大和：康師傅(00322)明年重視收入增長多于利潤率 予其“遜于大市”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，大和總研發(fā)表研究報告稱，康師傅(00322)昨日出席大和會議時，大部份投資者關(guān)注其即食面價格和市場份額策略，及競爭和利用率對經(jīng)營利潤率的影響。大和預(yù)期，公司在2019年，與凈利潤率相比，將更重視收入增長。大和予其“遜于大市”投資評級。

大和表示，由于競爭對手進取的宣傳，康師傅在今年第三季損失了大量即食面的市場份額。管理層稱，由于日清食品(01475)宣傳優(yōu)質(zhì)即食面的活動，康師傅也有受惠。而截至9月份十二個月，優(yōu)質(zhì)即食面銷售有雙位數(shù)增長，為整體即食面市場貢獻8%。

大和繼續(xù)認為，大眾市場價值下跌，該市場層為中國整體即食面市場貢獻21%。在飲品方面，管理層看好飲茶飲料(RTD)今年首九個月的收益，特別是黑茶及茉莉花茶。不過，在第一季，康師傅提高了平均售價，雖然成功提高毛利率，卻損失了桶裝水的市場份額，所以管理層在2019年會改善桶裝水的市場份額，及推出無糖或其他高端茶，也會增長其于星巴克合作的優(yōu)質(zhì)咖啡業(yè)務(wù)，及其自家品牌貝納頌。