīng)努力降低預(yù)算赤字和縮減債務(wù)規(guī)模的規(guī)定(意大利債務(wù)規(guī)模在歐盟中僅次于英國(guó)，債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重達(dá)133%)。歐盟委員會(huì)已經(jīng)表示，如果意大利不想被制裁(包括可能的罰款)，需要修改其支出計(jì)劃。目前意大利尚未宣布修正案。

對(duì)于意大利和歐盟在預(yù)算案方面的沖突，市場(chǎng)較為樂(lè)觀，預(yù)計(jì)雙方可以找到解決辦法。高盛分析師Mueller-Glissmann稱(chēng)，截至目前，意大利和歐盟沖突造成的影響已受到遏制。

智通財(cái)經(jīng)APP報(bào)道，Mueller-Glissmann表示，意大利市場(chǎng)處于深度熊市，債券利差大幅擴(kuò)張，但尚未造成嚴(yán)重的溢出效應(yīng)。如果意大利債券評(píng)級(jí)進(jìn)一步被下調(diào)，且該國(guó)巨大市場(chǎng)壓力蔓延至銀行業(yè)和歐洲其他地區(qū)，那意大利危機(jī)將加重。他還認(rèn)為，2019年意大利仍將占據(jù)新聞?lì)^條，但不會(huì)造成什么大問(wèn)題。